Hizmet sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin piyasa/defter değeri oranlarını analiz ettik. PD/DD oranı, şirketin piyasa değerinin defter değerine oranını gösterdiği için şirketin piyasa tarafından nasıl fiyatlandığını anlamada önemli bir göstergedir. Listede yer alan tüm hisselerin PD/DD oranı %0,50’nin altında ölçülmüş olup, bu değer sektör genelinde belirgin bir iskontolu fiyatlama yapısını ortaya koymaktadır. Zorlu Enerji %0,24 ile listenin en altında yer alırken, Mepet ve Mogan Enerji %0,32 oranıyla ikinci sırayı paylaşmaktadır. İhlas Gazetecilik %0,33, Edip Gayrimenkul %0,36 ve Yılmazlar Yapı %0,38 ile diğer dikkat çeken şirketler arasında yer alır. Veriler ışığında sektör genelinde Piyasa fiyatlamasının özkaynak değerinin oldukça altında kaldığı görülmektedir. Bu farkın nedenleri şirket bazlı olarak farklılaşabilir.
Değerlendirme
PD/DD oranı %0,50’nin altında kalan şirketlerin sayısı hizmet sektöründe oldukça fazladır. Bu durum, sektörün bütününde düşük piyasa değerlemesi eğilimine işaret eder. Yatırım kararlarında sadece bu orana bakılmamalı, diğer finansal göstergelerle birlikte değerlendirilmelidir.
PD/DD Oranı En Düşük Hizmet Şirketleri
PD/DD – F/K – HBK – Halka Açıklık (%) – Fiyat (TL)
• Zorlu Enerji → %0,24 | [F/K yok] | [HBK yok] | %36 | 3,04 TL
→ PD/DD oranı en düşük şirket. Diğer çarpanlar negatif kârlılıktan dolayı hesaplanamıyor.
• Mepet Metro Petrol → %0,32 | [F/K yok] | [HBK yok] | %57 | 8,01 TL
→ Kârlılık negatif. Özsermayeye göre düşük piyasa değeri dikkat çekiyor.
• Mogan Enerji → %0,32 | [F/K yok] | [HBK yok] | %11 | 8,16 TL
→ PD/DD düşük, kârlılık negatif. FAVÖK pozitif kalmış durumda.
• İhlas Gazetecilik → %0,33 | 6.45 | 0.20 | %60 | 1,32 TL
→ Pozitif net kârı olan az sayıdaki şirketten biri.
• Edip Gayrimenkul → %0,36 | 2.24 | 13.22 | %47 | 29,66 TL
→ HBK değeri en yüksek olan şirket. PD/DD düşük kalıyor.
• Yılmazlar Yapı → %0,38 | 1.90 | 0.90 | %72 | 1,72 TL
→ Net kârı pozitif. Piyasa değeri özsermayesine kıyasla düşük.
• Merit Turizm → %0,39 | 16.22 | 0.76 | %28 | 12,40 TL
→ Temettü verimi sunan tek şirket. F/K oranı yüksek.
• Tektuğ Elektrik → %0,41 | [F/K yok] | [HBK yok] | %57 | 6,87 TL
→ Zarar yazan şirketler arasında yer alıyor.
• Çan2 Termik → %0,43 | [F/K yok] | [HBK yok] | %51 | 1,59 TL
→ FAVÖK pozitif, net kâr negatif. PD/DD düşük.
• Aydem Enerji → %0,43 | [F/K yok] | [HBK yok] | %18 | 16,60 TL
→ FAVÖK yüksek, ancak net kâr negatif. Düşük PD/DD çarpanı var.
