Son yükselişle 100 bin dolar barajını geçen Bitcoin rallisi, kripto para üzerinden bir yatırım stratejisi geliştiren Microstrategy’nin alımlarında da yukarı yönlü bir ivme yarattı. Bu durum, şirketin sahip olduğunu açıkladı Bitcoin adedinin tartışılmasına yol açtı.
Microstrategy, toplamda 423.650 adet Bitcoin‘e sahip olduklarını duyurdu. Bu, halka açık şirketin dolaşımda olacak tüm Bitcoin’lerin yüzde 2’sinden fazlasını kontrol ettiği anlamına geliyor.
25 milyar doların üzerinde harcama
Professional Capital Management’ın kurucusu ve CEO’su Anthony Pompliano, The Pomp Letter’da, rekor Bitcoin alımlarıyla dikkat ve tepki çeken MicroStrategy’ye dair bir değerlendirme yazısı kaleme aldı.
Microstrategy, Bitcoin’i satın almak için 25 milyar dolardan fazla para harcadı ve ortalama satın alma fiyatı adet başına 60 bin doların hemen üzerinde. Ancak Bitcoin’in merkezi olmayan bir teknoloji olması gerektiğinden bu durum, şu soruyu akla getiriyor: Microstrategy çok mu fazla Bitcoin’e sahip?
Bu gerçekten de ağır bir soru ve basit bir cevabı yok. Bir yandan, Bitcoin, hiç kimse tarafından kontrol edilemeyen ancak internet bağlantısı olan herkesin erişebildiği, eşler arası bir elektronik nakit sistemi olarak inşa edildi. Serbest piyasalar ve demokratik katılım, yaratıcısı Satoshi tarafından koda dahil edildi.
Kuruluş amacına aykırı mı?
Bir kişinin veya şirketin tüm Bitcoin’lerin büyük bir yüzdesine sahip olması, Bitcoin’in kuruluş amacına ve ahlakına aykırı olurdu. Peki yüzde 2 bu eşik için yeterli mi? Buna yanıt vermek de oldukça zor. Eşik değer tartışmalarını herkes yapabilir ancak kesin olan şey, yüzde 2’nin yüzde 1 veya yüzde 0,5’ten daha büyük olduğu.
Bununla birlikte, Microstrategy, Bitcoin arzının yüzde 2’sinden fazlasına sahip olmasına rağmen, Bitcoin ağında ek bir kontrol veya avantaja sahip değil. Bitcoin sahibi herkes ağda Microstrategy ile aynı katılım ve kontrole sahip. Bu, kripto paraların yoğunlaştırılmış mülkiyetinin size özel güçler vermemesiyle ilgili bir durum; Bitcoin’de özel mülkiyet size sadece çok fazla Bitcoin veriyor, başka bir şey değil.
Serbest piyasa, kitlesel benimsenme
Ayrıca, Bitcoin serbest bir piyasada çalışıyor, bu nedenle Bitcoin kullanıcıları herkesin istediği kadar Bitcoin satın almasına izin verilmesi gerektiğine inanıyor. Bu, Bitcoin’in karmaşıklıklarını ve paradokslarını vurguluyor: “Merkeziyetsizlik isteniyor ancak birinin mülkiyeti merkezileştirmesi destekleniyor. Serbest piyasa isteniyor ancak biri serbest piyasayı çok iyi kullanırsa tepki çekiyor.”
Örneğin, Bitcoin’in merkeziyetsizlik felsefesi Wall Street ortaya çıktığında ters köşe oluyor. Blackrock‘ın ETF’sinde şu anda 500 binden fazla Bitcoin var ve tüm ETF’lerin toplamda 1,1 milyondan fazla Bitcoin’i bulunuyor. Bu maalesef kulağa pek merkeziyetsiz gelmiyor. Daha çok şöyle bir durummuş gibi duruyor: “Wall Street tüm Bitcoin’i mideye indiriyor ve eski finansal sistemi yeniden yaratıyor.”
Kaybeden ‘merkeziyetsiz sahiplik’
Ancak Wall Street büyük miktarda Bitcoin’e sahip olarak herhangi bir özel yetki elde etmiyor. Ayrıca Wall Street teknik olarak Bitcoin’i müşterileri adına tutuyor; bu yüzden “Blackrock’ın ETF’sindeki Bitcoin’in sahibi kim?” sorusunun cevabı o kadar da net değil.
Gerçek şu ki gerçek kitlesel benimseme isteniyorsa Wall Street’e ihtiyaç olduğu görülüyor. Bu, Bitcoin sahiplerini zor bir karar aşamasında bırakıyor: “Kitlesel benimseme mi istiyorsunuz yoksa Wall Street’i Bitcoin’den uzak tutmak için aktif olarak çalışmak mı?” Cevap önemli değil çünkü Wall Street zaten burada ve artık onları durduracak bir güç yok. Bu gelişmede talihsiz kaybedenin ise ‘merkeziyetsiz sahiplik’ olduğu görülüyor.
Bu bizi Microstrategy’ye geri getiriyor. Şirket, yaratılacak tüm Bitcoin’in yüzde 2’sine sahip. Şirketin kurucusu Michael Saylor, mümkün olduğunca çok Bitcoin satın almaya devam etme niyetini kamuoyuna açıkladı ve bu, şirketin bugün sahip olduğu 423 bin adetten çok daha fazla Bitcoin’e sahip olacağı anlamına geliyor.
Bu fikir yatırımcıları memnun da edebilir, onlarda nefret de uyandırıyor olabilir. Ancak her iki durumda da bu gerçekleşecek; bu yüzden diğer insanların ne yaptığını düşünmek yerine mümkün olduğunca çok Bitcoin edinmeye çalışmak en mantıklısı gibi duruyor. 21 milyon Bitcoin için küresel bir yarış devam ediyor ve Microstrategy yarışı kazanmaya çalışırken eğrinin önünde koşuyor.
