Wall Street borsaları ABD seçimlerine saatler kala hâlâ gergin durumda. Ancak bazı yatırımcılar oy sayımı bittikten sonra borsalarda bir rahatlama rallisinin gerçekleşeceği tahminiyle bir adım öne geçmiş gibi görünüyor.
MarketWatch’un haberine göre Amerikan borsalarının ‘korku göstergesi’ olarak da bilinen CBOE Volatilite Endeksi’nde (VIX) alım opsiyonları cuma günü yükseliş eğilimi gösterdi. FactSet verileri piyasalar kapandığında alım opsiyonlarındaki aktivitenin son dört yılın en geniş marjıyla satım opsiyonlarındaki aktiviteyi aştığını gösterdi.
Söz konusu istatistikler bazı yatırımcıların VIX’in seçim sonrası haftada düşeceğine dair bahse girdiği anlamına geliyor. Ancak genel olarak bakıldığında VIX opsiyonlarındaki açığa satışlar hâlâ açık alım pozisyonlarından daha büyük.
Alım opsiyonlarındaki bu artış muhtemelen ekim ayı istihdam raporunun etkilerini de taşıyor. Zira istihdam verileri ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini belirten hakim görüşü destekler nitelikteydi.
Ancak Nomura Çapraz Varlık Stratejisti Charlie McElligott’a göre, Demokrat aday Kamala Harris’in anketlerde son dakika avantajı elde ettiğine dair işaretler de muhtemelen opsiyon yatırımcılarının ruh halinin iyileşmesine yardımcı oldu.
McElligott’a göre, bölünmüş bir Kongre ve Harris’in zaferi, hem hisse senetleri hem de tahviller için bir volatiliteyi adeta katledecek bir senaryo. Borsa uzmanına göre bu senaryonun gerçekleşmesi halinde piyasalarda daha en fazla yükselişin gerçekleşmesi bekleniyor.
ABD Hazinesi getirileri, FED’in Eylül ayındaki 50 baz puanlık büyük faiz indirimini gerçekleştirmesinden bu yana tırmanıyor. ABD bütçe açığına ve enflasyonun potansiyel olarak yeniden hızlanmasına ilişkin endişelerin etkisiyle, ICE BofA MOVE Endeksi’nin ekim ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Endeks, tahvil piyasasında beklenen volatiliteyi ölçer ve hisse senetleri için VIX’e benzer bir işlevi yerine getirir.
Opsiyon yatırımcıları seçim günü öncesinde gerginliklerini sürdürüyor. Pazartesi günü S&P 500 Endeksi iki haftalık düşüş trendini devam ettirdi. VIX Endeksi ise yükselişteydi. ABD borsalarının gösterge endeksi S&P 500 pazartesi gününü %0,28 düşüşle, VIX ise %0,46 yükselişle 21,98 seviyesinde kapandı.
LSEG verilerine göre, MOVE endeksi geçen haftadan bu yana geri çekildi, ancak Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine yakın kaldı.
McElligott gerçekten de seçim öncesinde opsiyon piyasalarında ciddi bir stres birikimi yaşandığını belirtiyor. Borsa uzmanına göre tüm bu stres, riskin geçmesinden sonra piyasalarda bir sıçrama tahtası oluşturmaya yardımcı olabilir. Ancak bu stratejinin hiçbir garantisi yok.
McElligott Demokratların veya Cumhuriyetçilerin hem Kongre’de hem de Beyaz Saray’da kesin zafere ulaşması halinde hisse senetlerinin düşebileceğini sözlerine ekliyor.
