ABD’li finans kuruluşu Morgan Stanley’nin baş hisse senedi stratejisti Mike Wilson, İran’a yönelik saldırı sonrası küresel piyasalarda yaşanan dalgalanmaya rağmen ABD hisse senetlerinin uluslararası rakiplerine kıyasla güçlü performans göstermeye devam edeceğini öngördü. Wilson’a göre petrol fiyatlarındaki sert yükselişin ardından yaşanabilecek geri çekilme, ABD piyasalarının göreceli üstünlüğünü daha da belirgin hale getirebilir.
Küresel piyasalarda sert satış dalgası
Geçtiğimiz hafta ABD piyasaları görece sınırlı kayıplar yaşarken küresel borsalarda daha sert düşüşler görüldü. S&P 500 haftayı yüzde 2 kayıpla tamamlarken, ABD dışı küresel hisseleri izleyen iShares MSCI All-Country World ex-U.S. ETF yaklaşık yüzde 7 değer kaybetti. Aynı dönemde petrol fiyatları yüzde 11,3 yükseldi. Yeni haftanın ilk işlem gününde de küresel satış baskısı sürdü. Nikkei 225 yüzde 5,2 gerilerken, Avrupa piyasalarını temsil eden Stoxx Europe 600 yüzde 2’nin üzerinde düşüş yaşadı. ABD’de ise S&P 500 vadeli kontratları yüzde 1,4 aşağı yönlü hareket etti.
ABD piyasasında “yüzey altı” düzeltme
Wilson, yatırımcılara gönderdiği değerlendirme notunda ABD piyasasının aylardır kademeli bir resesyon sürecinden geçtiğine dikkat çekti. Endekslerin genel olarak yatay hareket ettiğini belirten stratejist, buna rağmen piyasa içinde tarihsel olarak yüksek bir ayrışma yaşandığını vurguladı.
Wilson’a göre düzeltme süreçlerinin son evresi genellikle piyasanın en yoğun işlem gören alanlarında yaşanan bir konsolidasyonla tamamlanıyor ve bu sürecin işaretleri geçen hafta görülmeye başlandı.
Döngüsel sektörler ve büyüme hisseleri öne çıkıyor
Stratejiste göre döngüsel sektörler ile kaliteli büyüme şirketleri, hem değerleme hem de yatırımcı pozisyonlanması açısından diğer alanlara kıyasla daha sınırlı baskı altında bulunuyor. Temel göstergelerin de bu segmentleri desteklemeyi sürdürdüğünü ifade eden Wilson, medyan hisse senedindeki kazanç artışının son dört yılın en güçlü seviyesine ulaştığını belirtti. Büyük teknoloji şirketlerinin ileriye dönük gelir büyümesi beklentilerinde de ivmelenme yaşandığı kaydedildi.
Wilson ayrıca petrol fiyatlarındaki yükselişin ABD dolarını güvenli liman olarak öne çıkardığını, ancak doların değer kazanmaya devam etmesi halinde bunun şirket kârları üzerinde baskı yaratabileceği uyarısında bulundu.
