Küresel borsalarda yaşanan hisse senedi yoğunlaşmasının zirveye ulaşmasıyla birlikte, yatırımcıların endeks fonlarına yönelik stratejilerini yeniden gözden geçirmesi gerektiği öne sürülüyor. S&P 500 endeks fonları, son yıllarda büyük teknoloji şirketlerinin başarısından faydalanarak yüksek performans sergiledi. Ancak, ABD borsalarında piyasa değeri kaynaklı yoğunlaşmanın en yüksek seviyeye ulaştığı belirtiliyor. Bu durum, endeks fonu yatırımcıları için riskler oluşturabilir.
Yoğunlaşma ve Riskler
30 Ağustos itibarıyla SPDR S&P 500 ETF’sinin 566 milyar dolarlık portföyünün %19,6’sı yalnızca üç şirkete, Apple, Microsoft ve Nvidia’ya yatırılmış durumda. Bu yoğunlaşma, endeks fonu yatırımcılarının ulaşmak istediği çeşitliliğe ters bir strateji oluşturuyor. MarketWatch’un haberine göre, aynı fonun ilk üç hisse senedinin portföydeki ağırlığı 10 yıl öncesinde sadece %7,9 seviyesindeydi.
Geçmiş Veriler ve Gelecek Tahminleri
FactSet verilerine göre, S&P 500’ün son beş yılındaki ortalama yıllık getirisi %15,9 oldu. Ancak, yoğunlaşmanın borsa performansını nasıl etkileyeceğine dair endişeler mevcut. MFS Investment’ın yöneticileri, modern ABD tarihinin en yoğun dönemlerinden birinde bulunulduğunu belirtiyor. MFS’in raporunda, 1932, 1957, 1973 ve 2000’deki borsa zirveleri ve sonrasındaki döngülere bakılarak, mevcut yoğunlaşma döngüsünün de bir süre daha devam edebileceği vurgulanıyor.
Strateji Değişikliği Önerileri
Uzmanlar, yoğunlaşmanın gelecekte nasıl bir etki yaratacağını tahmin etmekte zorlanırken, borsa yatırım stratejilerinde değişiklikler öneriyorlar. MFS ekibi, eşit ağırlıklı endeks fonlarının ve düşük sermayeli şirketlere yatırımın, yoğunlaşma dönemlerinde daha iyi sonuçlar verebileceğini belirtiyor. Özellikle, eşit ağırlıklı fonların, klasik piyasa değeri bazlı endekslere göre yıllık bazda %8 daha iyi performans gösterdiği belirtiliyor.
Eşit Ağırlıklı Fonların Yükselişi
Eşit ağırlıklı fonlar, S&P 500’ün tüm hisse senetlerini eşit ağırlıkta tutarak riskleri dağıtıyor. Invesco Eşit Ağırlıklı S&P 500 endeks fonu, yönetimi altında 61,9 milyar dolarlık yatırım bulunduruyor ve 2024’ün başından itibaren fona 6 milyar dolarlık net yatırımcı nakdi girişi görüldü. Invesco’nun yöneticileri, yoğunlaşma riskine karşı yatırımcıların bu fonlara yöneldiğini belirtiyor.
Analistler, endeks fonlarının mevcut yoğunlaşma durumunun dağılmasıyla birlikte, daha fazla çeşitlendirme stratejilerinin yatırımcılar için uzun vadede daha faydalı olabileceğini öngörüyor. Bu bağlamda, yatırımcıların portföylerini yeniden değerlendirmesi ve daha dengeli bir strateji benimsemesi öneriliyor.
