ABD Merkez Bankası (FED) bu yıl hiç faiz indirmeyebilir. MarketWatch’un haberine göre bazı ekonomistler çarşamba günü itibariyle faiz indirimi döngüsünün sona erdiğini FED Başkanı Jerome Powell’ın 2026’ya kadar faizleri yeniden düşürmeyeceğini öngörüyor.
Çarşamba günü gerçekleşen ocak ayı para politikası toplantısında FED yetkilileri faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı. ABD Merkez Bankası aralık ayında yayınlanan son noktasal grafiklerde 2025 için iki kez çeyrek puanlık indirim yapılacağını tahmin etmişti.
FED Başkanı Powell basın toplantısı sırasında merkez bankasının faizleri düşürmek için ‘acelesi olmadığını’ söyledi. Powell, FED’in daha fazla faiz indirimi yapmadan önce enflasyon ve zayıflayan istihdam piyasası konusunda daha fazla ilerleme görmesi gerektiğini de sözlerine ekledi.
MW haberine göre FED’in faiz indirimi döngüsünü tamamladığını düşünen ekonomistler, Powell’ın faiz indirimi için öne sürdüğü iki koşulun da (enflasyon ve istihdam) karşılanacağını düşünmüyor.
2025’te faiz indirimi neden beklenmiyor?
GlobalData TS Lombard’ın Baş ABD Ekonomisti Steven Blitz 2025’te faiz indirimi öngörmeyen ekonomistler arasında. Blitz ABD ekonomisinin yıllık %3 büyüdüğünü ve bunun %2’lik büyüme trendinin oldukça üzerinde olduğunu söyledi. Baş ekonomiste göre güçlü talep önünde sonunda enflasyonun yükselmesine sebep olacak.
BNP Paribas ABD Baş Ekonomisti James Egelhof da 2025’te ABD enflasyonunun yükselmesini bekliyor. Egelhof’a göre yükselmesi beklenen gümrük vergisi tarifeleri, sıkı göç politikası ve gevşek mali politika ABD’de fiyatların artmasına yol açacak. Baş ekonomist, artan uzun vadeli enflasyon beklentilerinin de bir faktör olarak değerlendirilmesi gerektiğini sözlerine ekledi.
Egelhof, “FOMC’nin (ABD Federal Açık Piyasa Komitesi) faizleri 2026 ortasına kadar beklemede tutacağına dair uzun süredir devam eden çağrımızdan memnunuz” dedi.
Bank of America Küresel Araştırmalar ABD Ekonomisti Aditya Bhave de FED’in faiz indirimi döngüsünün sona erdiğini belirtiyor. Bhave, “Mart ayının Powell’ın temel hedefi gibi görünmemesi de görüşümüzü destekliyor. Mart ayında faiz indirimi olmaması ilk çeyrekte indirim olamaması anlamına gelir ve FED her iki yönde de nadiren çeyrekten birden daha yavaş bir tempoda hareket eder” dedi.
Duetsch Bank ABD Baş Ekonomisti Matthew Luzetti FED’in %3,75 olarak gördüğü nötr pozisyonundan çok uzak olmadığını söyledi. Baş ekonomist FED’in bu yıl nötr seviyenin biraz üzerinde kalması gerektiğini ve bu nedenle daha fazla faiz indiriminin gelememesinin temel beklentileri olduğunu sözlerine ekledi.
Vadeli piyasalarsa yatırımcıların bu yıl için hâlâ faiz indirimi beklediğini gösteriyor. MW haberine göre türev piyasalarındaki aktivite haziran ayında ve sonbaharda iki kez çeyrek puanlık faiz indiriminin beklendiğine işaret ediyor.
Bir sonraki hamle faiz artışı mı?
TS Lombard Baş Ekonomisti Blitz FED’in faiz artışlarına 2026’dan itibaren başlayacağını düşünüyor.
Mali danışmanlık firması Plante Moran’ın Baş yatırım Sorumlusu Jim Baird enflasyonun yeniden hızlanması durumunda bir faiz artışı ihtimalinin göz ardı edilemeyeceğini söyledi. Ancak Baird Turmp’ın gümrük vergilerinin yakın vadede FED politikalarını ters yüz edeceğini söyledi.
Birçok ekonomist FED’in enflasyonla mücadelede iyi bir iş çıkardığı ve daha fazla faiz indiriminin geleceği fikrine katılıyor. Ancak ekonomistlerde genel olarak bir belirsizlik duygusu var.
KPMG ABD’nin Baş Ekonomisti Diane Swong FED politikasını ‘bir tür siyasi arafta’ ifadeleriyle nitelendirdi. Swong, “Yeni yönetimin gündemini çevreleyen belirsizlik göz önüne alındığında FED yönetimi artık sırada ne var, bilmiyor” açıklamasında bulundu.
