ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell geçen hafta ABD borsalarındaki çöküşün kıvılcımını ateşledi. Ancak FED’in yakından takip ettiği enflasyon göstergesindeki son veriler ve ABD Kongresi’nde yeni bir bütçe krizinin yaşanması sonrasında FED yönetiminden gelen sinyal daha doğru gözükür hale geldi.
MarketWatch’un haberine göre, TS Lombard ABD Baş Ekonomisti Steve Blitz, “Kasım ayı kişisel gelir verilerinden gelen mesaj FED’in tam bu noktada durmakla haklı olduğudur” dedi.
ABD Kongresi’nin kapanmasını önleyecek bir bütçe tasarısını geçirmekte zorlanmasının faiz indirimlerinin durmasındaki önemli bir neden olduğuna dikkat çeken Blitz, “(Donald) Trump’ın Beyaz Saray’ı önümüzdeki iki yıl boyunca istediğini elde etmek için müzakere etmek zorunda olacak” dedi.
ABD borsaları çarşamba günü FED yönetiminin 2025’te beklenenden daha az faiz indirimi yapacağının sinyalini vermesiyle keskin bir düşüşe maruz kalmıştı. Para politikası toplantısı sonrası FED Başkanı Powell’ın açıklamalarından kısa bir süre sonra kapanış zili çaldığında Dow Jones Sanayi Endeksi 1.100 puanın üzerinde gerileşmiş ve üst üste düşüş serisini 10 seansa çıkarmıştı. Bu aynı zamanda 50 yılın en uzun düşüş serisi anlamını geliyordu. S&P 500 Endeksi Ocak 2009’dan bu yana en kötü FED gününde yaklaşık %3 geriledi ve Nasdaq Bileşik Endeksi de aynı gün %3,6 düştü.
Bleakley Financial Group Baş Yatırım Sorumlusu Peter Boockvar’a göre burada garip olan şey vadeli işlemler piyasasının da aynı sonuca ulaşmış olmasıydı. FED’in gelecek yıl için dört değil iki faiz indirimi yapacağı öngörüsü piyasa beklentilerini teyit ediyordu. ABD borsalarını ‘fareye kurabiye vermeye’ benzeten Boockvar yatırımcıların FED toplantısı sonrası beklentilerini daha da düşürmeye başladığına işaret etti.
Yatırımcıları şüphelendiren şey kısmen FED’in eylül ve ekim aylarında beklenenden daha yüksek rakamların arından enflasyonun biraz daha dirençli olduğunu kabul etmesiydi. Powell basın toplantısında yaptığı açıklamada, “Bir kez daha enflasyon için bir yıl sonu tahminimiz oldu ve bu tahmin yıl sonuna yaklaştığımız sırada dağıldı. Bu kesinlikle insanların düşüncelerini etkileyecek büyük bir faktör” ifadelerine yer verdi.
Powell’ın açıklamaları sonrası FED’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları endeksinin (PCE) kasım ayı verileri daha da önemli hale geldi. Cuma günü açıklanan kasım ayı PCE verileri beklenenden daha düşük geldi ve çekirdek PCE verileri yıllık bazda %2,8 artarak ekim ayıyla aynı seviyede kaldı.
Enflasyon kanadından gelen rahatlama ve FED yönetiminden gelen açıklamalar hisse senetlerinde de etkisini hissettirdi. Chicago FED Başkanı Austan Goolsbee’nin bir televizyon röportajında enflasyonun merkez bankasının %2 hedefine ulaşma yolunda ilerlediğini ve “önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde oranların hâlâ makul bir miktar düşebileceğini” savundu. Söz konusu açıklamalar Wall Street’te yatırımcı alımlarını teşvik etti.
ABD borsaları cuma günü %1’in biraz üzerinde yükselse de haftalık bazda düşüş kaydetmekten kurtulamadı.
Evercore ISI Küresel Politika ve Merkez Bankası Strateji Ekibi Başkanı Krishna Guha PCE verileri sonrasında yaptığı açıklamada, “Trump şokları öncesinde altta yatan enflasyon tablosu biraz engebeli olsa da fena değil. Önümüzdeki aylarda bu verilen teyidinin gelmesi FED’in mart ayında bir faiz indirimi yapmasına ve haziran ayı için sinyal vermesine imkan sağlayacaktır” dedi.
TS Lombard’dan Blitz, “Özetle, ekonomi dezenflasyona zemin hazırlayan yavaş bir toparlanma içindeyken ve Trump’ın ekonomik büyüme ile uyumlu bir program olarak neyi başaracağına dair net bir fikre sahip değilken, FED’in bu noktada durup beklemesi doğru olandı” ifadelerine yer verdi.
