ABD’de bireysel yatırımcılar son dönemde Wall Street’in yolundan gitmiyor.
ABD borsaları gelişiyor ve büyüyor ancak çoğu kişi bu gelişimin ileride ne kadar önemli olacağının henüz farkında değil.
Teknoloji öncülüğündeki dev ralli gerçeği
Professional Capital Management’ın kurucusu ve CEO’su Anthony Pompliano’nun The Pomp Letter’da yer alan makalesi, ABD borsalarının yapay zeka öncülüğünde gelişimine odaklanıyor. Pompliano, güçlü rallinin uzun vadeli ve kalıcı olacağı görüşünde.
‘Muhteşem Yedili’ hisselerinin gücü, ABD borsalarının gücünün ispatı anlamında önemli bir gösterge. Bu türden bir üstün performans, S&P 500’deki diğer 493 hisse senedi üzerinde açık bir hakimiyetten başka bir anlama gelmiyor.
Meta, Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia ve Tesla’dan oluşan bu yedi hisse senedi, muhtemelen insanlık tarihindeki en büyük 7 şirketi temsil ediyor. Bu şirketler, teknoloji ve sermayeyi kullanarak avantajlarını artırmaya devam edebiliyor ve bu da rekabette hızla öne geçmelerini sağlıyor.
Wall Street ikna olmuş değil
Ancak geleneksel Wall Street yatırımcıları hâlâ bu serüvene inanamıyor gibi görünüyor. Wall Street büyük bir çöküş veya piyasada önemli bir değişiklik beklemeye devam ediyor.
Bireysel yatırımcılar ise tam tersi bir yaklaşım benimsiyor. Bireysel yatırımcılar piyasaya sermaye akıtıyor ve geleneksel oyunculardan önemli ölçüde daha iyi performans gösteriyor. Bireysel yatırımcıların favori hisse senetleri ile bir grup hedge fonunun en büyük hisse senedi varlıkları arasındaki karşılaştırma da bunu doğruluyor. Oran ne zaman artarsa, bireysel yatırımcı endeksi hedge fonu endeksini geçiyor.
Bireysel yatırımcılar son birkaç aydır Wall Street’in etrafında daireler çiziyor. Esasen bireysel yatırımcıları düşüşü satın alıyor ve piyasanın toparlanacağına inanıyor; Wall Street ise kenarda kalıp savunma pozisyonunu korumaya devam ediyor.
Sanki bu yeterince ikna edici değilmiş gibi, fon yöneticileri de aynı hikayeyi anlatıyor. Ryan Detrick, yakın zamanda yapılan bir Bank of America anketine dikkat çekiyor ve fon yöneticilerinin normalden daha yüksek risk almadıklarını söylediğini belirtiyor.
Aynı fon yöneticileri, Bank of America’ya şu anda halka açık hisse senetlerinde de aşırı ağırlıkta olmadıklarını ifade ediyor.
Elbette bu eğlence risksiz gelmiyor. BTIG’den Jonathan Krinsky‘nin yakın zamanda yazdığı gibi, “Nasdaq 100, 20 günlük hareketli ortalamasının altında kapanış yapmadan 60 işlem günü geçirdi; bu, 1985 yılından beri tarihin en uzun ikinci serisine karşılık geliyor. En uzun seri ise 1999’un başlarında sona erdi.”
Bundan sonra ne olacak?
Peki bundan sonra nereye varılacak? Kimse bilmiyor. Ancak Wall Street, hisse senetlerindeki bu yükselişin gerçek olmadığına inanmaya devam ediyor. Piyasanın ters yönde hareket ettiğini görmeye ise dayanamıyorlar. Çoğu ofsaytta kalmış durumda ve bu yüzden büyük bir piyasa çöküşünün hemen köşede olduğu yönünde sürekli tahminlerde bulunuyorlar.
Bireysel yatırımcılar ise tamamen farklı bir ruh halinde. Sakin, soğukkanlı ve kontrollüler. Hisse senetleri popüler olmadığı zamanlarda uzun pozisyon alıyorlar ve şimdi de bunun meyvelerini topluyorlar.
Borsaların yılın ikinci yarısında nasıl performans göstereceğine dair muammayı ise “Hareket halindeki şeyler hareket halinde kalmaya eğilimlidir” mottosu biraz olsun belirginleştirebilir. Bu da hisse senedi piyasalarının yılın ikinci yarısında da çok iyi performans göstermesi anlamına geliyor.
Bu senaryoya zaten olması gereken bir veya iki faiz indirimi de eklendiğinde, gelecek birkaç ayın ABD borsaları ve yatırımcıları için oldukça pozitif seyredeceğini söylemek mümkün gözüküyor.
