Sevens Report’un kurucusu Tom Essaye, kritik bir yapay zeka hisse senedi endeksinin borsada potansiyel bir balon sinyali gönderdiği konusunda yatırımcıları uyarıyor.
ABD hisse senedi piyasalarındaki en büyük gizemlerden birinin yapay zeka ticaretinin bir borsa balonuna yol açıp açmayacağı olduğu düşünülüyor.
Balon potansiyeli
Insider’dan William Edwards’ın haberine göre, ABD borsalarında kazançlar etkileyici bir şekilde güçlü kalsa da, bir balonun potansiyel uyarı işaretleri mevcut. S&P 500 Endeksi Nisan başından bu yana yüzde 28’lik bir yükseliş ve Kasım 2022’de ChatGPT’nin duyurulmasından bu yana yüzde 57‘lik bir artışın ardından tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor.
Meme hisseleri yükselişte ve bu yatırımcı güveninin anormal derecede yüksek olduğunu gösteriyor. Yapay zeka etrafındaki heyecan, piyasa değerlemelerini de 1929 ve 2000’de görülenler gibi önceki büyük balonlarla uyumlu seviyelere çıkarmış durumda.
Sevens Report’un kurucusu Tom Essaye de bu konuya değiniyor. Essaye, “Modern piyasa tarihindeki her balon, ister internet ister gayrimenkul olsun, bir anlatıya dayanıyor. Kritik olarak bu anlatı, yatırım dünyası tarafından çoğu piyasa sektöründe sınırsız kazanç artışının kaynağı olarak algılanıyor. Bugün ise potansiyel olarak balonu şişiren tema, tartışmasız yapay zeka teknolojisi” diyor.
Yapay zeka rallisi sağlıklı mı?
Essaye’ye göre, yapay zeka ticaretinin sağlığını ölçmenin en iyi yolu, çipler yapay zeka teknolojisinin can damarı olduğundan, yarı iletken hisselerinin genel olarak nasıl davrandığına bakmaktan geçiyor. Essaye, “Bunu, 30 hisse senedinden oluşan PHLX Yarı İletken Endeksi’ni (SOX) kullanarak yapabilirsiniz” diyor.
Endeksin performansının son birkaç yıldaki S&P 500 ile karşılaştırılması, ‘hisse senetlerindeki bu boğa piyasasının ciddi bir sorunu olduğunu gösteriyor.
Essaye’nin endişesi, SOX’un Temmuz 2024 zirvelerinin altında kalması ve S&P 500’ün bu süre zarfında neredeyse yüzde 14 oranında değer kazanması. Bu durum, büyük ölçüde yapay zeka söylemiyle beslenen piyasa yükselişinin, birçok yapay zeka hissesi ivmesini koruyamazsa sağlıksız bir noktada olabileceğini gösteriyor.
Essaye, “Buradan çıkarılacak ders şu ki, eğer yapay zeka, gelecek aylarda ve çeyreklerde genel hisse senedi piyasasında devam eden yükseliş için iyimserliğin ana kaynağı olmaya devam ederse, bu piyasa sıkıntıda ve er ya da geç çökme riskiyle karşı karşıya çünkü SOX, 2024’te olduğu gibi piyasayı yükseltmeye devam etmeli ve son 12 ayda önemli ölçüde geride kalmamalı” diye yazıyor.
Essaye, “Endeks performansındaki bu ayrışma anlamlı ve gelecek haftalarda veya aylarda SOX’un düşüşünü ve önemli ölçüde satış yapmaya başladığını görürsek, S&P 500’ün çok geride kalmayacağı neredeyse kesin” diyor.
Ekonomik görünümde zayıflık
Essaye, potansiyel bir balonun ve belki de hisse senetleri için ilerideki sorunların bir diğer işaretinin, ABD ekonomik görünümünün zayıflıyor gibi görünmesi olduğunu söylüyor. Essaye, balonların genellikle bir ekonomik döngünün sonlarında oluştuğunu ve bir durgunluğun genellikle bunların patlamasına neden olduğunu ifade ediyor.
ABD’de son birkaç ayda iş kazanımları zayıf seyrediyor. 1 Ağustos’ta açıklanan bordro verileri de durgunluk korkularını artırmış durumda. Ayrıca, işsizlik başvurularının da artmaya devam ettiği görülüyor.
Essaye, paylaştığı notta, “Ekonomik verileri şu anda yakından takip etmek kritik önem taşıyor. S&P 500’ün Ekim 2022’deki en düşük seviyelerden bu yana yaşadığı yaklaşık yüzde 85’lik hızlı dipten zirveye yükselişin ardından değerlemelerdeki artış, ekonomik direnç sağlanana kadar, genel hisse senedi piyasasını gelecek çeyreklerde önemli düşüşlere karşı savunmasız bırakıyor” diye yazıyor.
