Merko Gıda, yıllık bazda %65,62’lik yüksek bir getiri sağladı. Ancak kârlılık göstergelerinde ciddi bir baskı görülüyor. Şirketin büyüyen varlıkları ve borç yükü ise dikkat çekiyor.
Merko Gıda’nın (#MERKO) hisse performansı, yıllık %65,62’lik getirisiyle dikkat çekiyor. Hisse fiyatı 2024 yılının başından bu yana istikrarlı bir şekilde artarken, aylık bazda %13,31’lik yükseliş kaydedildi. Ancak günlük ve haftalık getirilerde sınırlı geri çekilmeler yaşanıyor. Teknik analiz göstergelerine göre hisse kısa ve orta vadeli hareketli ortalamalarının üzerinde seyrediyor. Momentum hâlâ güçlü olsa da, kısa vadeli göstergeler sat sinyalleri veriyor.
Yurtdışı satışlar önde
2024 mali verilerine göre, Merko Gıda’nın brüt satışları %13,52 artışla 321,8 milyon TL’ye ulaştı. Şirketin yurtiçi satışları %44,57 artarak dikkat çekerken, yurtdışı satışları %19,66 artışla 245,9 milyon TL oldu. Ancak, diğer satış kalemlerinde %22,67’lik bir düşüş yaşandı. Yurtdışı satışların toplam gelir içindeki ağırlığı, şirketin ihracat odaklı yapısını destekliyor.
Kârlılıkta zayıflama devam ediyor
Merko Gıda’nın brüt kârı %55,6 düşüşle 59,8 milyon TL seviyesine geriledi. Net esas faaliyet kârı ise %73,68 azalarak 26,4 milyon TL’ye düştü. Finansman gelirlerindeki artışa rağmen finansman giderlerindeki %297,77’lik artış, kârlılığı ciddi şekilde baskıladı. Dönem sonunda, sürdürülen faaliyetlerden elde edilen net kâr %42,36 azalışla 9,4 milyon TL olarak açıklandı. Ana ortaklık paylarına düşen kârın negatif bölgeye geçtiği ve zarar yazdığı görülüyor.
Borçluluk ve özkaynaklar
Şirketin toplam varlıkları %139,67 artarak 3,21 milyar TL’ye yükseldi. Bu artışın temelinde duran varlıkların %219,2’lik büyümesi yer alıyor. Özkaynaklar %278,13 artarak 2,12 milyar TL’ye ulaşırken, kısa vadeli borçlar yalnızca %28,16 arttı. Ancak uzun vadeli yükümlülüklerde %97,29’luk bir artış söz konusu. Bu durum, büyüme sürecinde borçlanma yükünün arttığını gösteriyor.
Satış sinyalleri öne çıkıyor
Merko Gıda hisse senedi, teknik göstergelerde zayıflama sinyalleri veriyor. RSI ve stokastik osilatörler sat pozisyonunda yer alırken, MACD hâlâ alım sinyali vermeye devam ediyor. Ancak kısa vadeli hareketli ortalamaların bazıları satış baskısının arttığını işaret ediyor. İşlem hacmindeki düşüş, satış baskısının sınırlı kalabileceğini gösteriyor.
Sonuç olarak Merko Gıda, yıllık bazda güçlü bir getiri sağlasa da kârlılık göstergelerindeki zayıflama, sürdürülebilir büyüme konusunda soru işaretleri yaratıyor. Yurtdışı satışlardaki artış, şirketin stratejik odak noktasını desteklerken, artan borç yükü ve azalan net kârlılık gelecekte finansal performansı etkileyebilir. Şirketin güçlü özkaynak artışı, uzun vadede büyüme için bir avantaj sağlasa da kısa vadede kârlılığa odaklanması önem arz ediyor.
