Amerikan borsaları nisan ayında Donald Trump’ın “Kurtuluş Günü” tarifeleri kaynaklı satış dalgasından oldukça hızlı bir şekilde toparlandı. Financial Times’ın haberine göre teknoloji hisselerinin öncülük ettiği borsa rallisi son 16 yılın en hızlı temposunu takip ediyor.
Bank of America tarafından yapılan ve yakından takip edilen bir fon yöneticisi anketine göre, nisan ve temmuz ayları arasında teknoloji sektörüne yapılan yatırımlar, Mart 2009’dan bu yana en büyük sıçramayı kaydetti.
Nisan ayındaki satışların en sert etkilediği teknoloji hisselerinin yeniden yükselişe geçmesi, yatırımcıların Trump’ın yeni gümrük tarifesi tehditlerini göz ardı ettiğini ve son yıllarda Wall Street’teki yükselişin aslan payını oluşturan “Muhteşem Yedili”nin hızlı kâr büyümesini sürdüreceğine inandığını gösteren son işaret oldu.
Barclays ABD hisse stratejisi başkanı Venu Krishna konuyla ilgili açıklamasında, “Büyük teknoloji yeniden direksiyon başında” ifadelerine yer veriyor.
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi, nisan ayındaki dip seviyelerinden bu yana %33’ten fazla yükselerek üst üste rekor seviyelere ulaştı. Geçtiğimiz hafta çip üreticisi Nvidia, 4 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan ilk şirket oldu.
“Teknoloji hâlâ küresel ölçekte en favori sektörümüz,” diyen State Street hisse senedi araştırma başkanı Marija Veitmane, sektörün “güçlü kâr büyümesi, yüksek kâr marjları ve sağlam nakit akışı yaratma kabiliyeti”ne işaret etti. Veitmane “Bu özellikleri sunabilen başka bir sektör yok” diye de ekledi.
Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon, Apple ve Tesla önümüzdeki iki hafta içinde ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak.
Krishna “Büyük teknoloji şirketlerinin kâr beklentilerini aşmasını bekliyoruz. Sadece sorulması gereken, bu sürprizin ne kadar büyük olacağı” açıklamasında bulundu.
Teknoloji hisseleri, bu yılın ilk çeyreğinde beklentileri aşan kâr açıklamalarıyla dikkat çekmiş ve bu da hisse fiyatlarının toparlanmasına ve önceki zirveleri aşmasına katkı sağlamıştı.
Federated Hermes Yatırım Direktörü Jessica Henry, “Yılın başlarında gümrük tarifeleri ve düzenlemeler konusunda daha fazla endişemiz vardı. Ancak son gelişmeler oldukça pozitif” dedi. Henry, bu değerlendirmeyi Trump yönetiminin bu hafta Çin’e yönelik çip ihracatına uygulanan sınırlamaları gevşetmesine işaret ederek yapıyor.
Henry “Bu sadece Nvidia için değil, aynı zamanda yarı iletken ve yapay zekâ odaklı sektörler için de olumlu bir gelişme. ABD hükümetinin, ABD teknolojisinin rekabet gücünü sağlamak amacıyla belirli kuralları gevşetmeye istekli olduğunu gösteren pozitif bir sinyal” açıklamasında bulundu
Bank of America’nın anketine göre, teknoloji sektöründe pozisyon alan fon yöneticilerinin net oranı geçen ayki yüzde eksi 1 pozisyondan, bu ay yüzde 14 artıya yükseldi. Ancak bu yükselişe rağmen, bankanın uzun süredir yürüttüğü ankette sektöre olan genel ilgi hâlâ ortalamanın altında.
BofA Yatırım Stratejisti Elyas Galou “Hisse değerlemeleri, teknoloji sektörüyle ilgili en büyük endişe. Fon yöneticileri, son 100 yılın en pahalı piyasalarından birini satın aldıklarının farkında” şeklinde konuştu.
Anket, fon yöneticilerinin ABD varlıkları konusunda genel olarak temkinli olduklarını da ortaya koydu. ABD Doları’yla ilgili açığa satış pozisyonu, piyasalarda “en kalabalık işlem” olarak tanımlandı. Dolar, bu yıl diğer para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yaklaşık yüzde 10 değer kaybetti.
Galou “Yatırımcılar duygusal olarak ABD’ye karşı iyimser değil, ama pozisyon olarak kötümser de değiller. Yapay zekâ nedeniyle teknolojiye karşı iyimserler, ancak ABD’nin ticaret ve maliye politikaları nedeniyle dolara karşı kötümserler” dedi.
Temmuz ayına kadar geçen üç aylık süreçte, “altın alım” pozisyonları fon yöneticileri tarafından en kalabalık işlem olarak görülüyordu.
Dolara dair artan endişeler, euroya olan ilgiyi de artırdı. Anket katılımcılarının net yüzde 20’si euroda uzun vadeli pozisyon almış durumda. Bu oran, Ocak 2005’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Yatırımcıların net yüzde 41’i Euro Bölgesi hisselerine ağırlık verdiklerini belirtirken, bu oran ocak ayında yalnızca yüzde 1 düzeyindeydi.
