2025 Temmuz itibarıyla hizmet sektöründe faaliyet gösteren en büyük 10 şirketin piyasa değerleri, sektörün finansal gücünü ve yatırımcı ilgisini net şekilde ortaya koyuyor. Ulaştırmadan perakendeye, telekomdan enerjiye uzanan bu listedeki şirketler yalnızca Türkiye’nin değil, bölgenin de en büyük oyuncuları arasında yer alıyor.
Enka İnşaat ve THY ilk iki sırayı paylaşıyor
En yüksek piyasa değerine sahip şirket Enka İnşaat (#ENKAI) oldu. 409,8 milyar TL’lik değeriyle listenin zirvesine yerleşen şirketin PD/DD oranı 1,32, F/K oranı ise 17,17 seviyesinde bulunuyor. Bu da şirketin piyasa değerlemesinin sektörel ortalamaya yakın ama büyüklük bakımından önde olduğunu gösteriyor.
Onu çok yakından takip eden Türk Hava Yolları (#THYAO), 408,4 milyar TL ile ikinci sırada yer alıyor. Ancak fark, yalnızca 1,4 milyar TL. THY’nin PD/DD oranı yalnızca 0,57 ve F/K oranı 3,90. Bu durum, şirketin oldukça düşük çarpanlarla işlem gördüğünü ve potansiyel olarak iskontolu bir değere sahip olduğunu gösteriyor.
Perakendenin güçlü oyuncuları: BİM ve Migros
Üçüncü sırada yer alan BİM Mağazalar (#BIMAS), 305,1 milyar TL’lik piyasa değeriyle perakende sektörünün en büyüğü konumunda. Ancak PD/DD oranı 2,31 ve F/K oranı 19,14 ile çarpan bazında yüksek fiyatlanan şirketler arasında yer alıyor. Bu durum, büyüme beklentilerinin fiyata yansımış olduğunu gösteriyor.
Listenin alt sıralarında yer alsa da Migros (#MGROS) 96,8 milyar TL’lik değeriyle dikkat çekiyor. PD/DD oranı 1,51 ve F/K oranı 17,26. Sektör ortalamasına yakın bir değerlemeye sahip olan Migros, güçlü bilançosuyla yatırımcının ilgisini çekiyor.
Telekomda denge: Turkcell ve Türk Telekom yanyana
Telekomünikasyon tarafında Turkcell (#TCELL) ve Türk Telekom (#TTKOM) öne çıkıyor. Turkcell’in piyasa değeri 207,3 milyar TL, PD/DD oranı 0,99 ve F/K oranı 9,03. Türk Telekom ise 200,7 milyar TL piyasa değerine sahip ve çarpanları sırasıyla 1,21 ve 19,96.
Turkcell’in daha düşük F/K oranı, göreceli olarak daha cazip bir değerlemeye sahip olduğunu düşündürüyor. Ancak Türk Telekom’un yüksek kârlılık potansiyeli de yatırımcı ilgisini canlı tutuyor.
Havacılıkta Pegasus ve DO&CO yükselişte
THY dışında havacılık sektörünün güçlü oyuncuları da listede. Pegasus (#PGSUS) 131,8 milyar TL piyasa değeriyle öne çıkıyor. PD/DD oranı 1,64, F/K oranı ise 9,32. Şirket, rekabetçi fiyatlaması ve operasyonel kârlılığıyla dikkat çekiyor.
Uçak içi ikram alanında faaliyet gösteren DO&CO (#DOCO) ise 103,5 milyar TL piyasa değeri ve yüksek F/K oranı (27,37) ile listede yer alıyor. PD/DD oranı 6,32 gibi oldukça yüksek bir seviyede. Bu durum, piyasanın şirketin gelecekteki kârlılığına yüksek beklentiyle baktığını gösteriyor.
Enerjide düşük çarpanlı performans: Enerjisa ve Ahlatcı Doğalgaz
Enerji tarafında Enerjisa Enerji (#ENJSA) 78,2 milyar TL piyasa değerine sahip. PD/DD oranı 1 olarak açıklanmış ve F/K oranı paylaşılmamış olsa da sektör ortalamalarına yakın olduğu söylenebilir.
Ahlatcı Doğalgaz (#AHGAZ) ise 72,3 milyar TL piyasa değeriyle listede yer alıyor. Ancak çarpanları oldukça yüksek: PD/DD 2,41 ve F/K 45,63.
Genel değerlendirme
Hizmet sektörü, Borsa İstanbul’da piyasa değeri en yüksek şirketler liginde ağırlığını artırmaya devam ediyor. Ancak aynı sektör içindeki şirketler arasında bile çarpan bazında ciddi farklar bulunuyor. Bu tablo, yatırımcıların sadece piyasa değerine değil, şirketlerin kârlılık yapısına, çarpanlarına ve büyüme potansiyeline göre karar vermesi gerektiğini bir kez daha gösteriyor.
