Hisse senedi piyasaları, 2025 yılının sürprizlerle dolu olacağı konusunda hemfikir.
Küresel internet kesintilerinden bir başka hisse senedi kazanç yılına kadar 2025’te piyasaları sarsabilecek bazı sürprizlerin olabileceği düşünülüyor.
Bank of America, 2025’te yatırımcıları sarsabilecek ve piyasalarda büyük bir hareketlenmeyi tetikleyebilecek birkaç gelişmenin altını çiziyor.
6 sürpriz gelişme
Insider’dan Jennifer Sor’un haberine göre, Bank of America stratejistleri, paylaştıkları notta, bu yıl piyasaları boğa piyasası ortamında altüst edebilecek olaylar için bir dizi tahminde bulunuyor. Stratejistler, “Senaryolar, BofA Research tahminleri değil ancak bazı yatırımcıların dikkate almamış olabileceğine inandığımız yüksek etkili, ters olasılıklar” diye yazıyor.
İşte Bank of America’nın 2025’te olası olduğunu düşündüğü en önemli 7 sürpriz…
S&P 500 üst üste üçüncü yıl yüzde 20’den fazla kazanabilir
S&P 500, 2025’te yüzde 20 veya daha fazla kazanç sağlayabilir ve bu, ‘dot-com çöküşü’nden önceki yıllardan bu yana endeksin bu büyüklükteki en uzun getiri serisi olabilir.
Wall Street, 2024’ü üst üste ikinci kez çift haneli büyümeyle tamamladığı göz önüne alındığında, S&P 500 Endeksi için bu yıl daha düşük getiriler bekliyor. Tahminciler, S&P 500 için ortalama 6.539 puanlık fiyat hedefi yayınladı ve bu da yıllık bazda yüzde 8’lik bir kazanç anlamına geliyor. Bu arada Bank of America, endeksin yılı 6.666 puanda kapatacağını tahmin ediyor ve bu da mevcut seviyelerden yüzde 14’lük bir artış anlamına geliyor.
Banka, “Ancak, üretkenlik patlaması, kurum vergisi kesintileri, düzenlemelerin körüklediği sermaye harcamaları, sürekli enflasyon, durdurulamaz pasif fon akışları ve diğer birkaç cazip yatırım hedefi, daha güçlü kazanç büyümesini ve istikrarlı piyasa tekniklerini güçlendirebilir ve üç yıl üst üste yüzde 20’lik kazançlara yol açabilir” diyor.
Trump’ın tarifeleri işe yarayabilir
Banka, Trump’ın tarifelerinin diğer ülkelerin ticaret fazlalarını başarılı bir şekilde azaltabileceğini ve bunun sonucunda ABD’de bir dizi olumlu gelişmeye yol açabileceğini söylüyor ve bu olumlu gelişmelerin açıkta azalma, üretimde artış ve ücretlerde ve istihdamda artış olabileceğini belirtiyor.
Stratejistler, ABD Doları’nın rakip para birimlerine karşı değerinin, tarifelerin etkisini değerlendirirken izlenmesi gereken önemli bir ölçüt olacağını ekliyor.
Banka, “Eğer gelecek yıllarda DXY 90’a doğru hareket ederse, ‘zoraki sevgi’ senaryosu yeni ticaret ve/veya para birimi anlaşmaları ve ekonomik bir barış süreci üretmiş olacak” diye yazıyor.
Hükümet Verimliliği Bakanlığı (The Department of Government Efficiency – DOGE)) bir yatırım patlamasına yol açabilir
Stratejistler, “Elon Musk liderliğindeki DOGE, hükümet verimliliğine yönelik baskı, kanun koyucuları düzenlemeleri geri çekmeye yönlendirirse, işletmeler arasında sermaye harcamalarında bir artışa yol açabilir” diyor.
