Yurt içi ve yurt dışında Türk lirası faiz oranlarının birbirine yaklaşması, ülkedeki para siyasetinin olağana döndüğünün son işareti olurken, potansiyel olarak yabancı yatırımcılara yönelik swap kısıtlamalarının hafifletilmesine yer hazırlıyor.
Hafize Gaye Erkan başkanlığındaki Merkez Bankası, şu anda yüzde 61’de seyreden enflasyonu dizginlemek hedefiyle haziran ayından bu yana siyaset faizini yüzde 8,5’ten yüzde 35’e yükseltti. Birebir vakitte piyasadaki TL likiditesini azaltmak için mecburî karşılık oranları artırıldı. Bu da yurt içindeki faizleri yükselterek, yurt dışındaki oranlara yaklaştırdı.
Goldman Sachs’tan Clemens Grafe ve Başak Edizgil’in müşterileri ile paylaştıkları bir notta, offshore ve onshore faiz oranlarının birbirine yakınsamasının “yurt dışı yerleşiklerle yapılan süreçlere ait birtakım düzenleyici kısıtlamaların kaldırılması için değerli bir önkoşul” olduğu söz edildi.
Düzenlemeler, yaşanan kur krizinin akabinde ticari bankaların yabancı bankalara borç vermesine müsaade verilen lira ölçüsünü kademeli olarak düşürdüğü 2018 yılına kadar uzanıyor. Offshore swap piyasasına yönelik bu kısıtlamalar, Türk yetkililerin yabancı yatırımcılar için lira cinsinden borçlanma maliyetini artırarak liraya bir ölçü istikrar getirmesine imkan sağladı. Düzenlemeler tıpkı vakitte yabancı yatırımcıların Türkiye konumlarını kur dalgalanmalarına karşı hedge etmelerini de zorlaştırdı.
