BIST 100’de aktiflerini ve esas faaliyet kârını yüzde 30’un üzerinde büyütürken temettü verimi yüzde 1’i aşan 7 şirket bulunuyor. Doğan Holding yüzde 214,52 ile faaliyet kârı büyümesinde, Balsu Gıda yüzde 201,53 ile aktif büyümesinde, Tüpraş ise yüzde 4,03 ile temettü veriminde listenin en yüksek değerlerine sahip. Balsu Gıda, BİM Mağazalar, Coca-Cola İçecek, Doğan Holding, Koç Holding, Sarkuysan ve Tüpraş üç kriteri aynı anda karşılıyor.
Şirket büyürken yatırımcıya nakit getiri de sağlayabiliyor mu?
Bu taramanın asıl sorusu burada. Çünkü aktiflerin büyümesi şirketin bilançosunun genişlediğini gösterirken, esas faaliyet kârındaki artış bu büyümenin operasyonel sonuçlarına ilişkin ikinci bir pencere açıyor.
Temettü veriminin yüzde 1’in üzerinde olması ise tabloya ortaklara yapılan nakit dağıtım boyutunu ekliyor.
Üç kriter birlikte uygulandığında BIST 100’den yalnızca 7 şirket filtreyi geçiyor.
Üstelik listenin liderleri her göstergede değişiyor: Aktif büyümesinde Balsu Gıda, faaliyet kârında Doğan Holding, temettüde Tüpraş ilk sırada.
Bu dağılım, büyüme ile temettünün aynı şirketlerde buluşmasına rağmen büyümenin kaynağı ve yatırımcıya yansımasının şirketten şirkete farklılaştığını gösteriyor.
Doğan Holding’de faaliyet kârı yüzde 214 büyüdü
Doğan Holding (DOHOL) yüzde 214,52 ile 7 şirket arasında esas faaliyet kârını en hızlı artıran şirket.
Aktif büyümesi yüzde 35,99 seviyesinde bulunurken temettü verimi yüzde 1,15.
Buradaki önemli ilişki, faaliyet kârının aktiflerden çok daha hızlı büyümesi. Verilen dönemler karşılaştırıldığında operasyonel kârdaki artış, bilanço genişlemesinin yaklaşık 6 katı hızında gerçekleşmiş durumda.
Balsu Gıda aktiflerini 3 katın üzerine taşıdı
Tablonun diğer ucunda Balsu Gıda (BALSU) var. Şirketin aktifleri yüzde 201,53 büyüdü. Bu oran, aktiflerin karşılaştırılan döneme göre yaklaşık üç katına ulaştığını gösteriyor.
Esas faaliyet kârındaki artış da yüzde 119,53 ile oldukça yüksek. Temettü verimi ise yüzde 1,43.
Balsu’yu diğer şirketlerden ayıran nokta, bilanço büyümesinin faaliyet kârı artışından daha hızlı gerçekleşmesi. Bu nedenle önümüzdeki dönemlerde büyüyen aktiflerin kârlılığa nasıl yansıdığı ayrıca izlenebilir.
Tüpraş iki göstergede üst sıralarda
Tüpraş (TUPRS) listenin dengeli rakamlarından birini sunuyor.
Aktif büyümesi yüzde 57,61 olurken esas faaliyet kârı yüzde 165,98 arttı. Şirket aynı zamanda yüzde 4,03 temettü verimiyle yedi şirket arasında ilk sırada.
Bu üçlü kombinasyonda Tüpraş’ı ayıran nokta, yüzde 100’ü aşan faaliyet kârı büyümesine listedeki en yüksek temettü veriminin eşlik etmesi.
BİM’de faaliyet kârı aktiflerden çok daha hızlı
BİM Mağazalar (BIMAS) yüzde 45,05 aktif büyümesine karşılık esas faaliyet kârını yüzde 160,45 artırdı.
Temettü verimi yüzde 1,43.
BİM’de de Doğan Holding’e benzer biçimde operasyonel kârdaki artış bilanço büyümesinin belirgin biçimde üzerinde. Bu fark, şirketin operasyonel performansını değerlendirirken üzerinde durulabilecek önemli verilerden biri.
Koç Holding temettüde ikinci
Koç Holding (KCHOL) yüzde 33,77 aktif ve yüzde 53,04 esas faaliyet kârı büyümesiyle kriterleri karşılıyor.
Şirketi listede farklılaştıran ise yüzde 2,93’lük temettü verimi. Bu oran Tüpraş’ın ardından listenin ikinci en yüksek seviyesi.
Böylece yedi şirket içerisinde temettü verimi yüzde 2’nin üzerine çıkan yalnızca Tüpraş ve Koç Holding oluyor.
Büyüme ve temettüyü bir araya getiren 7 şirket
Balsu Gıda (BALSU): Aktif büyümesi %201,53 | Esas faaliyet kârı +%119,53 | Temettü verimi %1,43
BİM Mağazalar (BIMAS): +%45,05 | Esas faaliyet kârı +%160,45 | Temettü verimi %1,43
Coca-Cola İçecek (CCOLA): +%31,03 | +%47,56 | Temettü verimi %1,71
Doğan Holding (DOHOL): +%35,99 | Esas faaliyet kârı +%214,52 | Temettü verimi %1,15
Koç Holding (KCHOL): +%33,77 | +%53,04 | Temettü verimi %2,93
Sarkuysan (SARKY): +%56,09 | +%148,29 | Temettü verimi %1,15
Tüpraş (TUPRS): +%57,61 | +%165,98 | Temettü verimi %4,03
Yatırımcı açısından tablonun söylediği ne?
Bu listenin yatırımcı açısından güçlü tarafı, büyüme ile nakit getiriyi aynı filtrede buluşturması. Aktif büyümesi şirketin ölçeğinin genişlediğini gösterirken bunun faaliyet kârına yansıyıp yansımadığı ikinci kriterle kontrol ediliyor. Temettü ise yatırımcının şirket kârından aldığı nakit payı tabloya ekliyor.
Ancak yüksek aktif büyümesi tek başına olumlu yorumlanmamalı. Aktiflerin hangi kalemlerden büyüdüğü, borçluluğun nasıl değiştiği ve ek varlıkların gelecekte ne kadar kâr üretebildiği önemli. Aynı şekilde geçmiş veya mevcut temettü verimi de gelecek dönemlerde aynı oranda temettü ödeneceği anlamına gelmiyor.
Veriden çıkan 5 sonuç
7 BIST 100 şirketi üç kriteri aynı anda karşılıyor.
Aktif büyümesinde Balsu Gıda %201,53 ile ilk sırada.
Esas faaliyet kârında Doğan Holding %214,52 ile lider.
Temettü veriminde Tüpraş %4,03 ile ilk sırada; Koç Holding %2,93 ile onu izliyor.
Doğan Holding, Tüpraş, BİM, Sarkuysan ve Balsu Gıda’da esas faaliyet kârı büyümesi %100’ün üzerinde.