Banka, birkaç yıl önce Idaho’da meydana gelen benzer bir duruma işaret ediyor ve “Politika yapıcılar düzenlemeleri geri çekti ve eyaletin ülkedeki en güçlü GSYİH büyümesini görmesine neden oldu” diyor. Stratejistler, “Kamu politikasındaki bu değişimler, üretken iş yatırımlarının önündeki büyük engelleri ortadan kaldırabilir” diye ekliyor.
Yapay zekanın verisi tükeniyor
Yapay zekaya yönelik coşku, modellerin eğitim için kullanacağı veri tükenirse azalabilir. BofA, Epoch AI‘ın bir projeksiyonuna atıfta bulunarak, şirketlerin bu yılın sonuna kadar yapay zeka modellerini eğitmek için insan tarafından oluşturulan metni tüketebileceğini söylüyor.
Yatırımcıların yapay zekaya olan iyimserliği, kazançlar devam etmezse de azalabilir. Stratejistler, “AWS ve Microsoft gibi yapay zekaya rekor yatırımdan faydalanması beklenen hiper ölçekleyicilerin gelecek beş yıl içinde kazançlarının yüzde 17 oranında artacağı tahmin ediliyor. Ancak ‘katil bir uygulama’ veya geçmiş yatırımların sonuç verdiğine dair başka bir kanıt olmadan kazanç tahminleri düşmeye başlayabilir” diye ekliyor.
Tahvil piyasasının isyanı
BofA stratejistleri, tahvil yatırımcılarının ABD borç menkul kıymetlerini tamamen satın almayı reddedebileceğini öne sürüyor ve “Böyle bir hareket, bir satış dalgasının hızlanmasına ve hükümetin daha fazla mali kısıtlama uygulaması için ABD Hazine tahvillerini geçici olarak askıya almasına yönelik baskıların tetiklenmesine yol açabilir” diye yazıyor.
Yatırımcılar, ABD’deki artan borç seviyeleri konusunda zaten endişeli gözüküyor. Bank of America’nın daha önce tahmin ettiği gibi, toplam federal borç, Trump’ın göreve geldiği ilk 100 gün içinde 40 trilyon dolara ulaşma yolunda ilerliyor.
İnternet kesintileri
Denizaltı kabloları arızalanırsa dünya, küresel internet kesintisi riskiyle karşı karşıya. Banka, kabloların neredeyse tüm küresel veri trafiğini desteklediğini ve her gün yaklaşık 10 trilyon dolarlık finansal işlem yapılmasını sağladığını belirtiyor.
Stratejistler, son 14 ayda denizaltı kablolarının kesildiği birkaç olaya dikkat çekerek, “Bazı bağlantılar bir ipliğe bağlı. Yanlış veya doğru kabloyu kesmek, önemli dijital altyapı için ‘ışıkların sönmesi’ anlamına gelebilir. Potansiyel etki ciddi ve NATO, Baltık’ta daha güçlü kontroller peşinde” diye yazıyor.
Elektrik kesintilerinin maliyeti 600 milyar dolar
Elektrik şebekesindeki güvenlik açıkları, ABD’nin daha fazla elektrik kesintisi riskiyle karşı karşıya kalması anlamına geliyor ve bunun da maliyetli olabileceği düşünülüyor. BofA, Enerji Bakanlığı’nın tahminlerine atıfta bulunarak, elektrik kesintilerinin ABD’ye yılda ortalama 150 milyar dolara mal olduğunu söylüyor.
Bank of America, “Eskiyen altyapı, aralıklı rüzgar ve güneş kapasitesinin büyük desteğiyle bir araya geldiğinde, elektrik kesintilerinin beklenen maliyetini 4 kat artırabilir ve bugün 5 dolar/megawatt-saatten gelecek on yılda 20 dolar/megawatt-saate çıkabilir. Birkaç kötü fırtına ve kötü yönetimin kümülatif etkileri, şebeke arızasından kaynaklanan 600 milyar dolarlık bir yıllık kayba, bir başka deyişle GSYİH’nın yüzde 2’sine denk geliyor” diye yazıyor.
