Borsa İstanbul’da ROIC’i yüzde 2’nin, temettü verimi yüzde 2’nin ve 6 aylık getirisi yüzde 15’in üzerinde olan 19 şirket belirlendi. Tüpraş yüzde 75,08 ile fiyat performansında, Mackolik yüzde 11,41 ile temettü veriminde ilk sırada. Bir hisse son altı ayda yükselmiş olabilir; ancak şirketin sermayesini ne kadar verimli kullandığı ve yatırımcısına temettü getirisi sunup sunmadığı farklı bir okuma gerektiriyor. 7 Eylül 2026 tarihli tarama bu üç veriyi aynı listede topluyor. Filtreyi geçen 19 şirketin tamamında ROIC yüzde 2’nin, temettü verimi yüzde 2’nin, altı aylık fiyat getirisi ise yüzde 15’in üzerinde. Fiyat tarafında Tüpraş yüzde 75,08 ile listenin başında; onu Yeni Gimat GMYO ve Panora GMYO izliyor. Temettü tarafında yüzde 11,41 ile Mackolik, yüzde 9,26 ile Avrupakent GMYO ilk iki sırada. ROIC’e bakıldığında da Mackolik yüzde 45,05 ile en yüksek oranı taşıyor. Dolayısıyla bugünkü verinin hikâyesi, fiyat getirisi, temettü geliri ve şirketin yatırdığı sermayeden ürettiği getirinin aynı listede nasıl bir araya geldiği.
Tüpraş 6 ayda yüzde 75,08 yükseldi
Tüpraş (TUPRS) son altı aylık fiyat performansında 19 şirket arasında ilk sırada.
Hissenin altı aylık getirisi yüzde 75,08. Buna yüzde 4,11 temettü verimi ve yüzde 22,33 ROIC eşlik ediyor.
Tüpraş’ın verisini diğer yüksek fiyat getirili şirketlerden ayıran taraf, ROIC’in de yüzde 20’nin üzerinde bulunması.
Başka bir ifadeyle şirket yalnızca fiyat performansıyla değil, kullanılan sermayeden elde edilen getiri oranıyla da listenin üst grubunda.
Yeni Gimat ve Panora’da 6 aylık getiri yüzde 60’ı geçti
Gayrimenkul yatırım ortaklıkları fiyat performansının üst sıralarında güçlü bir ağırlığa sahip.
Yeni Gimat GMYO (YGGYO) son altı ayda yüzde 60,94, Panora GMYO (PAGYO) yüzde 60,03 yükseldi.
Yeni Gimat’ın temettü verimi yüzde 4,73, ROIC’i yüzde 8,31. Panora’da ise temettü verimi yüzde 4,17, ROIC yüzde 4,27.
Böylece listede altı aylık getirisi yüzde 60’ı aşan üç şirket Tüpraş, Yeni Gimat GMYO ve Panora GMYO oldu.
Mackolik’te temettü yüzde 11,41, ROIC yüzde 45,05
Listenin farklı bir lideri Mackolik İnternet Hizmetleri (MACKO).
Şirket yüzde 11,41 ile en yüksek temettü verimine sahip. Aynı zamanda yüzde 45,05 ROIC ile sermaye getirisinde de 19 şirketin lideri.
Altı aylık fiyat değişimi ise yüzde 20,82.
Burada Tüpraş ile Mackolik arasında ilginç bir fark oluşuyor. Tüpraş fiyat performansında ilk sıradayken, Mackolik hem ROIC hem de temettü veriminde ilk sırada.
Bu da tek bir getiri ölçüsüne bakmanın şirketler arasındaki farklı profilleri göstermeye yetmediğini ortaya koyuyor.
5 şirkette ROIC yüzde 20’nin üzerinde
ROIC filtresinin alt sınırı yüzde 2 olsa da listenin bir bölümünde sermaye getirisi bunun çok üzerinde.
Mackolik yüzde 45,05, PC İletişim Medya yüzde 35,66, Netcad Yazılım yüzde 25,96, Tüpraş yüzde 22,33 ve Ege Profil yüzde 22,07 ROIC’e sahip.
Böylece 5 şirkette ROIC yüzde 20’yi aşıyor.
Bu grubun altı aylık getirileri ise yüzde 18,87 ile yüzde 75,08 arasında değişiyor. Yani yüksek ROIC ile yüksek fiyat getirisi arasında bire bir ilişki bulunmuyor.
Örneğin PC İletişim Medya yüzde 35,66 ROIC’e rağmen altı ayda yüzde 18,87 yükselirken, yüzde 4,27 ROIC’e sahip Panora GMYO’daki fiyat artışı yüzde 60,03.
Avrupakent’te yüzde 9,26 temettü verimi
Temettü tarafında Mackolik’in ardından Avrupakent GMYO (AVPGY) geliyor.
Şirketin temettü verimi yüzde 9,26, ROIC’i yüzde 3,28, altı aylık fiyat getirisi yüzde 18,61.
PC İletişim Medya (PCILT) yüzde 7,01, İskenderun Demir Çelik (ISDMR) yüzde 6,93 ve Akmerkez GMYO (AKMGY) yüzde 6,02 temettü verimiyle üst sıralarda.
Böylece 4 şirkette temettü verimi yüzde 6’nın üzerinde bulunuyor.
Ege Profil’de üç veri de belirgin seviyede
Ege Profil (EGPRO) listenin üç kriteri arasında daha dengeli kombinasyonlardan birini sunuyor.
ROIC yüzde 22,07, temettü verimi yüzde 2,89, altı aylık fiyat getirisi yüzde 53,83.
ROIC’i yüzde 20’nin üzerinde olan beş şirket arasında, Tüpraş’ın ardından en yüksek altı aylık fiyat performansına Ege Profil sahip.
