Borsa İstanbul’da bazı hisseler, değerleme rasyoları açısından konvansiyonel yatırım ölçütlerinin çok ötesine geçmiş durumda. En çarpıcı örnek, F/K oranı 4.981 olan Vişne Madencilik (#VSNMD). Şirketin negatif beta değeri ve yüksek çarpanına karşın güçlü yükselişi, fiyatlamanın tamamen beklenti, haber akışı veya spekülatif akımlarla şekillendiğini düşündürüyor. Benzer şekilde İzmir Fırça (#IZFAS), 3.024 F/K ve 44,11 PD/DD gibi uç değerlerle işlem görüyor ama %144,25’lik 6 aylık getirisiyle liste başlarında yer alıyor. Kron Teknoloji (#KRONT), Egepol (#EGEPO), Batı Çimento (#BTCIM) gibi hisseler de 700’ün üzerindeki çarpanlarıyla dikkat çekerken; Pasifik Eurasia (#PASEU) gibi aşırı değerlenmiş hisseler %190 getiriyle beklenti fiyatlamasını sürdürüyor. Bosch Fren (#BFREN) gibi bazı kurumsal şirketler dahi 63 F/K gibi yüksek oranlara ulaştı. Bu hisselerin ortak özelliği: gerçekleşen finansal performanstan ziyade, algı ve momentum üzerinden fiyatlanmaları.
Yatırımcının bu grupta dikkat etmesi gereken ana unsur, fiyatın değerlemeden tamamen kopmuş olmasıdır.
Rasyonel dışına taşan hisseler:
Vişne Madencilik (#VSNMD): Beta −2.06 | F/K 4.981,56 | PD/DD 18.46 | Getiri: Veri eksik
İzmir Fırça (#IZFAS): Beta −0.01 | F/K 3.024,44 | PD/DD 44.11 | Getiri %144.25
Kron Teknoloji (#KRONT): Beta 0.61 | F/K 1.191,96 | PD/DD 3.79 | Getiri −17.56
Nasmed Egepol (#EGEPO): Beta 0.00 | F/K 737.51 | PD/DD 2.85 | Getiri %35.35
Batı Çimento (#BTCIM): Beta 0.34 | F/K 704.49 | PD/DD 1.31 | Getiri %0.53
Sanifoam (#SANFM): Beta 0.63 | F/K 685.26 | PD/DD 4.76 | Getiri −63.78
Oba Makarna (#OBAMS): Beta 0.67 | F/K 374.36 | PD/DD 2.59 | Getiri %8.29
Altınkılıç (#ALKLC): Beta 1.00 | F/K 373.35 | PD/DD 2.49 | Getiri %21.99
Europap Tezol (#TEZOL): Beta 0.07 | F/K 336.52 | PD/DD 1.98 | Getiri %15.83
Prizma Press (#PRZMA): Beta 0.68 | F/K 298.34 | PD/DD 2.68 | Getiri %76.74
Ruzy Madencilik (#RUZYE): Beta 0.53 | F/K 261.04 | PD/DD 1.78 | Getiri −8.92
Bosch Fren (#BFREN): Beta 0.79 | F/K 247.62 | PD/DD 63.72 | Getiri −4.88
Beşiktaş Futbol (#BJKAS): Beta 1.30 | F/K 230.19 | Getiri −47.80
Pasifik Eurasia (#PASEU): Beta 0.34 | F/K 227.63 | PD/DD 27.85 | Getiri %190.25
Kuştur Turizm (#KSTUR): Beta 0.49 | F/K 206.98 | PD/DD 23.03 | Getiri %24.56
Kontrolmatik (#KONTR): Beta 1.13 | F/K 206.97 | PD/DD 2.65 | Getiri −45.52
