Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler ve enerji piyasasındaki dalgalanmalar, küresel piyasalarda belirsizlikleri artırdı. Özellikle ham petrol fiyatlarının yeniden yükselişe geçmesi, yatırımcıların enflasyon ve merkez bankalarının para politikalarına ilişkin kaygılarını derinleştiriyor. Bu gelişmelerin etkisiyle, ABD’nin önde gelen borsa endeksi S&P 500 için de risk senaryoları masaya yatırılmaya başlandı.
RBC Capital Markets’in yayımladığı analizde, yükselen petrol fiyatlarının enflasyon üzerinde baskı oluşturarak S&P 500 Endeksi’nde %20’lik bir düşüşe yol açabileceği belirtildi. Stratejist Lori Calvasina ve ekibi tarafından hazırlanan değerlendirmede, üç olası senaryo masaya yatırıldı. Bu senaryolar, özellikle Orta Doğu’daki çatışmaların şiddetlenmesi durumunda borsa üzerindeki olası etkileri gözler önüne seriyor.
Piyasa kırılgan, değerlemeler gerilmiş durumda
ABD hisse senetlerinin son dönemdeki yükselişi sonrası hassas bir konuma geldiğine dikkat çeken Calvasina, mevcut piyasa değerlemelerinin oldukça yüksek olduğunu ifade etti. Stratejistler, jeopolitik gerginliğin uzaması durumunda bu kırılganlığın daha da belirginleşeceğini ve borsada ciddi bir düzeltme yaşanabileceğini vurguladı.
Kötümser senaryo
En olumsuz senaryoda, petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle enflasyonun keskin şekilde yükselmesi durumunda endeksin Nisan’daki dip seviyelere, yani yaklaşık %20’lik bir kayıpla geri dönebileceği tahmin ediliyor. Orta seviye bir senaryoda ise, S&P 500’ün yaklaşık %13 gerileyebileceği öngörülüyor. Bu durumun, tüketici güveninden ekonomik büyümeye kadar birçok alanda olumsuz etki yaratabileceği ifade edildi.
Daha ılımlı görünümde yıl sonu tahmini 5.200 puan
RBC’nin daha ılımlı varsayımı ise bu yıl için %7 oranında kazanç artışı ve S&P 500’ün yılı 5.200 puan civarında kapatacağı yönünde. Banka, resmi yıl sonu hedefini 5.730 olarak belirledi. Bu da mevcut seviyelere kıyasla yaklaşık %4’lük bir düşüş anlamına geliyor. Ancak bu senaryonun gerçekleşmesi için enerji fiyatlarındaki şokların sınırlı kalması ve Fed’in politika adımlarının piyasayı desteklemesi gerekiyor.
