Teknoloji hisselerinde yaşanan sert satış baskısına rağmen, stratejistler hala Nvidia ve diğer çip üreticisi hisselerini favori gösteriyor. Uzmanlara göre, büyük teknoloji şirketlerinin yüksek harcamaları çip üreticileri için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
Küresel borsaların en çok konuşulan hissesi Nvidia, geçtiğimiz hafta bir toparlanma rallisi yaşamıştı. Ancak bu rallinin kısa ömürlü olduğu anlaşıldı. Nvidia hisseleri, cuma günü %7’nin üzerinde değer kaybederek mayıs ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, teknoloji sektöründe daha geniş çapta yaşanan çözülmelerin bir parçası olarak değerlendiriliyor.
ABD borsalarının teknoloji endeksi Nasdaq, düzeltme bölgesine girdi. Bu düşüşlerde sadece ABD ekonomisinin yavaşlama işaretleri değil, aynı zamanda yapay zeka hisselerine yapılan aşırı harcamaların yol açtığı korkular da etkili oldu.
Ancak YahooFinance’in haberine göre, yapay zeka hisselerine yapılan yoğun yatırımlar, Nvidia ve diğer yapay zeka çip üreticileri için bir katalizör olarak görülüyor. Wall Street profesyonelleri, yapay zeka ticaretinin bitişine daha çok uzak olunduğunu belirtiyor ve mevcut geri çekilmeleri hisse toplamak için bir fırsat olarak görüyorlar. Büyük teknoloji şirketleri, yapay zekaya yaptıkları yatırımların uzun vadede meyvelerini toplamaya kararlı görünüyor.
Winthrop Capital Management’tan Luke Stone, Nvidia’nın rakibi AMD’nin güçlü gelir tahminleri sonrasında, piyasanın geniş çaplı beklentilerini de göz önünde bulundurarak, mevcut geri çekilmeleri bir alım fırsatı olarak nitelendiriyor. Stone, “Çiplere giderek daha fazla yatırım yapmak zorunda kalan ve gerçekten mücadele eden müşterileri ile çip üreticileri arasında derin bir ayrım görüyorsunuz” diyor.
Geçtiğimiz çeyrekte Meta, Alphabet ve Microsoft 40 milyar dolardan fazla harcama yaptı. Amazon ise yılın ilk altı ayında 30 milyar dolarlık harcama yaptı ve yılın ikinci yarısında daha fazla harcama yapmayı planlıyor. Bu teknoloji devleri, harcamalarının büyük bir bölümünü yapay zekaya ayırdıklarını belirtiyor.
Ancak piyasa beklentileri bu harcamaları yeterli bulmuyor. Amazon ve Microsoft hisseleri, geçen hafta Alphabet hisselerindeki düşüşe benzer şekilde haftayı düşüşle kapattı. Yatırımcılar, yapay zeka hikayesinin bir şova dönüştüğü konusunda tepki gösteriyorlar.
Bununla birlikte, büyük teknoloji devleri için endişe verici olan bu durum, Nvidia ve rakipleri için iyi haber anlamına geliyor. Bernstein Genel Müdürü Stacy Rasgon, “Sermaye harcamaları rehberliğinin gerçek anlamda önemli ölçüde arttığını görmeye devam ettik ve aslında önemli olan da bu. İnsanlar sürdürülebilirlik konusunda endişe ediyor olabilir. Ama en azından şimdilik bu harcamalar devam ediyor gibi görünüyor” açıklamasında bulundu.
Meta, Amazon, Google ve Microsoft, çip üreticisi Nvidia’nın gelirinin %40’ından fazlasını oluşturuyor. Bu durum, çip üreticisinin bilançosunun yükseleceğine dair işaretler veriyor. CFRA’dan Angelo Zino, “Gelir yörüngesinin önümüzdeki 12 ay boyunca önceki çeyreklerdeki gibi olmayacağına dair korku şimdiden hafiflemeye başlıyor. Nvidia’nın bazı harika sonuçlar yayınlayacağını düşünüyoruz ve bu, yükseliş alanı için bir katalizör olacak” dedi.
Morgan Stanley’den Joseph Moore, geçtiğimiz hafta başında müşterilere gönderdiği bir notta, Nvidia’daki satışın “iyi bir giriş noktası” sunduğunu ve çip üreticisini ‘en iyi seçim’ pozisyonuna geri taşıdığını savundu. Moore, “Bizim bakış açımız, piyasanın bazı ses getiren yorumlarda bardağın yarısının boş olduğu düşüncesiyle baktığı yönünde. Müşterilerin çok modlu üretken yapay zeka geliştirmeye kaynak ayırmaya devam etme konusunda açık bir arzusu var” dedi.
Synovus Trust portföy yöneticisi Dan Morgan ise Nvidia ve diğer yapay zeka altyapı hisselerine yatırım yapma fırsatını, altına hücum sırasında zengin olan madencilik araçları tedarikçilerine benzetiyor. “Altın kazan kişi olmayı mı tercih edersin yoksa altın kazmak için ekipmanı satan kişi olmayı mı tercih edersin?” diye soruyor.
Nvidia hisseleri haftayı %5 düşüşle kapattı ve rekor kapanış seviyesinden yaklaşık %26 değer kaybetti. Çip üreticisi, tüm geri çekilmelere rağmen, yıl başından bu yana hala %116 değer kazandı.
