ABD’de Wall Street’in kârsız yapay zeka yatırımlarına ne kadar katlanacağı merak ediliyor.
ABD borsalarında yapay zekaya yatırım yapan dev şirketlerin bu alanda henüz kazanç elde edememesi yatırımcıları endişelendiriyor.
Büyük teknoloji şirketleri yapay zekaya milyarlarca dolar harcıyor. Wall Street’in ise bunun karşılığını almak için bu şirketlere ne kadar zaman tanıyacağı tartışılıyor.
Muhteşem Yedili ve kazanç raporları
MarketWatch’tan Bill Peters’ın haberine göre, analistler yapay zeka sonuçlarına daha fazla odaklanmaya başladıkça Meta, Apple, Microsoft ve Tesla üç aylık sonuçlarını bildiriyor. Starbucks ve Boeing‘den de kazançlar bekleniyor. Dördüncü çeyrek kazanç sezonunun bu hafta çok daha yoğun olması öngörülüyor.
Ancak piyasanın tepkisinin büyük bölümü, daha yavaş büyüme beklentileri ve yapay zekaya yapılan büyük yatırımların ne zaman karşılığını vereceğine dair sorular arasında yükseliyor. Bu tepkinin, büyüklüğü bazı ülkelerin GSYİH’sını geride bırakan teknoloji odaklı şirketleri tanımlayan ‘Muhteşem Yedili’nin sonuçlarını bildirmeye başlayacağı Çarşamba ve Perşembe gününe kadar sürmesi ise olası gözüküyor.
Microsoft, elektrikli araç üreticisi Tesla ve Facebook’un ana şirketi Meta Platforms Çarşamba günü sonuçlarını bildiriyor. Büyük teknoloji şirketleri arasında haftanın son raporunu ise Perşembe günü Apple’ın yayımlaması bekleniyor.
Kazançların, büyük teknoloji yöneticilerinin Başkan Trump’a yanaşmaya çalışması ve yapay zeka tutkularının sektör ve piyasa için ana itici güçlerden biri olmaya devam etmesiyle birlikte artması bekleniyor. Trump, geçen hafta yapay zeka altyapısına 500 milyar dolarlık yatırım planını duyurarak her iki faktörü de hızlandırmayı umuyor.
Kâr ve üretkenlik kaynağı mı, balon mu?
Ancak şirketler yaptıkları her şeye yapay zekayı dahil etmenin yollarını bulmak için yarışırken gözlemciler bunun dipsiz bir kâr ve üretkenlik kuyusu mu yoksa çevreyi ve dünyanın bilgi ekosistemini tehdit eden abartılı teknolojiyle dolu bir balon mu olduğu konusunda tartışıyor.
Teknoloji şirketleri geçen yıl yapay zekayı geliştirmek için milyarlarca dolar ayırdıktan sonra, analistler bu yılın yatırımcıların sonuç talep etmeye başladığı yıl olup olmadığını tartışıyor. Bazı stratejistler 2025’in o yıl olabileceğini söylerken diğerleri ise bundan pek emin değil.
GraniteShares’ın kurucusu ve CEO’su Will Rhind, “Yatırımcılar her zaman hızlı sonuçlar görmek ister ancak bu sürecin gerçekleşmesinin biraz zaman alması gerektiğini düşünüyoruz” diyor.
Rhind, “Orta vadede bir ilerleme veya en azından işlerin doğru yönde ilerlediğine dair işaretler görmek istemenin adil olduğunu düşünüyorum çünkü bu şirketlerin çoğu yapay zekaya odaklanıyor” diye devam ediyor.
Northern Trust’ta varlık yönetimi baş yatırım sorumlusu olan Katie Nixon da somut sonuçlar arayan herkesin hayal kırıklığına uğrama ihtimalinin yüksek olduğunu belirtiyor ve ‘Muhteşem Yedili’nin kâr büyümesinin azalmasını beklediğini ifade ediyor. Nixon, “Muhteşem Yedili’nin son iki yıldır olduğu gibi piyasayı domine etmeye devam edeceğini söylemiyorum ancak şunu söylüyorum: Onlara karşı bahse girmem” diyor.
