Bitcoin, 2025 yılında gördüğü rekor seviyeden sert şekilde gerilemiş olsa da Binance’in kurucusu Changpeng Zhao, fiyat hareketlerinden çok arz tarafındaki sınırlılığa dikkat çekti. Zhao’ya göre dünyadaki milyoner sayısının Bitcoin’in maksimum arzını çoktan aşması, gelecekte 1 Bitcoin sahibi olmayı giderek daha zor hale getirebilir.
Bitcoin fiyatı zirve seviyelerinden yaklaşık yüzde 50 düşerken, sınırlı arz tartışması yeniden gündeme geldi. Zhao, Bitcoin’in toplam arzının hiçbir zaman 21 milyonu geçmeyeceğini hatırlatarak, buna karşılık dünyadaki dolar milyoneri sayısının bu rakamın çok üzerinde olduğunu belirtti.
UBS Küresel Servet Raporu 2026 verilerine göre yalnızca ABD’de yaklaşık 23,6 milyon, dünya genelinde ise 57,5 milyon dolar milyoneri bulunuyor. Bu tablo, teorik olarak dünyadaki her milyonere bir Bitcoin bile düşmediğini ortaya koyuyor.
Bitcoin arzının büyük bölümü çıkarıldı
Bitcoin’in 21 milyon adetle sınırlı olan maksimum arzının büyük kısmı halihazırda üretildi. Madenciler tarafından bugüne kadar çıkarılan Bitcoin miktarı yaklaşık 20,07 milyona ulaştı. Böylece geriye toplam arzın yaklaşık yüzde 4,4’lük bölümü kaldı.
Bitcoin üretimi, yaklaşık dört yılda bir gerçekleşen “halving” süreciyle giderek yavaşlıyor. Madencilik ödülünün yarıya inmesi nedeniyle kalan Bitcoinlerin piyasaya çıkması uzun yıllara yayılacak. Son Bitcoin’in ise 2140 yılı civarında çıkarılması bekleniyor.
Analist Quinten François’nın hesaplamasına göre mevcut yaklaşık 20 milyon Bitcoin, dünyadaki 57,5 milyon milyoner arasında eşit şekilde paylaştırılsa kişi başına yalnızca 0,35 Bitcoin düşüyor.
Piyasadaki gerçek arz daha sınırlı olabilir
Ancak mevcut Bitcoinlerin tamamı alınıp satılabilir durumda değil. Changpeng Zhao, kaybolan ya da erişilemeyen Bitcoinlerin toplam arzın yüzde 10 ila yüzde 20’sine ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu hesaplamaya göre kullanılabilir Bitcoin arzı yaklaşık 17 milyona kadar gerileyebilir.
Uzun vadeli yatırımcıların Bitcoinlerini satmaması da piyasadaki fiili arzı azaltan bir başka unsur olarak öne çıkıyor. 2026’nın başlarında kripto para borsalarında yaklaşık 2,67 milyon Bitcoin bulunduğu, 14 milyondan fazla Bitcoin’in ise likit olmayan arz kapsamında değerlendirildiği belirtiliyor.
Borsalardaki 2,67 milyon Bitcoin’in dünyadaki 57,5 milyon milyoner arasında eşit şekilde dağıtıldığı varsayıldığında, kişi başına yalnızca 0,046 Bitcoin düşüyor. Bu miktarın 63 bin dolar civarındaki Bitcoin fiyatıyla karşılığı yaklaşık 2 bin 900 dolar seviyesinde bulunuyor.
Fiyat zirvenin uzağında
Arz tarafındaki sınırlılığa rağmen Bitcoin fiyatı tarihi zirvesinin oldukça altında seyrediyor. Bitcoin, Ekim 2025’te yaklaşık 126 bin 80 dolarla ulaştığı rekor seviyenin ardından sert değer kaybederek 63 bin dolar civarına geriledi.
Bu düşüşle birlikte Bitcoin, zirvesinden yaklaşık yüzde 50 uzaklaşmış oldu. Mevcut fiyat seviyelerinde 1 Bitcoin, dolar milyoneri yatırımcılar için erişilemez görünmüyor. Ancak Zhao’ya göre uzun vadede talebin artması ve piyasadaki arzın daha da daralması, tam Bitcoin sahibi olmayı giderek daha ayrıcalıklı hale getirebilir.
1 Bitcoin sahibi olmak ayrıcalığa dönüşebilir
Bitcoin’in 100 milyon parçaya bölünebilmesi, yatırımcıların mutlaka 1 tam Bitcoin almak zorunda olmadığı anlamına geliyor. Bu nedenle arz sıkışıklığı Bitcoin’e erişimi tamamen ortadan kaldırmayacak.
Buna karşın sınırlı arz, kayıp Bitcoinler, uzun vadeli yatırımcıların satış yapmaması ve milyoner sayısının hızla artması dikkate alındığında, gelecekte 1 tam Bitcoin sahibi olmak bugüne kıyasla çok daha zor hale gelebilir.
Zhao’nun uyarısı, Bitcoin fiyatındaki kısa vadeli dalgalanmalardan bağımsız olarak, kripto varlığın uzun vadeli arz dinamiklerine ilişkin tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.
(Dünya)
