Dolar/TL ’de yönetilebilir bir devalüasyon olduğunu kaydeden Rota Portföy Yatırım Danışmanlığı ve Dağıtım Kanalı Kısım Yöneticisi Kerem Aksoy, “Aylık yüzde 2,5 civarında bir paha kaybı kelam konusu. Buna rağmen bir para piyasası fonu aldığınızda aylık yüzde 3,75 dolaylarında bir TL bazlı getiri elde etmek mümkün. Münasebetiyle seçimlere kadar olan sürecin bu türlü devam edeceğini, TL varlıkların Döviz varlıklara oranla getirilerinin daha uygun olacağı bir döngüde olduğumuzu düşünüyoruz” dedi.
Aksoy’a nazaran yılın ikinci yarısından sonra şayet makro göstergeler güzelleşecek ve yabancı ilgisi olacaksa döviz bolluğundan bahsediyor olmak gerekli. “Bu da bizi endeks özelinde dolar bazlı bakmaya itiyor” diyen Aksoy şöyle devam etti: “Dolar bazlı bakıldığında BIST 100 seçim öncesi 2,85 – 3,10 bandında hareket edebilir. TL bazında ise 9.900 – 10 bin bandı seçim öncesi görülebilecek amaç olabilir.”
“Kıymetli madenler yine ön plana çıkabilir”
2024’ün birinci çeyreğinin riskli varlıklar açısından güzel geçtiğini de kaydeden Aksoy, altın için yıl genelinde müspet olduklarını tabir etti. “Altının bir ölçü daha ön plana çıkmasını bekliyoruz” diyen Aksoy, “Küresel piyasalarda yılın ikinci yarısından sonra olabilecek bir faiz indirim döngüsünde değerli metaller yine ön plana çıkabilir” dedi.
“Seçim sonrası siyaset değişimi beklemiyoruz”
Gerek enflasyon raporu, gerekse iktisat idarenin verdiği bildirilerde sıkılaşmanın korunacağını düşünen Aksoy ayrıyeten seçim sonrası iktisat siyasetinde bir değişim beklemiyor.
Özellikle enflasyon raporunda TCMB’nin aylık enflasyon sayılarını izleyeceğini söylemesi sonrası piyasanın aylık enflasyon sayılarına odaklanacağını kaydeden Aksoy, “Aylık enflasyon bize, global piyasalara entegre olarak ne vakit faiz indirim döngüsüne gireceğimiz konusunda ipuçları verecek” dedi.
Seçim öncesi fon dağılımı nasıl olmalı?
“Seçim öncesi TL varlıkların ağır olduğu bir portföy yapısına gereksinim var” diyen Aksoy, “Risk ve getiri beklentisinde orta ve üst segment kümesindeki yatırımcılar için seçim öncesi para piyasası fonları ve pay senedi ağır fonların olduğu, yanına altın fonlarının ve bir ölçü daha yurt dışı değişken pay fonlarının konulabileceği bir portföy uygun olur” dedi.
“Seçim sonrası bilhassa Haziran’a kadar olan müddette ise bir ölçü daha temkinli modda olunması gerekebilir” diyen Aksoy, “Para piyasası fonlarının tartısını yükseltip pay senedi fonlarını minimuma indirebiliriz lakin sıfırlanmamalı. Bunun yanına altın fonları ve eurobond fonları koyulabilir” formunda konuştu.
“Yılın son çeyreğinde ise global piyasalardaki faiz indirim döngüsünün yurt içerisine yansıyacağını düşünürsek pay senedi fon tartısı artırılıp para piyasası fon tartısı aşağı çekilebilir “ sözlerini de kullanan Aksoy, “Bunun yanına altın ve yurt dışı paylara yatırım yapan değişken fonlar koyulabilir” dedi.