Netcad Yazılım (NETCD) da yüzde 25,96 ROIC, yüzde 3,17 temettü verimi ve yüzde 25,92 altı aylık getiriyle aynı grubun içinde.
İskenderun Demir Çelik’te temettü ve fiyat getirisi birlikte
İskenderun Demir Çelik (ISDMR) yüzde 6,93 temettü verimine sahipken son altı aylık fiyat artışı yüzde 42,71. ROIC ise yüzde 4,59.
Aygaz (AYGAZ) da yüzde 3,75 temettü verimiyle birlikte son altı ayda yüzde 40,15 yükseldi.
Böylece hem yüzde 3’ün üzerinde temettü verimine hem de yüzde 40’ın üzerinde altı aylık fiyat performansına sahip şirketler arasında İskenderun Demir Çelik ve Aygaz bulunuyor.
GMYO’lar listede geniş yer tutuyor
19 şirketlik listenin sektör dağılımında gayrimenkul yatırım ortaklıkları ayrıca göze çarpıyor.
Akmerkez GMYO, Akiş GMYO, Avrupakent GMYO, Panora GMYO, Rönesans Gayrimenkul Yatırım, Torunlar GMYO ve Yeni Gimat GMYO olmak üzere 7 GMYO filtreyi geçiyor.
Bu şirketlerde temettü verimleri yüzde 3,55 ile yüzde 9,26, altı aylık fiyat getirileri ise yüzde 18,61 ile yüzde 60,94 arasında değişiyor.
Bu yoğunluk, üçlü filtrenin sektör yapısından bağımsız okunmaması gerektiğini de gösteriyor.
Yatırımcı bu üç veriyi nasıl okumalı?
ROIC, şirketin faaliyetleri için kullandığı sermayeden ne ölçüde getiri ürettiğini anlamaya yardımcı olur. Temettü verimi yatırımcının mevcut fiyat üzerinden elde ettiği nakit getiri oranını, altı aylık değişim ise piyasanın yakın dönemde hisseye verdiği fiyatı gösterir.
Bu nedenle üç kriter birbirinin alternatifi değil, farklı soruların cevabı.
Özellikle yüksek temettü veriminin geçmiş dağıtımlara ve mevcut hisse fiyatına bağlı olduğu unutulmamalı. Aynı temettünün gelecek dönemde tekrarlanacağı garanti olmadığı gibi son altı aylık fiyat performansı da gelecek altı ayın göstergesi değil.
Burada yatırımcı açısından asıl değer, sermaye verimliliği, nakit dağıtımı ve fiyat performansını aynı anda görebilmek.
Veriden çıkan 5 sonuç
19 şirket, ROIC yüzde 2+, temettü verimi yüzde 2+ ve altı aylık getiri yüzde 15+ kriterlerinin tamamını karşılıyor.
Tüpraş, yüzde 75,08 ile altı aylık fiyat getirisinde listenin lideri.
Mackolik, yüzde 45,05 ROIC ve yüzde 11,41 temettü verimiyle iki kriterde birinci.
5 şirkette ROIC yüzde 20’nin üzerinde: Mackolik, PC İletişim Medya, Netcad Yazılım, Tüpraş ve Ege Profil.
7 GMYO, 19 şirketlik filtrede bulunuyor; Yeni Gimat GMYO ve Panora GMYO’da altı aylık getiri yüzde 60’ı aşıyor.
Metodoloji
Tarama 7 Eylül 2026 tarihli BIST Tüm şirketlerini kapsıyor. Filtrede ROIC minimum yüzde 2, temettü verimi minimum yüzde 2 ve son altı aylık fiyat değişimi minimum yüzde 15 olarak belirlendi.
ROIC şirketin yatırılan sermayeyi ne ölçüde getiriye dönüştürdüğünü gösterirken, temettü verimi mevcut fiyat üzerinden dağıtılan temettünün oranını ifade ediyor. Altı aylık değişim ise geçmiş fiyat performansını gösteriyor. Üç kriterin sağlanması tek başına yatırım kararı için yeterli değil.
Üç kriteri birlikte sağlayan 19 şirket
Akmerkez GMYO (AKMGY): ROIC %5,85 | Temettü %6,02 | 6 aylık %18,96
Aksa (AKSA): %3,13 | %4,59 | %15,85
Akiş GMYO (AKSGY): %4,88 | %4,57 | %27,56
Avrupakent GMYO (AVPGY): %3,28 | %9,26 | %18,61
Ayen Enerji (AYEN): %2,67 | %2,21 | %15,46
Aygaz (AYGAZ): %2,35 | %3,75 | %40,15
Ege Gübre (EGGUB): %11,11 | %2,00 | %19,84
Ege Profil (EGPRO): %22,07 | %2,89 | %53,83
Enerjisa Enerji (ENJSA): %17,64 | %3,80 | %16,21
İskenderun Demir Çelik (ISDMR): %4,59 | %6,93 | %42,71
Koç Holding (KCHOL): %8,02 | %2,91 | %17,38
Mackolik İnternet Hizmetleri (MACKO): %45,05 | %11,41 | %20,82
Netcad Yazılım (NETCD): %25,96 | %3,17 | %25,92
Panora GMYO (PAGYO): %4,27 | %4,17 | %60,03
PC İletişim Medya (PCILT): %35,66 | %7,01 | %18,87
Rönesans Gayrimenkul Yatırım (RGYAS): %4,59 | %3,55 | %27,50
Torunlar GMYO (TRGYO): %6,72 | %5,32 | %23,98
Tüpraş (TUPRS): %22,33 | %4,11 | %75,08
Yeni Gimat GMYO (YGGYO): %8,31 | %4,73 | %60,94
