ABD ve İsrail’in İran’a saldırılarının ardından gelişen savaş ortamı enflasyonist baskıları yeniden alevlendirdi. Financial Times’ın haberine göre son gelişmeler ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl faiz artırmak zorunda kalabileceği beklentisini güçlendirdi.
Habere göre piyasa beklentilerinde de ani bir yön değişikliği yaşanıyor. Bu sert değişim, kısa vadeli ABD Hazinesi tahvillerinde yoğun satışlara yol açıyor.
Faiz indirimi beklentileri yerini faiz artışı ihtimaline bıraktı
Savaş öncesinde piyasalar bu yıl sonuna kadar iki veya üç faiz indirimi bekliyordu. Ancak vadeli işlem piyasaları cuma günü itibarıyla bu rotadan saptı. Mevcut tabloda ekim ayına kadar çeyrek puanlık bir faiz artışı olasılığı neredeyse yüzde 50 olarak fiyatlanıyor.
Hürmüz Boğazı’nın kapanması bu değişimi daha da hızlandırıyor. Küresel petrol göstergesi Brent, savaşın başlamasıyla yüzde 50 fırladı.
Olası bir faiz artışının siyasi arenada da yankıları olacak gibi gözüküyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın düşük borçlanma maliyetleri vaadi bu durumdan olumsuz etkilenebilir. Ayrıca Jerome Powell sonrası Fed yönetiminin başına geçecek olan ve güvercin politikalarıyla bilinen yeni Kevin Warsh’ın hedefleri de ağır bir darbe alabilir.
Piyasalar uzun süreli bir krizi fiyatlıyor
Société Générale ABD Araştırmaları Müdürü Subadra Rajappa, yatırımcıların Fed konusundaki algısının değiştiğini belirtiyor. Rajappa’ya göre piyasalar artık çatışmanın uzun süreli olacağını öngörüyor.
Rajappa bu ruh halini şu sözlerle özetliyor: “Piyasanın bunu algılaması zor. Çünkü ABD’nin enerji açısından bağımsız olduğunu varsayıyoruz. Bu tür şokların oldukça hızlı atlatılacağını düşünüyoruz. Ancak piyasa artık bu varsayımı sorguluyor.”
Piyasa reaksiyonu ekonomik temellerden kopuk olabilir
Piyasalardaki hızlı değişime rağmen bazı uzmanlar farklı düşünüyor. Bu kesime göre Fed’in faiz artırması halen oldukça zor bir ihtimal. Böyle bir adımın Amerikan ekonomisine ciddi hasar verebileceği uyarısı yapılıyor.
RBC Capital Markets ABD Faiz Oranı Stratejisi Müdürü Blake Gwinn de bu görüşü paylaşıyor. Gwinn, beklentilerdeki değişimin yatırımcı algısını yansıttığını kabul ediyor. Ancak piyasanın kesin bir faiz artışına inandığını düşünmüyor.
Gwinn durumu şu sözlerle değerlendiriyor: “Fed beklentileri biraz şahin yönüne kaydı. Ancak bu durum, insanların Fed’in ne yapacağına dair düşüncelerinin doğru bir yansıması değil. Gelişmeler ekonomik temellerden koptu.”
