Küresel finans devlerinden JP Morgan, Türkiye piyasaları için endişe verici bir adım attı. Yüksek enflasyon, faiz indirimlerindeki beklenmedik gecikmeler ve Türk Lirası’ndaki zayıflık gibi makroekonomik faktörleri gerekçe gösteren JP Morgan, MSCI Türkiye endeksindeki ağırlığını nötr seviyesine indirdiğini belirtti.
JP Morgan, Türkiye için kendi enflasyon tahminlerinin yükseldiğini belirtirken, raporda “Düşük yabancı sahipliği ve düşük değerlemeler, borsa için orta vadede güçlü bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor, ancak borsa için yakın vadedeki en önemli risk, muhtemelen yerel dolarizasyonun etkisiyle TL’nin daha hızlı değer kaybetmesi.” ifadelerine yer verildi.
JP Morgan diğer riskler arasında şunları sıraladı:
“ABD’nin Çin’e uyguladığı gümrük vergileri, Çin’in Avrupa ve MENA’ya yaptığı ihracatı tehdit ediyor ve gelişen temel göstergeler, yüksek oranda belirsiz kazançlardan (enflasyon muhasebesi) ve gelişmekte olan pazarlardaki düşük ağırlıktan (50 baz puan) kaçınan gelişmekte olan pazar yatırımcıları tarafından göz ardı edilebilir.
Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımcının Türkiye’nin uzun vadeli yatırım senaryosunu benimsemesi için Türkiye’de “iki on” görmemiz gerekiyor; hem TÜFE’nin hem de politikanın %10’un altına inmesi. Bu değişikliği CEEMEA Strateji İlk 10’unda BİM Mağazacılık’ı (JP Morgan BIMAS’ı Ocak ayının sonunda Top Ten listesine eklemişti) azaltarak yansıtıyoruz. BİM’i değiştirmek için, daha fazla Gelişmekte Olan Avrupa maruziyeti olan OTP’yi ekliyoruz. Ayrıca Top Ten’de, Nedbank ve Discovery’yi çıkarıp Capitec ve Naspers’ı ekledik.
Ülke bazında geriye kalanlar:
Piyasa sütü ağırlık: Birleşik Arap Emirlikleri, Polonya ve Yunanistan.
Nötr: Türkiye ve Güney Afrika.”
