Avrupa hisse senetleri, takvim yılının tarihsel olarak en zorlu dönemine girdi. Euronews’in haberine göre ağustos ve eylül ayları, bölge borsaları için istikrarlı bir şekilde en zayıf getirilerin sağlandığı dönem olarak öne çıkıyor.
2025’in güçlü geçen ilk yarısı ve hafif pozitif seyreden temmuz ayının ardından küresel piyasalarda gözler Avrupa borsalarına çevrildi. Ancak tarihsel göstergelere göre Avrupa hisse senetleri ağustos ile birlikte yaz döneminde kazandığı ivmeyi kaybetmesiyle dikkat çekiyor.
Ağustos ayı genellikle daha düşük işlem hacimleri, ekonomik ve jeopolitik haberlere karşı daha yüksek piyasa hassasiyetinin ve artan volatilitenin görüldüğü bir dönem olarak tanımlanıyor.
Ağustos: Avrupa endeksleri için en zayıf ay
Haberde yer alan son otuz yılın analizine göre, ağustos ayında belirgin bir mevsimsel düşüş gözlemleniyor. Avrupa’nın önde gelen gösterge endeksi EURO STOXX 50, son 30 yılda ağustos ayında ortalama %1,66 düşüş gösterdi. Bu performansla ağustos aynı zamanda yılın en kötü ayı olarak öne çıkıyor.
Endeks, ağustos ayını yalnızca %43 ihtimalle pozitif kapatırken, daha geniş kapsamlı STOXX Europe 600 Endeksi de benzer bir tablo çiziyor. Son 24 yılda bu endeks, ağustos aylarında ortalama %0,7 düştü ve yine sadece %43 ihtimalle pozitif kapanış yaptı. En sert düşüş ise 1998 yılında %14,4 ile yaşandı. Bunu, 2001 yılındaki %13,79’luk kayıp izledi.
Ülke endeksleri de ağustosun negatif eğilimini yansıtıyor
Ulusal piyasalara odaklanıldığında da ağustos ayının zayıf performansı dikkat çekiyor.
Ağustos Almanya’nın DAX Endeksi için yılın en zayıf ayı. Endeks, bu dönemde ortalama %2,2 geriliyor ve yalnızca %47 ihtimalle pozitif kapanış yapıyor.
Fransa’da CAC 40, ağustos ayında ortalama %1,47 düşüyor. Bu oran eylül ayında ise %1,49’a ulaşıyor. Endeksin ağustos ayında pozitif kapanış oranı ise sadece %37.
İtalya’nın FTSE MIB ve İspanya’nın IBEX 35 endeksleri de ortalama olarak sırasıyla %0,7 ve %0,9 kayıpla ağustos ayında düşüş kaydediyor.
Alman hisseleri için lanetli ay
Almanya’nın önde gelen bazı hisseleri, hem getiri hem de pozitif kapanış olasılığı açısından ağustos ayında sürekli olarak zayıf seyrediyor.
TradingView verilerine göre, ağustos ayında en sert darbeyi alan hisseler arasında şunlar yer alıyor:
Alman mühendislik şirketi Thyssenkrupp’un hisseleri ağustos ayında ortalama %4,6 kayıpla düşüşlerde başı çekiyor. Pozitif kapanış oranı ise yalnızca %30. Yani hisse son 30 yılın sadece 9’unda ağustos ayında pozitif getiri sağlayabilmiş.
BMW AG, ağustos ayında ortalama %4,1 düşerken, pozitif kapanış oranı %37 seviyesinde. Volkswagen AG, aynı ayda ortalama %3,3 düşüyor ve yalnızca %27 oranında pozitif kapanış yapıyor. Bu tablo aynı zamanda yaz sonunda otomotiv sektörünün de dalgalanmalardan kaçamadığını gösteriyor.
Deutsche Bank AG, Almanya’nın en büyük bankası olarak, ağustos ayında ortalama %3,47 kayıp yaşıyor ve tıpkı Thyssenkrupp gibi sadece %30 oranında pozitif kapanış elde ediyor.
Enerji devi E.ON SE ve sanayi devi Siemens AG, her ikisi de ağustos ayında yaklaşık %2’lik kayıplar yaşarken, pozitif kapanış oranları sırasıyla %37 ve %40.
Almanya borsasını işleten Deutsche Börse AG ve tüketim ürünleri şirketi Beiersdorf AG hisseleri ağustos ayında ortalama olarak sırasıyla %1,72 ve %1,66 değer kaybediyor. Pozitif kapanış oranları ise sırasıyla %48 ve %39.
Ağustos’un mevsimsel etkisi göz ardı edilemez
EURO STOXX 50 ve STOXX 600 endeksleri yılbaşından bu yana sırasıyla %8 ve %7 artışla güçlü bir performans sergiledi. Bu toparlanmanın büyük kısmı, nisan ayında tarifelerin tetiklediği düşüşün ardından gelen güçlü küresel toparlanmadan kaynaklandı.
Ancak tarihsel veriler, ağustosun özellikle Almanya’nın büyük şirketleri için istikrarlı bir mevsimsel zayıflık dönemine işaret ettiğini gösteriyor. Geniş kapsamlı endekslerden seçkin şirket hisselerine kadar yaygınlaşan düşük getiriler, likidite sıkıntısı ve olumsuz haber akışı gibi gelişmelere karşı yüksek kırılganlık anlamına gelebilir.
Hiçbir mevsimsel eğilim gelecekteki performansı garanti etmese de birçok ölçüte göre ağustos ayı Avrupa’daki yatırımcılar için yılın en zorlu ayı olmaya devam ediyor.
