Aktif büyüklüğünü ve esas faaliyet kârını artırırken son bir ayda %15’in üzerinde yükselen şirketler, operasyonel büyümenin piyasa fiyatlamasına nasıl yansıdığını ortaya koydu. Özata Denizcilik %139,37’lik aylık performansıyla listenin zirvesinde yer alırken, Creditwest Faktoring ve Akfen İnşaat faaliyet kârındaki güçlü artışlarıyla dikkat çekti.
Tarama, yalnızca fiyatı yükselen hisseleri değil; bilançosunda büyüme ivmesini koruyan şirketleri kapsıyor. Sanayi, enerji, teknoloji, gayrimenkul ve finans sektörlerinden oluşan liste, operasyonel performansın farklı sektörlerde karşılık bulduğunu gösteriyor.
Aktif büyüklüğü ve esas faaliyet kârı büyümeye devam eden, aynı zamanda son bir ayda %15’in üzerinde yükselen 14 Borsa İstanbul şirketi incelendi. Özata Denizcilik, Tüpraş, Işık Plastik, Reysaş GMYO ve ARD Bilişim öne çıkan şirketler arasında yer aldı.
Bilanço güçlenirken fiyat da yükseliyor
Bir şirketin hisse fiyatındaki yükseliş, kalıcı olabilmesi için çoğu zaman finansal tablolarla desteklenmek ister.
Bu nedenle yatırımcılar yalnızca net kâra değil; şirketin varlıklarını büyütüp büyütmediğine ve esas faaliyetlerinden daha fazla kazanç üretip üretmediğine de odaklanır.
Bu çalışmada üç kriter aynı anda aranıyor:
Aktif büyümesi pozitif.
Esas faaliyet kârı büyümesi pozitif.
Son bir aylık hisse getirisi %15’in üzerinde.
Bu filtre, bilançosunda operasyonel büyüme gösterirken piyasa tarafından da olumlu fiyatlanan şirketleri ortaya koyuyor.
Operasyonel güç ile fiyatlama aynı noktada buluşuyor
Aktif büyüklüğündeki artış, şirketin yatırım kapasitesinin ve bilanço ölçeğinin genişlediğini gösterir. Esas faaliyet kârındaki büyüme ise bu genişlemenin ana iş kolundan elde edilen gelirle desteklenip desteklenmediğini ortaya koyar.
Bu iki göstergenin birlikte yükselmesi, büyümenin yalnızca muhasebe kalemlerinden değil, faaliyet performansından beslendiğini düşündürür.
Son bir ayda hisselerin güçlü performans göstermesi ise yatırımcıların bu operasyonel iyileşmeyi fiyatlamaya başladığını gösteren önemli bir sinyal olarak okunabilir.
Özata Denizcilik açık ara ayrıştı
Listenin en güçlü fiyat performansı Özata Denizcilik’te görüldü.
Şirket;
Aktiflerini %37,73 büyüttü.
Esas faaliyet kârını %21,08 artırdı.
Son bir ayda %139,37 yükseldi.
Aylık getirinin bilanço büyümesinin oldukça üzerine çıkması, piyasanın yalnızca gerçekleşen finansalları değil, gelecek döneme ilişkin beklentileri de fiyatladığını düşündürüyor.
Faaliyet kârında en güçlü artışlar
Faaliyet kârı büyümesinde listenin zirvesinde üç şirket yer aldı.
Akfen İnşaat, esas faaliyet kârını %585,33 artırırken aktif büyüklüğünü %30,17 genişletti. Hisse son bir ayda %18,38 yükseldi.
TR Anadolu Metal Madencilik ise faaliyet kârını %490,86, aktiflerini %57,78 artırdı. Hisse aynı dönemde %17,69 değer kazandı.
Creditwest Faktoring, %350,48 faaliyet kârı büyümesi ve %100,67 aktif büyümesiyle listenin en güçlü bilanço performanslarından birini sergiledi. Hisse son bir ayda %18,99 yükseldi.
Bu üç şirkette faaliyet kârındaki artış, fiyat hareketinden daha yüksek gerçekleşti. Bu durum piyasanın finansal büyümeyi fiyatlamaya devam edebileceği beklentisini gündeme getiriyor.
Teknoloji ve sanayide güçlü büyüme
ARD Bilişim Teknolojileri, aktiflerini %81, esas faaliyet kârını %118,37 artırdı. Hisse son bir ayda %18,87 yükseldi.
