IBM şaşaalı günlerine geri mi dönüyor?

IBM hisseleri ‘dot-com dönemi’nden bu yana en iyi zamanını yaşıyor görünüyor.

Şirket, danışmanlık işinin yapay zekadan daha fazla para kazandırmaya başlamasıyla çok daha iyi bir büyüme yörüngesine hazır görünüyor.

Big Blue geri döndü

MarketWatch’tan Emily Bary’nin haberine göre, International Business Machines’in yani IBM’in son kazançlarına ilişkin değerlendirme yapan Evercore ISI analisti Amit Daryanani’nin slogan cümlesiyle ifade edilirse, “Big Blue geri döndü.”

Şirketin öngörüleri ve yorumları Wall Street’i heyecanlandırdı ve hisseleri S&P 500’de ve Dow Jones’ta önde giderek şimdiye kadarki en iyi günlerine doğru ilerlemeye başladı. 1980 yılından beri kullanılan ‘Big Blue’ takma adının, ilk bilgisayar ekranlarının mavi tonundan ve şirketin kurumsal logosunun koyu mavi renginden doğduğu düşünülüyor.

Danışmanlık segmenti

Peki şirket için genel tablo neden bu kadar toz pembe? Çünkü analistler, şirketin danışmanlık alanı için çok daha iyimser düşünüyor.

Daryanani, “Rapor, yapay zeka ve potansiyel birleşme ve satın almaların ek artış katalizörleri olarak etkili olmaya başladığı yazılım ve danışmanlık segmentlerinde IBM’in benzersiz konumunu vurguluyor gibi görünüyor” diyor.

Daryanani’ye göre, şirketin yazılım geliri son çeyrekte döviz kuruna bağlı olmayan bazda yüzde 11,5 arttı ve ‘sürdürülebilir bir ivme’ gösterdi. Danışmanlık geliri yüzde 1 oranında düşerken IBM bu yıl daha iyi bir ivme bekliyor çünkü şirketin satışlara dönüştürülebilecek 5 milyar dolarlık yapay zeka anlaşması bulunuyor.

IBM hisseleri dünü yüzde 12,96 oranında artışla kapattı. Bu, 20 Temmuz 2000 tarihinde yüzde 13 oranında yükseldiğinden bu yana en büyük günlük kazanç anlamına geldi.

Yüzde 5 büyüme beklentisi aşılabilir

Şirketin geliri geçen yıl sadece yüzde 1 oranında arttı ancak IBM şimdi döviz ayarlamalarından sonra 2025’te en az yüzde 5 oranında büyüme hedefliyor. Melius Research’ten Ben Reitzes, danışmanlık işinin bu iyimser beklentileri beslemeye yardımcı olduğunu söylüyor.

Reitzes, “Bu segmentin ters rüzgardan destek rüzgarına geçmesi ve yıl ortasından itibaren ana bilgisayar döngüsünden gelen altyapı segmentindeki toparlanma, IBM’in 2025 için genel olarak yüzde 5’in üzerinde sabit döviz geliri büyümesini onaylamasını sağlayarak işe yaradı. Bizim gibi uzun süredir IBM’i izleyenler için bu tür bir büyüme oldukça nadirdir” diyor.

Büyüme oranın varsayılanın üzerinde olmasının şaşırtıcı olmayacağı bile düşünülüyor. Reitzes, “Birkaç yıl içinde yüzde 5 büyümeden yüzde 7 büyümeye doğru hızlanabilen bir iş modelini desteklemek için gereken bileşenleri burada gördüğümüzü düşünüyoruz” diye yazıyor.

Organik yazılım

Morgan Stanley’den Erik Woodring de, IBM’in hisse senedi ivmesinin piyasanın, şirket yönetiminin 2025 rehberliğinin muhafazakar olduğuna inandığını ve rehberin bu iddiayı destekleyebileceğimiz alanlarının olduğunu açıkça gösterdiğini söylüyor ve buna örnek olarak organik yazılım büyümesinin tahminlerde belirtilen yüzde 4’ün oldukça üstünde gelebilme olasılığını veriyor.

Woodring, “Ayrıca piyasanın IBM’in gelecekteki birleşme ve satın alma niyetlerini artırdığına inanması olasılığı da var ve biz de buna katılıyoruz. Bu da 2025 tahminlerine göre yukarı yönlü bir etki yaratabilir. Her iki durumda da artık momentumun gelecek haftaki analist gününden sonra devam edeceğini düşünüyoruz” diyor.

Beklentilerin üzerinde gelir ve kâr

Wall Street beklentilerinin üzerinde gelir ve kar açıklayan IBM, 2024 yılının son çeyreğinde gelirlerini 17,54 milyar dolar olan beklentilerin üzerine 17,55 milyar dolara çıkarırken hisse başına düzeltilmiş kâr ise 3,75 dolar olan beklentiyi aşarak 3,92 dolar seviyesinde gerçekleşti.

Dördüncü çeyrekte net kar 2,92 milyar dolar, hisse başına kâr ise 3,09 dolar oldu. Geçen yılın aynı döneminde bu rakamlar 3,29 milyar dolar ve 3,55 dolar seviyesindeydi. 2024 yılının tamamında IBM’in gelirleri yüzde 1 oranında artarak 62,8 milyar dolara ulaştı.