Natixis Avrupa Makroaraştırma Lideri Dr. Dirk Schumacher, Berenberg ekonomisti Salomon Fiedler, ING Group başekonomisti Peter Vanden Houte ve Commerzbank kıdemli ekonomisti Marco Wagner AMB’nin faiz patikasını kıymetlendirdi.
Natixis Avrupa Makroaraştırma Lideri Dr. Dirk Schumacher, AA’ya yaptığı değerlendirmede, AMB’nin ekim toplantısında sıkı bir halde beklemede kalabileceğini ve toplantının tonunun genel olarak tarafsız olabileceğini belirtti.
Enflasyon düşme eğilimindeyken İsrail-Filistin çatışmaları ve petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonda yeni bir üst taraflı risk oluşturduğunu lisana getiren Schumacher, büyümeye yönelik aşağı taraflı risklerin de arttığını ve bunun da banka için daha karışık bir fotoğraf ortaya çıkardığını aktardı.
Schumacher, “Artan belirsizlik göz önüne alındığında, AMB’nin şunu vurgulamasını bekliyoruz: ‘Banka, enflasyona ve büyümeye yönelik potansiyel risklerin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğine ve nasıl gerçekleşeceğine bağlı olarak siyaset duruşunu her halde de ayarlayacaktır.’ ” değerlendirmesinde bulundu.
Dolayısıyla artan belirsizliğin AMB’nin ekim toplantısında bir sonraki atılımına ait rastgele bir yönlendirme sağlama mümkünlüğünü azaltabileceğini söyleyen Schumacher, “Temel senaryomuzda petrol fiyatlarında sonlu bir artış beklediğimiz için AMB’nin uzun bir mühlet daha beklemede kalacağını görüyoruz. Öte yandan, gelecek yılın eylül ayında birinci faiz indirimini bekliyoruz.” tabirlerini kullandı.
AMB’nin bu sene siyaset faizini değiştirmesi beklenmiyor
Berenberg ekonomisti Salomon Fiedler de AMB’nin muhtemelen bu faiz artırım döngüsünün sonuna ulaşmış durumda olduğunu lakin tıpkı vakitte gelecek yıl boyunca faizleri muhtemelen mevcut düzeylere yakın tutabileceğini belirtti.
Zayıflayan gerçek iktisat, enflasyondaki gözle görülür düşüş, AMB’nin enflasyonun 2025’in ikinci yarısında maksada döneceğine dair kendi varsayımı göz önünde bulundurulduğunda bankanın aralık toplantısında enflasyon görünümünde aşağı istikametli mümkün bir revizyon yapabileceğini söz eden Fiedler, hem ekim hem de aralık toplantısında bankanın faizleri sabit bırakabileceği öngörüsünde bulundu.
Fiedler, AMB’nin 2024’ün sonlarına yanlışsız faiz indirimlerine gidebileceğini söyledi.
“Aralık’ta para siyasetine ait derinlemesine bir tartışma yapılabilir”
ING Group başekonomisti Peter Vanden Houte, “AMB’nin eylül toplantısından sonraki irtibat, ekim toplantısının rastgele bir siyaset aksiyonu olmaksızın bir orta toplantı olacağına dair açık işaretler vermişti.” dedi.
En son gelişmelerin AMB için durumları karmaşık hale getirdiğini belirten Houte, İsrail ve Orta Doğu’daki çatışmaların yanı sıra tahvil getirilerindeki artışın Euro Bölgesi’nin büyüme beklentilerini daha da zayıflatacakken, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon üzerinde üst istikametli baskı oluşturabileceğini ve bankanın 2025 sonunda yüzde 2 enflasyon gayesine ulaşılmasını daha da zorlaştırabileceğini söz etti.
Houte, bu bağlamda, AMB’nin gelecek periyot siyaset adımlarına karar vermeden evvel enflasyon ve büyüme hakkında daha fazla bilgi toplamak isteyebileceğini aktardı.
Yeni makroekonomik iddialarının açıklanacağı aralık ayı toplantısının para siyasetine ait derinlemesine bir tartışmanın yapılmasına neden olabileceğini lisana getiren Houte, bu sebepten ötürü ekim toplantısında faizlerde rastgele bir değişiklik olmayacağı öngörüsünde bulundu.
“AMB’nin ekim toplantısında faiz oranlarını daha da artırması pek mümkün değil“
Commerzbank kıdemli ekonomisti Marco Wagner ise AMB’nin ekim toplantısında faiz oranlarını daha da artırmasının pek mümkün görünmediğini belirterek, “Bunun nedeni kısmen enflasyon oranının eylül ayında kıymetli ölçüde düşmesi ve hasebiyle büyük ölçüde merkez bankasının beklentileriyle uyumlu olması.” sözlerini kullandı.
AMB üyelerinin açıklamalarında daha fazla faiz artırımı ihtimalini büsbütün göz gerisi etmediğini aktaran Wagner, bilhassa de enflasyonla çabanın kazanılmış olmaktan çok uzak olduğu göz önüne alındığında faiz artırımlarını göz arkası etmenin muhtemelen çok gözü pek olabileceğini lisana getirdi.
AMB üyesi Peter Kazimir’in aralık ve mart ayındaki toplantılarda yapılacak projeksiyonların değerini vurguladığını söyleyen Wagner, “AMB makroekonomik projeksiyonların açıklanacağı toplantılarda kıymetli kararlar alabilir bunun için bankanın aralık ayına kadar kıymetli bir karar alması kelam konusu olamayabilir.” tabirlerini kullandı.
