ABD borsaları, ocak ayının ilk üç işlem gününde sergilediği güçlü performansla yılın geri kalanı için olumlu sinyaller verdi. ABD’nin Venezuela’ya yönelik askeri hamlesi ve Nicolás Maduro’nun alıkoyılması gibi kritik jeopolitik gelişmelere rağmen, piyasalar bu gerginliği fiyatlamayarak yükselişini sürdürdü.
S&P 500 Endeksi geçtiğimiz gün tüm zamanların en yüksek seviyesini test ederken, Dow Jones Sanayi Endeksi ise tarihinde ilk kez 49.000 puanın üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Nasdaq ve S&P 500, ay başından bu yana %1’in üzerinde yükseldi, Dow Jones’taki artışsa %3’ü buldu.
Tarihsel veriler ve güçlü nakit girişi
CNBC’nin haberinde yer alan Citadel Menkul Kıymetler verilerine göre, ocak ayı tarih boyunca hisse senetlerine taze sermaye girişinin en yoğun yaşandığı dönem olarak öne çıkıyor. 1928’den bu yana S&P 500 Endeksi, ocak aylarının %62’sinde pozitif performans sergilemiş. Nasdaq 100 Endeksi’nde ise 1985’ten bu yana ocak ayının %70 ihtimalle yükseldiği görülüyor.
Citadel Strateji Başkanı Scott Rubner, ocak ayını “yılın en aktif varlık tahsisi dönemi” olarak nitelendiriyor. Rubner’a göre, Noel tatili dönüşü piyasaların açılmasıyla birlikte emeklilik fonları, yıl sonu ikramiyeleri ve özel varlık yönetimindeki nakit hızla hisse senetlerine yöneliyor. Bir önceki yılın sonundaki vergi yükünü düşürme amaçlı satışların sona ermesi ve nakit akışının hızlanmasıyla oluşan bu tablo, “ocak etkisi” olarak tanımlanıyor.
Bireysel yatırımcının iştahı ve düşük volatilite
Piyasadaki yükselişi destekleyen bir diğer unsur ise düşük volatilite ortamı. Noel öncesi 14 seviyesinin altına inen CBOE Volatilite Endeksi (VIX), şu an 14,5 seviyelerinde sakin bir seyir izliyor.
Analistler, bireysel yatırımcıların piyasaya olan ilgisinin de belirleyici bir faktör olduğunu vurguluyor. Citadel’den Rubner, yatırımcı davranışlarını şu sözlerle özetliyor:
“2025’te bireysel yatırımcıların en belirgin özelliği, opsiyon piyasasında büyük ve istikrarlı hacimler yaratarak, piyasanın yükseleceğine dair inatçı bir iyimserlik sergilemeleriydi.”
Rubner ayrıca, 2025 boyunca opsiyon işlemlerinden 20 milyar dolardan fazla getiri sağlayan bireysel yatırımcıların, ocak ayına “yatırıma hazır bir sermaye gücüyle” girdiğine dikkat çekiyor.
Borsalardan elde edilen kazançların sadece teknoloji devleriyle sınırlı kalmayıp piyasaların genele yayılması da milyarlarca dolarlık yeni paranın piyasaya gireceği yönündeki beklentileri güçlendirir nitelikte.
