Ford Otosan (#FROTO), otomotiv sektöründeki dalgalanmalara rağmen finansal gücünü korumaya devam ediyor. 2024 sonu itibariyle açıklanan finansal tablolar, şirketin özellikle brüt kârlılık ve esas faaliyet kârı alanlarında daralma yaşadığını gösteriyor. Yıllık bazda brüt kârın %32, esas faaliyet kârının ise %54 oranında gerilemesi, operasyonel verimlilik konusunda soru işaretleri oluşturuyor.
Bilanço ve borçluluk durumu
Şirketin toplam varlıkları, önceki çeyreğe göre %2 oranında azalarak 326,7 milyar TL seviyesine geriledi. Finansal borçlar %10 düşürek 123,7 milyar TL’ye inse de, net borcun sadece %4’lük bir azalma göstermesi dikkat çekiyor. Şirketin borçluluk yapısında bir iyileşme görülse de, kaldıraç oranı hala yüksek seyrediyor. 2024 sonu itibariyle %68,5 seviyesinde bulunan kaldıraç oranı, şirketin finansal yönetimi konusunda daha fazla dikkat gerektirdiğini gösteriyor.
Kârlılık oranları ve öngörüler
Ford Otosan’ın yıllık bazda FAVÖK değeri %35, net dönem kârı ise %45 oranında gerileyerek yatırımcıların dikkatini çekiyor. Bununla birlikte, net parasal pozisyon kazancı %1 artışla pozitif bir seyir izliyor. Şirketin özkaynaklarının %7 oranında artması, uzun vadeli yatırımların hala çekici olabileceğini gösteriyor. Ancak, net borcun özkaynaklara oranı hala önemli bir risk faktörü olarak değerlendiriliyor.
Hangi şirket hangi öneriyi veriyor?
Yatırım Finansman, Yapı Kredi Yatırım, Ata Yatırım, Vakıf Yatırım ve İntegral Yatırım tarafından verilen öneriler incelendiğinde, her kurumun farklı bir strateji izlediği görülüyor.
· Yatırım Finansman, belirlenen 1.200 TL hedef fiyat ile “Endekse Paralel” bir görüş bildiriyor. Bu, şirketin hissenin piyasa ortalamasına uygun bir performans sergilemesini beklediği anlamına geliyor. Mevcut fiyatı 934,50 TL olan hisse için 28,41%’lik bir yükseliş öngörülüyor.
· Yapı Kredi Yatırım, daha iddialı bir tahminde bulunarak 1.456 TL hedef fiyat belirlemiş ve yatırımcılarına “AL” önerisi sunmuş. Beklenen getiri 55,81% olarak hesaplanıyor.
· Ata Yatırım, 1.065 TL hedef fiyat ile “TUT” tavsiyesinde bulunarak hissenin büyük bir yükseliş göstermeyeceği ancak satmanın da gereksiz olduğu yönünde bir pozisyon alıyor.
· Vakıf Yatırım, en yüksek hedef fiyat belirleyen kurum olarak dikkat çekiyor. 1.585 TL hedef fiyat ile “AL” önerisi sunan şirket, 69,61%’lik bir getiri potansiyeli öngörüyor.
· İntegral Yatırım, 1.295 TL hedef fiyat belirleyerek “Endekse Paralel” görüşünü sunuyor ve %38,58 oranında bir yükseliş bekliyor.
Hangi öneri daha dikkat çekici?
Önerilere bakıldığında, Vakıf Yatırım’ın 1.585 TL hedef fiyat ve %69,61 potansiyel getiri tahmini, en iyimser senaryoyu sunuyor. Yapı Kredi Yatırım da güçlü bir yükseliş beklentisi içinde. Ata Yatırım ise daha temkinli bir yaklaşım sergileyerek “TUT” önerisi ile yatırımcılara beklemelerini tavsiye ediyor.
