Küresel piyasalarda güvenli liman arayışı sürerken, dünyanın önde gelen iki yatırım bankası UBS ve Citi’den altına ilişkin dikkat çekici ama farklı yönlere işaret eden değerlendirmeler geldi. UBS, sarı metalde yükseliş beklentisini güçlendirirken, Citi 2026’nın ikinci yarısı için sert bir düzeltme beklendiği uyarısı yaptı.
UBS: Altının onsu 5 bin doları aşabilir
İsviçre merkezli UBS, son yatırım değerlendirmesinde artan jeopolitik riskler ve küresel politika belirsizliklerinin altını güçlü şekilde desteklediğini vurguladı. Bankaya göre Ortadoğu’da tırmanan gerilim, İran merkezli riskler ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin endişeler, yatırımcıları güvenli limanlara yönlendiriyor. UBS, bu ortamda altının önümüzdeki aylarda 5 bin dolar seviyesini aşabileceğini, risklerin derinleşmesi halinde ise ons fiyatının 5 bin 400 dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor.
UBS raporunda, ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam edebileceğine yönelik beklentilerin reel getirileri baskıladığına ve bunun altının cazibesini artırdığına dikkat çekildi. Ayrıca ABD’deki siyasi belirsizlikler, yaklaşan seçim süreci ve küresel borç seviyelerindeki artışın da altına olan talebi destekleyen faktörler arasında yer aldığı ifade edildi. Banka, dengeli bir portföyde orta tek haneli oranlarda altın bulundurulmasını tavsiye ediyor.
Citi temkinli: İkinci yarıda sert düzeltme gündeme gelebilir
ABD’li yatırım bankası Citi ise kısa vadede yükseliş beklentisini paylaşmakla birlikte, daha temkinli bir orta vadeli tablo çiziyor. Citi stratejistlerine göre jeopolitik tansiyon ve Fed’in bağımsızlığına yönelik soru işaretleri nedeniyle altın fiyatları 2026’nın ilk çeyreğinde 5 bin doların üzerine çıkabilir. Aynı dönemde gümüşün ise 100 dolar/ons seviyesini test etmesi bekleniyor.
Ancak Citi, bu güçlü yükselişin kalıcı olmayabileceği uyarısında bulunuyor. Bankaya göre 2026’nın ikinci yarısında küresel jeopolitik risklerin azalması ve belirsizliklerin netleşmesi halinde, değerli metallere olan talep zayıflayabilir. Bu senaryoda en kırılgan metalin altın olduğu belirtilirken, sert fiyat düzeltmelerinin gündeme gelebileceği ifade ediliyor.
Citi ayrıca mevcut boğa piyasasında gümüşün altına kıyasla daha iyi performans gösterebileceğini, değerli metallerdeki yükselişin zamanla bakır ve alüminyum gibi sanayi metallerine de yayılabileceğini öngörüyor. Buna karşın bankaya göre, olası geri çekilmeler uzun vadeli yatırımcılar için yeni alım fırsatları da yaratabilir.
İki bankanın raporları birlikte değerlendirildiğinde, altın cephesinde kısa vadede güçlü bir yükseliş beklentisi öne çıkarken, orta ve uzun vadede artan volatilite ve düzeltme risklerinin yatırımcıların radarında olması gerektiği mesajı dikkat çekiyor.
