ABD’de seçimler sonuçlandı ve beklenti borsalara hakim olan güçlü rallinin devam edeceği yönünde.
Uzmanlar, borsa rallisi beklentisinin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi engeline takılabileceği görüşünde.
Yüksek volatilite tehdidi
MarketWatch’tan William Watts’ın haberine göre, ABD başkanlık seçimleri sonuçlandı ve Cumhuriyetçi aday Donald Trump bir kez daha ABD Başkanı seçildi. Sevens Report Research‘ün kurucusu Tom Essaye, ABD başkanlık seçimleri için bu sonucun borsada daha fazla kazanç anlamına gelebileceğini söylüyor ancak akılda tutulması gereken önemli bir engel bulunduğunu da ekliyor.
Essaye, paylaştığı notta, “Sonuç olarak, Cumhuriyetçilerin zaferi yıl sonuna doğru hisse senetleri için muhtemelen en olumlu sonuç; ancak bu senaryoda, açıklar ve borçlar konuşmanın çok daha büyük bir bölümünü oluşturduğundan 2025’te oynaklıkta bir artışa hazırlanmamız gerekecek” diyor.
Hazine tahvili getirileri Eylül ortasından bu yana keskin bir şekilde yükseldi ve yatırımcılar ve analistler bu hareketi en azından kısmen eski Başkan Donald Trump’ın zaferinin Başkan Yardımcısı Kamala Harris başkanlığındaki bir yönetime kıyasla önemli ölçüde daha büyük bütçe açıkları göreceği beklentilerine bağlıyor.
10 yıllık Hazine tahvil getirisi Eylül ortasındaki yaklaşık yüzde 3.6 seviyesinden yükseldi ve Salı günü öğle saatlerinde gün içinde 6 baz puan artarak yüzde 4.35 seviyesine ulaştı.
Essaye, “Cumhuriyetçiler Demokratlardan daha fazla büyüme yanlısı olarak görülüyor ancak piyasa onları daha fazla ‘açık yanlısı’ olarak görüyor ve Donald Trump’ın zaferi sonrası Hazine tahvillerinin ne kadar düşeceği yani getirilerin ne kadar artacağı belirsiz” diyor.
Ralliyi durdurmaya yetmeyecek
Stratejist, ‘içgüdüsel’ hissinin, getirilerdeki artışın (getiriler ve borç fiyatları birbirine zıt hareket ediyor) büyüme beklentilerini düşürmeye ve yıl sonuna doğru bir borsa rallisini durdurmaya yetmeyeceği yönünde olduğunu belirtiyor ve ekliyor: “Ancak 2025’e doğru ilerlerken yatırımcıların ticaret, tarifeler, vergi kesintileri ve diğer önlemler de dahil olmak üzere gerçek politikalar hakkında daha fazla bilgi edinmesiyle birlikte, yükselen 10 yıllık getiri, hisse senetleri için önemli bir engel oluşturabilir.”
10 yıllık Hazine tahvili getirisinin yüzde 4,3‘ün üzerine çıkması, bazı analistler arasında alarma yol açmış durumda. Analistler, faiz oranı hareketinin halihazırda borsadaki diğer kazançlar hakkında sorular sormaya yetecek kadar büyük ve hızlı olduğunu iddia ediyor.
Yıl sonuna doğru hızlanacak
Essaye, Trump’ın zaferinin Temsilciler Meclisi ve Senato’da Cumhuriyetçi kontrolüyle birleştiği bir durumda, getirilerdeki bir sıçramayla takip edilmediği takdirde, yıl sonuna doğru borsa rallisinin hızlanmasının muhtemel olduğunu söylüyor.
Essaye, seçimden önce Demokratların seçimde süpürme olasılığının hisse senetleri için olumsuz olacağını belirtmiş ve şöyle demişti: “Demokratlar, Cumhuriyetçilere göre daha az büyüme yanlısı olarak görülüyor ve Washington’un kontrolüyle, artan düzenlemeler ve vergi artışları konusundaki endişeler, yatırımcıların önce satmasına ve daha sonra endişe etmesine neden olabilir; özellikle de yıl başından bu yana görülen büyük kazanç göz önüne alındığında.”
