ABD hisse senedi ve tahvil piyasalarına ilgi sürerken, yabancı yatırımcıların dolar riskinden hızla uzaklaştığı gözleniyor. Deutsche Bank verilerine göre, dört yıl aradan sonra ilk kez ABD varlıklarına yönelik döviz korumalı yatırımlar, korumasız işlemleri geride bıraktı. Bu eğilimin, Donald Trump’ın ekonomi politikalarının dolar üzerindeki olası etkilerine dair artan kaygıları yansıttığı belirtiliyor.
Deutsche Bank Stratejisti George Saravelos, “Yabancı yatırımcılar yeniden ABD piyasalarına dönüyor, ancak dolar riskini üstlenmek istemiyorlar. Eşi benzeri görülmemiş bir hızla bu riskten çıkış yapıyorlar” dedi.
Trump’ın nisan ayında açıkladığı gümrük tarifelerinin tetiklediği dalgalanmaların ardından Wall Street toparlanma eğilimi gösterse de, doların zayıf seyrinin bu tabloya eşlik ettiği ifade ediliyor. Son üç ayda yabancıların ABD borsalarına aktardığı yaklaşık 7 milyar doların %80’i döviz korumalı olarak gerçekleşti. Yılın başında bu oran yalnızca %20 düzeyindeydi.
Kur riskinden korunma, yatırımcıyı yalnızca varlık fiyatlarındaki dalgalanmaya maruz bırakırken, ek maliyet oluşturuyor.
Dolar üzerindeki baskı, yılbaşından bu yana euro ve sterlin karşısında %10’un üzerinde değer kaybıyla da kendini gösterdi. Euro, salı günü 1,18 seviyesinin üzerine çıkarak son dört yılın en yüksek noktasına ulaştı.
Pictet Asset Management’tan Arun Sai ise, “Doların yapısal bir düşüş sürecinde olduğunu düşünüyoruz. ABD’de kurumsal güven zedelendikçe, bunun bedelini dolar ödeyecek” değerlendirmesini yaptı.