Trump ve yapay zeka yatırımları
Nixon ayrıca, Trump’ın yapay zeka konusundaki duyurusunun potansiyel etkisi hakkında daha fazla ayrıntı arayacağını belirtiyor. Bu duyuru kapsamında OpenAI, SoftBank Group ve Oracle, Stargate adlı bir ortak girişim kuracak. Nixon, ‘Muhteşem Yedili’nin dışında, bilişim teknolojisi bütçeleri erirken ve potansiyel olarak hükümet harcamalarındaki kesintiler derinleşirken teknoloji sektörü kazançlarının ivme kazanabileceğini söylüyor. Ancak tarifelerin yarı iletkenler üzerindeki olası etkisinin odak noktası olmaya devam ettiğini de ekliyor.
Yapay zekanın ötesinde, BofA analistleri, müşterilerin buluta geçiş projelerini üstlenme çabaları ‘istikrarlı’ kaldığı için Microsoft‘un Azure bulut hizmeti segmentinden ve Office platformundan ‘sağlıklı gelir artışı’ beklediklerini söylüyor. Ancak Apple‘da, kısmen Apple Intelligence AI özelliklerinin kademeli olarak piyasaya sürülmesi nedeniyle, ‘henüz yaygın olarak benimsenmemiş’ olarak gördükleri yeni iPhone’lar için olası talep konusunda endişelerini dile getiriyor.
Meta, DEI’den (Diversity, equity, and inclusion – Çeşitlilik, eşitlik, kapsayıcılık) ve içerik denetiminden geri çekilirken Truist’teki analistler yapay zeka, reklam talebi ve TikTok’un mevcut yasal belirsizliğinin şirkete finansal düzeyde fayda sağlamasını beklediklerini söylüyor.
Elon Musk’ın Trump ve OpenAI ile ilişkileri olası joker kartlar olmaya devam ederken Tesla ilk yıllık düşük satış trendinden çıkıyor ancak bazı analistler otonom araç konusunda iyimserliğini koruyor.
Yüzde 21,7’lik kazanç büyümesi beklentisi
FactSet, bu ayın başlarında yayınladığı bir raporda, Muhteşem Yedili’nin 2024’ün dördüncü çeyreğinde yıllık bazda yüzde 21,7’lik kazanç büyümesi bildirmesini beklediğini söylüyor. Bunun bu yılın ilk çeyreğinde yüzde 17,7‘ye ve ikinci çeyrekte yüzde 18,8‘e düşmesi, üçüncü çeyrekte yüzde 24,4‘e çıkması ve dördüncü çeyrekte tekrar yüzde 20,3‘e düşmesi bekleniyor.
Her iki durumda da bu tahminler, S&P 500’ün geri kalanını oluşturan 493 şirketten beklenenlerden daha iyi bir senaryoya karşılık geliyor. Bu şirketler için en iyi çeyreğin bu yılın dördüncü çeyreği olması ve yüzde 15,4’lük kazanç büyümesi bekleniyor.
Endeks kar marjı beklentisi yüzde 12,1
Enflasyon ve tüketiciyle ilgili endişeler devam ederken Cuma günü yayınlanan FactSet raporuna göre, S&P 500 Endeksi’ndeki şirketlerin dördüncü çeyrek net kar marjları şimdiye kadar toplu olarak yüzde 12,1 seviyesinde seyrediyor.
Bu rakam tutarsa, bu, kar marjlarının yüzde 12’nin üzerinde olduğu üçüncü çeyrek olacak. Marjlar 2021’de ve 2022 ile 2023’ün bazı dönemlerinde bu seviyeleri aştı ve bu da fiyat artışlarının onları desteklemedeki rolü hakkında soruları gündeme getirdi.
Ancak mevcut kar beklentileri, büyük bankaların ve Netflix’in sağlam çeyrek sonuçlarını takip edecek. Netflix, Wall Street’in beklentilerinin çok üzerinde abone rakamları bildirdi. Nixon, şimdiye kadarki dördüncü çeyrek kazançlarını “Uzun süre daha güçlü” şeklinde tanımlıyor.
