SASA (#SASA), son beş yılda güçlü bir yükseliş kaydetmiş olmasına rağmen, son iki yılda düşüş trendine girdi. Yılbaşından bu yana %13,51, son altı ayda %36,46 ve son üç ayda %8,09 değer kaybetti.
Teknik göstergeler incelendiğinde, hisse kısa vadede aşırı satım bölgesine yaklaşmış durumda. RSI 34,39 seviyesinde ve CCI göstergesi al sinyali veriyor. Ancak, hareketli ortalamalar hissede satış baskısının sürdüğünü gösteriyor. MACD göstergesi ise kısa vadeli toparlanma ihtimaline işaret ediyor.
Kârlılık artıyor ama satışlar geriliyor
SASA’nın 2024 yılı Eylül itibarıyla brüt satışları %27,68 düşerek 35,59 milyar TL seviyesine geriledi. Yurt içi satışlarda %34,41, yurt dışı satışlarda ise %3,26 oranında azalma yaşandı. Ancak, satışların maliyetindeki %33,39’luk düşüş, brüt kâr marjını %20,38’e yükseltti.
Esas faaliyet kârı %24,32 artarak 5,1 milyar TL’ye, net dönem kârı ise %96,70 artışla 17,28 milyar TL’ye ulaştı. Şirketin net kâr marjı %48,58 seviyesine yükselerek kârlılığın arttığını gösterdi. Ancak finansman gelirlerindeki %78,67’lik düşüş ve borç yükünün büyümesi, yatırımcıların uzun vadeli beklentilerini olumsuz etkileyebilir.
SASA’nın borçluluk oranı yüksek
Şirketin toplam varlıkları %129,42 büyüyerek 223,87 milyar TL seviyesine ulaşırken, özkaynakları %274,76 oranında artış gösterdi. Ancak borçluluk tarafında dikkat çeken gelişmeler yaşandı.
Kısa vadeli yükümlülükler %90,36 artarak 65,22 milyar TL’ye yükseldi.
Uzun vadeli yükümlülükler %45,24 artarak 49,75 milyar TL seviyesine çıktı.
Net borç 91,44 milyar TL’ye yükselerek şirketin finansal yapısındaki riskleri artırdı.
Bu borç yükü, SASA’nın önümüzdeki dönemde faiz ve finansman giderleri nedeniyle kârlılığını olumsuz etkileyebilir.
Kısa vadede toparlanma sinyalleri var, ancak orta vadeli riskler sürüyor
Teknik göstergeler kısa vadede al sinyali verse de, hisse orta ve uzun vadeli hareketli ortalamalarının altında işlem görüyor.
RSI ve CCI göstergeleri, aşırı satım bölgesinde bulunarak kısa vadeli toparlanma sinyali veriyor.
MACD göstergesi, hafif bir toparlanma olasılığına işaret ediyor.
Hareketli ortalamalar, hissenin hâlâ düşüş trendinde olduğunu gösteriyor.
Hisse fiyatı, son altı ayda 6 TL seviyesinden 3,52 TL seviyesine kadar gerileyerek %40’a yakın bir değer kaybı yaşadı. Ancak, teknik olarak 3,50 TL seviyesinin önemli bir destek olduğu söylenebilir. Eğer bu destek seviyesi kırılmazsa, kısa vadede tepki alımlarıyla yükseliş görülebilir.
Beş yılda yüksek kazanç, ancak son iki yıldır düşüş trendi hâlâ devam ediyor
SASA, beş yılda %1.730 gibi yüksek bir kazanç sağladı, ancak son iki yıldır toparlanamıyor. Satışlardaki düşüş, artan borçluluk ve finansman giderlerindeki gerileme, hisse üzerindeki baskıyı artırıyor.
