Gümüş fiyatları, Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik gerilimlerin enerji piyasalarında yarattığı dalgalanmanın etkisiyle sert değer kaybetti. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon ve faiz beklentilerini artırması, yatırımcıların değerli metallerden çıkışını hızlandırırken gümüş, haftanın en fazla gerileyen kıymetli metali oldu.
ABD ile İran arasındaki gerilimin derinleşmesiyle birlikte ons gümüş sekiz ayın en düşük seviyelerine geriledi. Güçlenen dolar ve yükselen tahvil faizleri de faiz getirisi bulunmayan değerli metallere yönelik satış baskısını artırdı.
Gümüşte sert düşüş
Nefes’ten Ömür Kırbaşlı’nın haberine göre haftalık bazda altın yaklaşık yüzde 2,2 değer kaybederken, gümüşteki düşüş yüzde 6,6’yı buldu. Haftanın son işlem gününde 55 doların altını test eden ons gümüş, haftayı 55,95 dolar seviyesinde tamamladı.
Fiyatlar son bir ayda yüzde 15’in üzerinde gerilerken, tarihi zirvesine kıyasla ise yaklaşık yüzde 55 daha düşük seviyelerde işlem görüyor.
Kurumlar beklentilerini revize etti
Uluslararası finans kuruluşları da gümüşe ilişkin tahminlerini güncelliyor. JPMorgan, fiziksel piyasadaki sıkışıklığın azalması ve altın-gümüş rasyosunun normalleşmesiyle birlikte orta vadede ons fiyatının 60-65 dolar bandında dengelenmesini bekliyor.
OCBC ise güçlü dolar ve yüksek reel faiz ortamını gerekçe göstererek 2026 sonuna ilişkin gümüş tahminini 89,50 dolardan 67 dolara düşürdü.
Uzun vadede iyimser beklenti sürüyor
Sprott’un Piyasa Stratejisti Paul Wong ise kısa vadeli baskıya rağmen gümüşün uzun vadeli görünümünün güçlü olduğunu belirtiyor.
Wong’a göre yaklaşık sekiz yıldır devam eden arz açığı sürerken, yeni maden yatırımlarının sınırlı kalması arzı baskılıyor. Buna karşın güneş enerjisi, elektrikli araçlar, yapay zekâ altyapıları, veri merkezleri ve savunma sanayisinden gelen talep hızla artmaya devam ediyor.
Uzmanlar, kalıcı arz sıkıntısı ile sanayi ve yatırım kaynaklı talebin birleşmesinin, gümüş fiyatları için uzun vadede yeniden yükseliş potansiyeli oluşturabileceğini değerlendiriyor.
