‘Muhteşem Yedili’ olarak bilinen teknoloji odaklı ve dev sermayeli hisse senetlerinin piyasaya hakim olmaya devam edip etmeyeceği artık anlamsız bir soru olarak görülebilir.
‘Muhteşem Yedili’ bir başka dönüm noktasına ulaştı ve 2025’te de piyasaya hakim olmaya devam etmesine kesin gözüyle bakılıyor. Dev teknoloji şirketlerinin kazanç artışının yeni yılda da devam etmesi bekleniyor.
Hakimiyet devam edecek mi?
MarketWatch’tan Joseph Adinolfi’nin haberine göre, ‘Muhteşem Yedili’ için Noel erken geldi. Çarşamba günü kapanış itibarıyla, dev teknoloji şirketleri grubunun toplam değerlemesi Dow Jones Piyasa Verilerine göre, ilk kez 18 trilyon doları aştı.
Bu, ‘Muhteşem Yedili’ hisselerinin artık ABD ve Çin hariç dünyadaki her ülkenin yıllık gayri safi yurtiçi hasılasından daha değerli olduğu anlamına geliyor.
Wall Street analistlerinin son kazanç tahminleri doğru çıkarsa, bu şirketlerin küresel borsadaki hakimiyetinin 2025’te de devam etmesini beklemek için birçok sebep bulunuyor.
Olağanüstü bir ralli
Yazdan sonbahara geçerken dev teknoloji hisseleri piyasanın geride kalan köşelerine göre arka planda kalmış gibi görünüyordu. Ancak Donald Trump’ın ABD başkanlık seçimlerindeki zaferinden bu yana geçen beş haftada, ‘Muhteşem Yedili’ hisseleri Çarşamba gününe kadar yüzde 70’lik artışla Tesla’nın önderliğinde hızla geri döndü.
‘Muhteşem Yedili’nin dört üyesinin hisseleri, Tesla, Amazon, Alphabet ve Meta Çarşamba günü rekor bölgede kapandı. Grubun diğer üyeleri ise Nvidia, Apple ve Microsoft olarak kabul ediliyor.
FactSet verilerine göre, hisse kazançları Roundhill Magnificent Seven ETF’sinin Aralık ayının başından bu yana yaklaşık yüzde 10 oranında yükselmesine yardımcı oldu. Aynı zamanda borsa yatırım fonu Şubat ayından bu yana en büyük aylık kazancına doğru ilerliyor.
Bu hisse senetlerinin Aralık ayındaki şaşırtıcı yükselişi, piyasadaki diğer zayıflıklarla aynı zamana denk geliyor. Bespoke Investment Group‘taki bir analist ekibi, S&P 500 hisse senetleri arasında daha düşük seviyede işlem gören hiselerin sayısının daha yüksek işlem gören Hisse sayısını geçtiği sekizinci seans olduğunu belirtiyor.
2025 umut verici görünüyor
Bazı yatırımcılar, bu hızlı değer artışının söz konusu teknoloji şirketlerini aşırı değerli ve geri çekilmeye karşı savunmasız bıraktığından endişe ediyor. Dow Jones Piyasa Verilerine göre, ‘Muhteşem Yedili’ üyeleri eşit ağırlıklı olarak gelecek 12 ayda beklenen kazançlarının 40 katında işlem görüyor.
Bu ortalama rakam, en düşük uçta Alphabet için 21,9 kattan Tesla için 128,5 kata kadar geniş bir aralıkta seyrediyor. Tüm S&P 500 hisseleri ise şu anda yaklaşık 22 kat ileriye dönük kazançla işlem görüyor.
Yüksek değerlemeler, kazançları hayal kırıklığı yaratırsa şirketlerin satışa eğilimli olduğu anlamına geliyor. Ancak Barclays’ın ABD hisse senedi stratejisti Venu Krishna’nın belirttiğine göre, analistler bu şirketlerin gelecek yıl S&P 500’deki akranlarının çoğundan daha hızlı kazanç elde etmeye devam etmesini bekliyor. Ancak Krishna, bu değerlendirmede Tesla’yı hariç tutuyor.
Geçmişte, bu şirketler genellikle Wall Street’in tahminlerini, genellikle büyük farklarla aştı. Krishna, yeni yılda da bu şirketlerin analistlerin beklentilerini bir kez daha aşacağını bekliyor. Krishna, “Büyük teknoloji kazanç büyümesinin ılımlı olmasını beklesek de, yine de çok sağlıklı seviyelerde ve endeksin geri kalanının önemli ölçüde üzerinde olacak” diyor.
Temkinli bakış
Elbette, her zaman riskleri de gözetmek gerekiyor. Krishna, “Değerlemelerin yanı sıra, bu şirketlerin yapay zekaya yaptığı yüklü yatırımların artan incelemesi, düzenleyici incelemelerdeki bir artış gibi, yeni yılda sorunlara yol açabilir” şeklinde konuşuyor. Krishna, “Bununla birlikte, hala çok güçlü bir konumdalar” diye ekliyor.
Diğerleri ise, bu hisse senetlerinin beklentileri konusunda biraz daha temkinli. Pennsylvania Üniversitesi Wharton Okulu’nda finans profesörü olan Jeremy Siegel, Aralık ayının başından beri ‘Muhteşem Yedili’nin inanılmaz koşusuna değiniyor.
Siegel, “Muhteşem Yedili’deki son yedi veya sekiz gündeki artış inanılmazdı. Bu hisse senetlerinden bazılarına yönelik bu coşkunun bir kısmı gelecek yıl çok kötü bir şekilde sona erebilir” diyor.
