ABD’de başkanlık seçimleri yaklaşıyor. Yatırımcılar ise olası seçim sonuçlarına göre pozisyon almaya çabalıyor.
RBC Capital Markets, Trump’ın Kasım ayında kazanması durumunda borsada özellikle iki sektörün bu sonuçtan en çok fayda sağlayacağını söylüyor.
İki sektör
Insider’dan Kelly Cloonan’ın haberine göre, RBC, eski Başkan Donald Trump’ın politikalarının uzun süredir desteklediği enerji ve finans sektörlerindeki hisse senetlerine işaret ettiğini öne sürüyor. Analistler, özellikle Cumhuriyetçiler hem Beyaz Saray’ı hem de Kongre’yi alırsa, bu sektörlerin Trump’ın kazanmasından en çok fayda göreceğinin altını çiziyor.
Analistler, paylaştıkları raporda, “Trump’ın geleneksel uygulamalarından bazıları politika değerlendirmelerinde ortaya çıkmaya devam ediyor. ABD analistlerimiz arasında, enerji ve finans, Cumhuriyetçilerin seçimi süpürme senaryosunda en fazla yükseliş eğilimi gösteren sektörlerden bazıları ve Demokratların süpürme senaryosunda en fazla düşüş eğilimi gösterenlerden bazıları olarak öne çıkıyor” diye yazıyor. Rapor, RBC analistleri arasında yapılan bir anketten elde edilen içgörülere dayanıyor.
Analistler, Demokratların zaferinin enerji ve finans sektörleri için düşüş sinyali olacağını, Kongre’nin bölünmesi ve Başkan Yardımcısı Kamala Harris’in kazanmasının ise daha nötr bir durum yaratacağını söylüyor.
Enerji
Analistler, Trump’ın politikalarının düzenleyici gereklilikleri azaltmayı hedeflediğinden ve bu da maliyetleri düşüreceğinden, yerel fosil yakıt üretimini desteklediğini söylüyor. Bunun muhtemelen daha fazla petrol ve gaz üretimini teşvik edeceği belirtiliyor. Analistler, daha az düzenlemenin boru hattı maliyetlerini düşüreceğini ve bunun da altyapı taşımacılığı ve depolamasında daha fazla inşaat yapılmasına olanak sağlayacağını ekliyor.
Öte yandan, Harris’in enerji politikalarının daha fazla teşviki elektrikli araçlara kaydıracağını ve gelecekteki petrol talebi için aşağı yönlü riskler oluşturacağını belirtiyorlar. Analistler, “Harris’in Trump’tan daha çok alternatif enerjiye, Trump’ın da Harris’ten daha çok geleneksel enerjiye yakın olduğu yönündeki genel düşüncenin genel olarak doğru olduğunu ve ikisi arasındaki bu yatırım perspektifi farkının yerel politikadaki en büyük farklardan biri olduğunu düşünüyoruz” diye yazıyor.
Ancak analistler, Harris’in ‘hidrolik kırma’ya (fracking) izin vermeye devam etme sözünün sektör için olumlu olduğunu belirtiyor ve “Harris’in fracking’i yasaklamayacağı konusundaki ısrarı, onu geleneksel enerji için bazılarının inandığından daha az riskli hale getiriyor” diye yazıyor.
Ayrıca analistler, Trump’ın IRA’dan faydalanan enerji ve sanayi hisseleri üzerindeki etkisinin ‘karmaşık’ olduğunu ve yerel üretimin Biden döneminde Trump dönemine göre daha yüksek seviyelere ulaştığını da kabul ediyor.
Finans
Finans için analistler, Trump’ın kurumlar vergisi indirimlerinin yükseliş beklentilerinin en büyük nedeni olduğunu söylüyor. Trump geçen ay yaptığı bir konuşmada kurumlar vergisi oranını yüzde 15‘e düşürmek için baskı yapacağını söyledi. Trump, başkanlığı sırasında kurumlar vergisi oranını yüzde 35’ten yüzde 21’e düşürmüştü. Bu arada Harris, kurumlar vergisi oranını yüzde 21’den yüzde 28’e çıkarmayı planlıyor.
Analistler ayrıca Trump’ın ve genel olarak Cumhuriyetçilerin finans için daha az denetimle daha elverişli bir düzenleyici ortam yaratacağını düşünüyor.
RBC’nin bölgesel banka analistleri, “Özellikle daha büyük banka anlaşmaları için düzenleyici onay sürecinin daha az külfetli olacağına ve zaman çizelgelerinin hızlandırılabileceğine inanıyoruz; bu da alanımızda daha fazla birleşme ve satın alma işlemini teşvik etmeye yardımcı olacaktır” diye yazıyor.
Ancak bazı yetkililer Trump’ın düzenleme karşıtı duruşu konusunda alarma geçmiş durumda. Geçen hafta, Hazine Bakanı Janet Yellen eski yönetimi eleştirerek ekonomiyi korumak için yeterli çaba göstermediğini söyledi ve “Basitçe söylemek gerekirse, finansal istikrara yönelik riskleri tespit etmek ve bunlara yanıt vermek için gerekli araçlardan yoksunduk” dedi.
Seçim sonuçları daha fazla istikrar getirecek
Genel olarak ise analistler, en önemli konunun seçimin sonucu olduğunun altını çiziyor söylüyor ve bu da 5 Kasım yarışı öncesinde piyasalar için önemli bir belirsizlik ve oynaklık yaratıyor.
Analistler, “Anket sonuçları, ABD hisse senetleri için 2024 yılında en önemli şeyin, şirketlerin ve yatırımcıların neyle uğraştıklarını bilmek amacıyla seçimi atlatmak olduğuna dair büyüyen inancımıza katkıda bulunuyor” diye yazıyor.
