Küresel piyasalar ABD enflasyonunu dizginlemesinin akabinde Fed’in faiz indirimlerine başlamasını beklerken, dolar da pandeminin başlangıcından bu yana en makûs yılını geçirdi.
Yılın sonlarına gerçek Fed’in sıkılaştırma döngüsünü ne vakit sonlandıracağına dair beklentilerle dalgalanan Bloomberg Dolar Endeksi, Ocak ayından bu yana yüzde 3’e yakın düşüş kaydetmiş durumda. Bu, dolarda 2020’den bu yana görülen en sert yıllık düşüşe işaret ediyor.
Düşüşün büyük bir kısmı, Fed’in önümüzdeki yıl para siyasetini gevşeteceğine dair artan beklentiler nedeniyle dördüncü çeyrekte gerçekleşti.
Diğer merkez bankalarının faiz oranlarını daha uzun mühlet yüksek tutabilecek olması da doların cazibesini zedeleyen bir faktör.
Swap yatırımcıları şu anda Fed’in 2024 yılında, birincisi mart ayında gerçekleşecek formda, en az 150 baz puan faiz indireceğini fiyatlıyor.
Bloomberg tarafından derlenen CFTC bilgilerine nazaran Fed’in aralık toplantısından bu yana hedge fonları, varlık yöneticileri ve başka spekülatif piyasa oyuncularını kapsayan işlemciler 19 Aralık’ta sona eren haftada doların düşeceğine yönelik konumlarını artırdılar.
Buna nazaran kelam konusu periyotta dolar düşüşüne bağlı konumların sayısı bir evvelki haftaya nazaran 10 bin artışla 39 binin üzerine çıktı.
Stockholm merkezli SEB AB’de sabit gelir ve Döviz stratejisti Amanda Sundstrom, “Piyasalar, Fed’in enflasyon baskılarını tekrar alevlendirmeden ekonomiyi canlandırmaya yetecek kadar faiz indirimi yapacağı bu ‘Goldilocks’ senaryosuna nazaran konumlanmış durumda” dedi ve ABD bilgileri zayıfladıkça dolardaki zayıflığın muhtemelen 2024’te de devam edeceğini, lakin bunun, dolar üzere inançlı bir limandan kaçışı teklifini teşvik etmek için kâfi olmadığını kelamlarına ekledi.