Işık Plastik ise %48,06 aktif büyümesi, %96,06 faaliyet kârı artışı ve %32,19 aylık getirisiyle dikkat çekiyor.
Her iki şirkette de operasyonel büyümenin fiyat performansıyla desteklenmesi, yatırımcıların bilanço kalitesine duyarlı hareket ettiğini gösteriyor.
Enerji ve gayrimenkulde dengeli görünüm
Enerji tarafında iki önemli şirket öne çıkıyor.
Aygaz, aktiflerini %22,71, faaliyet kârını %14,46 artırırken hissesi son bir ayda %27,21 yükseldi.
Tüpraş ise %48,09 aktif büyümesi, %31,99 faaliyet kârı artışı ve %33,90 aylık performansıyla listenin güçlü şirketleri arasında yer aldı.
Gayrimenkul tarafında ise Reysaş GMYO ve Panora GMYO bulunuyor.
Reysaş GMYO aktiflerini %64,80, faaliyet kârını %74,45 artırırken hissesi %22,77 yükseldi.
Panora GMYO’da ise aktif büyümesi %40,25, faaliyet kârı artışı %8,96, aylık getiri ise %19,28 oldu.
Gıda ve turizmde operasyonel iyileşme
Armada Gıda, Altınkılıç Gıda ve Gür-Sel Turizm de üç kriteri aynı anda karşılayan şirketler arasında yer aldı.
Armada Gıda: Aktif büyümesi %55,13, faaliyet kârı %30,86, aylık getiri %18,60.
Altınkılıç Gıda: Aktif büyümesi %55,25, faaliyet kârı %17,01, aylık getiri %17,75.
Gür-Sel Turizm: Aktif büyümesi %57,38, faaliyet kârı %23,12, aylık getiri %15,15.
Bu tablo, operasyonel büyümenin yalnızca sanayi şirketleriyle sınırlı kalmadığını, hizmet ve gıda sektörlerinde de sürdüğünü gösteriyor.
Yatırımcı için neden önemli?
Borsa kısa vadede beklentileri fiyatlar, ancak uzun vadede şirketlerin finansal performansı belirleyici olur.
Aktif büyüklüğünü artıran ve esas faaliyetlerinden daha fazla kâr üreten şirketler, sürdürülebilir büyüme açısından yatırımcıların yakından takip ettiği gruplar arasında yer alır.
Bununla birlikte yüksek faaliyet kârı büyümesi tek başına yeterli değildir. Bu büyümenin güçlü nakit akışı, sağlıklı borçluluk seviyesi ve sürdürülebilir satış performansıyla desteklenmesi gerekir.
Şirket bazında özet
AKFIS: Aktif büyümesi %30,17, faaliyet kârı %585,33.
ALKLC: Aktif büyümesi %55,25, faaliyet kârı %17,01.
ARDYZ: Aktif büyümesi %81, faaliyet kârı %118,37.
ARMGD: Aktif büyümesi %55,13, faaliyet kârı %30,86.
AYGAZ: Aktif büyümesi %22,71, faaliyet kârı %14,46.
CRDFA: Aktif büyümesi %100,67, faaliyet kârı %350,48.
EFOR: Aktif büyümesi %36,33, faaliyet kârı %8,31.
GRSEL: Aktif büyümesi %57,38, faaliyet kârı %23,12.
ISKPL: Aktif büyümesi %48,06, faaliyet kârı %96,06.
OZATD: Aylık getiri %139,37 ile listenin lideri.
PAGYO: Aktif büyümesi %40,25.
RYGYO: Aktif büyümesi %64,80, faaliyet kârı %74,45.
TRMET: Faaliyet kârı büyümesi %490,86.
TUPRS: Aktif büyümesi %48,09, faaliyet kârı %31,99.
Bu taramanın verdiği 5 mesaj
Özata Denizcilik, %139,37 ile fiyat performansında açık ara öne çıktı.
Creditwest Faktoring ve Akfen İnşaat faaliyet kârı büyümesinde listenin zirvesinde yer aldı.
Teknoloji, enerji, sanayi ve gayrimenkul sektörleri birlikte güçlü bilanço büyümesi sergiledi.
Aktif büyüklüğü ile faaliyet kârını aynı anda artıran şirketler piyasa tarafından da pozitif fiyatlandı.
Operasyonel büyüme ile hisse performansı arasında güçlü bir ilişki görülse de şirket bazında farklılaşmalar devam ediyor.
