Avrupa Merkez Bankası (AMB) Lideri Christine Lagarde, Avrupa Bankacılık Kongresi’nde yaptığı konuşmada, Avrupa’nın bir dizi ekonomik şoktan güçlü bir halde çıktığını ve gerçek Gayrisafi Yurt içi Hasıla’sının (GSYH) bugün 2019 sonunda beklediklerinden yalnızca yüzde 2 daha düşük olduğunu söz etti.
Ancak Avrupa’nın şu an bir dizi yeni zorlukla karşı karşıya olduğuna işaret eden Lagarde, şöyle devam etti:
“Küresel iktisadın rakip bloklara bölündüğüne yönelik işaretler giderek artıyor. Avrupa şu anda kritik bir kavşakta ve deglobalizasyon, demografi ve karbonsuzlaşma üzere bir dizi ortak zorlukla karşı karşıya. Uzun vakittir beklenen bir demografik kırılma noktasına yaklaşıyoruz. Euro bölgesinde, 15-64 yaş ortası çalışma çağındaki nüfusta 2025’ten itibaren daima bir azalma başlayacak üzere görünüyor. İklim felaketlerinin tesiri ve iklim hareketine duyulan gereksinim her geçen yıl artıyor. Yeni ticaret pürüzleri ortaya çıktıkça, tedarik zincirlerini tekrar kıymetlendirmemiz, daha inançlı, verimli ve coğrafik olarak daha yakın olanlara yatırım yapmamız gerekecek. Bu zorluklarla tıpkı anda başa çıkmak, kuşaklar uzunluğu sürecek bir gayret ve kısa müddette büyük yatırımlar gerektiriyor.”
Lagarde, gereksinim duyulan yatırımlarla ilgili fikir vermesi açısından, Avrupa Komitesi’nin yalnızca yeşil dönüşüm için 2030’a kadar her yıl ortalama 620 milyar euro ve dijital dönüşüm için 125 milyar euro ek yatırım gerektiğini belirlediğini anımsattı.
“Avrupa sermaye piyasası parçalanmış durumda”
Bu yatırımları finanse etmek için mevcut finansal çerçeveye güvenilemeyeceğini kaydeden Lagarde, “Hükümetler, İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana en yüksek borç düzeylerine sahip. Avrupa’da toparlanma finansmanı 2026’da sona erecek. Bankaların oynayacağı kilit bir rol var bu noktada lakin bilançolarında bu kadar çok risk üstlenmelerini bekleyemeyiz. Bu da beni Sermaye Piyasaları Birliği’ne (CMU) getiriyor. Avrupa Kurulu’nun iki hareket planına karşın Avrupa sermaye piyasası parçalanmış durumda, finansal entegrasyon mali kriz öncesine nazaran daha düşük.” değerlendirmesinde bulundu.
“Harekete geçmenin tam zamanı”
Lagarde, Avrupa tahvil piyasalarının ABD tahvil piyasalarından üç kat daha küçük olduğunu ve Avrupa Birliği (AB) teşebbüs sermayesinin ABD’ye nazaran hayli geride olduğunu belirterek, “CMU’yu tekrar rayına oturtamazsak, bahsettiğim dönüşümlerde başarılı olamayız” tabirlerini kullandı.
Avrupa’da dijitalleşmek ve karbonsuzlaşmak isteyen firmaların muhtaçlık duydukları finansmanın tamamına erişemediğini söyleyen Lagarde, az gelişmiş sermaye piyasaları nedeniyle Avrupalı startupların da gereksinim duydukları finansman kalitesine erişimde zorluk yaşadığını aktardı.
Lagarde, Avrupalı startupların ABD’deki muadillerinin yarısından daha az fon çektiğini tabir ederek, “Karşı karşıya olduğumuz zorlukların giderek arttığı ve değişen şartlarda, entegre sermaye piyasaları başarımızın ayrılmaz bir modülü. CMU’nun gerçeğe dönüşmesi için gerekli olan başka birçok alan üzerinde çalışmalıyız. Böylesine büyük bir finansman sıkıntısıyla karşı karşıyayken harekete geçmenin tam zamanı” tabirlerini kullandı.
