ABD’de yapışkan enflasyonun nasıl bir seyir izleyeceği merak ediliyor. Piyasalar endişeli iyimserliğini korumaya çalışıyor.
Eski Hazine Bakanı Larry Summers, Fed ve yatırımcıların enflasyonun gidişatında ‘kötü derecede hatalı’ olduğunu söylüyor.
Piyasalar aşırı iyimser
MarketWatch’tan Chris Matthews’un haberine göre, eski Hazine Bakanı Summers, piyasaların enflasyon konusunda ‘aşırı iyimser’ olduğunu düşünüyor.
Eski Hazine Bakanı Larry Summers, Fed’in enflasyonu yenme stratejisini hedef alırken, aynı zamanda geçen yıl piyasaların ve politika yapıcıların 2024’te çok sayıda faiz indirimi olasılığını abarttığı öngörüsüne de vurgu yapıyor.
Washington’da Dış İlişkiler Konseyi tarafından düzenlenen bir etkinlikte konuşan Summers, enflasyondaki yavaşlamaya işaret eden son verilerin, pandemi sonrasında fiyatların normalleşmesinin neden olduğu bir ‘yanılgı’ olduğunu ve bunun piyasaların devam etmesini beklememesi gereken bir trend olduğunu söylüyor.
Nötr faiz oranında yanılgı
Summers, talebi desteklemeye ve fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam edeceğine inandığı son dönemdeki rekor bütçe açıkları eğilimine atıfta bulunarak “Mali zorluklarımızın büyüklüğü göz önüne alındığında enflasyon konusunda biraz aşırı iyimserlik olduğunu düşünüyorum” diyor.
Summers, Fed’in, fiyatların çok hızlı artmasını önlemek için gerekli olacak ve ‘nötr faiz oranı’ olarak bilinen uzun vadeli faiz oranları seviyesini hafife aldığını da sözlerine ekliyor. Summers, “En iyi tahminim, Fed’in nötr faiz oranının yüzde 2,5 olduğu konusunda fena halde yanıldığı. Tahminimce nötr oran yüzde 4,5 seviyesinde” diyor. Bu arada Fed yetkilileri, nötr faiz oranına ilişkin tahminlerini bu ayın başlarında yüzde 2,8 seviyesine yükseltti.
Para politikası kısıtlayıcı değil
Fed’in gösterge faiz oranı şu anda yüzde 5,25 ila yüzde 5,5 aralığında seyrediyor. Summers’a göre bu para politikası çok kısıtlayıcı değil ve yatırımcılar bundan sonra faiz oranlarının önemli ölçüde düşmesini beklememeli.
CME FedWatch Tool’a göre, federal fon vadeli işlem piyasasındaki yatırımcılar 2025’in sonundan önce birden fazla faiz indirimi olasılığını neredeyse yüzde 70 olarak görüyor.
