PD/DD oranının 1’in altında olması, bir şirketin borsadaki piyasa değerinin bilançosundaki özsermayesinin altında fiyatlandığını gösteriyor. Bu durum tek başına hissenin ucuz olduğu anlamına gelmese de, yatırımcıların şirketin geleceğine yönelik beklentileriyle finansal gücü arasında oluşan farkı ortaya koyuyor. Ulaştırma sektöründe özellikle havacılık ve denizcilik şirketlerinin bu listede yer alması dikkat çekiyor.
Yatırımcı bakışı ve stratejik çıkarım
Defter değerinin altında işlem gören şirketler değer yatırımcılarının yakından takip ettiği gruplar arasında bulunuyor. Ancak yatırım kararlarında PD/DD oranının yanı sıra kârlılık, borçluluk, nakit akışı ve sektör dinamikleri birlikte değerlendirilmeli.
#THYAO – Türk Hava Yolları: PD/DD 0,48 ile listenin en düşük oranına sahip şirketi oldu. Yaklaşık 129,9 milyar TL son dört çeyrek net kâr, 966,4 milyar TL özsermaye ve 3,54 F/K oranıyla dikkat çekiyor.
#GSDDE – GSD Denizcilik: PD/DD 0,66 seviyesinde bulunuyor. Son dört çeyrekte 204,6 milyon TL net kâr elde ederken 9,35 F/K oranıyla işlem görüyor.
#PGSUS – Pegasus: PD/DD 0,71 ile özsermayesinin altında fiyatlanan şirketlerden biri. Son dört çeyrekte 8,6 milyar TL net kâr açıklarken 9,59 F/K oranına sahip.
#TUREX – Tureks Turizm Taşımacılık: PD/DD 0,90 seviyesinde işlem görüyor. Son dört çeyrekte 620,7 milyon TL net kâr elde etti.
#TLMAN – Trabzon Liman: PD/DD 0,98 ile defter değerine en yakın işlem gören şirket konumunda. Son dört çeyrekte zarar açıklaması nedeniyle kârlılık tarafında diğer şirketlerden ayrışıyor.
Öne çıkan 5 odak noktası
1. Türk Hava Yolları değerleme açısından listenin en dikkat çekici şirketi oldu.
#THYAO, 0,48 PD/DD oranıyla özsermayesinin yarısından daha düşük bir piyasa değeriyle işlem görüyor. Güçlü net kârı ve 3,54 F/K oranı da finansal tarafta öne çıkmasını sağlıyor.
2. Pegasus ve THY aynı listede yer aldı.
Türkiye’nin iki büyük havayolu şirketi #THYAO ve #PGSUS, PD/DD oranının 1’in altında bulunmasıyla ulaştırma sektöründeki değerleme iskontosuna dikkat çekiyor.
3. Denizcilik tarafında GSD Denizcilik öne çıkıyor.
#GSDDE, 0,66 PD/DD ve pozitif net kârıyla deniz taşımacılığı tarafında defter değerinin altında işlem gören dikkat çekici şirketlerden biri oldu.
4. Tureks kârlı olmasına rağmen defter değerinin altında fiyatlanıyor.
#TUREX, 620,7 milyon TL net kâr açıklamasına rağmen 0,90 PD/DD ile özsermayesinin altında işlem görmeye devam ediyor.
5. Kârlılık şirketler arasında belirgin şekilde ayrışıyor.
#THYAO, #PGSUS, #GSDDE ve #TUREX son dört çeyrekte kâr açıklarken, TLMAN zarar eden tek şirket olarak listede yer alıyor. Bu durum, aynı PD/DD grubundaki şirketlerin finansal kalite açısından birbirinden ayrıştığını gösteriyor.
