Küresel piyasalar FED’in bu yıl en azından bir faiz indirimi gerçekleştirmesini fiyatlıyor. Ancak 2025 beklenenden daha şahin bir FED’in ağırlığını hissettirdiği bir yıl olabilir.
ABD Başkanı Donald Trump ekonomi politikaları ile ekonomistlerin öngörüleri birbirinden oldukça farklı. Trump ABD ekonomik büyümesini desteklemek istiyor, ekonomi çevreleri ise büyümedeki artışın enflasyonu kontrol altına alma hedeflerini sekteye uğratacağını öngörüyor. Dolayısıyla ABD Merkez Bankası’nın (FED) yol haritasına ilişkin beklentiler de her geçen gün şahinleşiyor.
ABP Invest Baş Yatırım Sorumlusu Thanos Papasavvas, Financial Times’taki yazısında aralık ayındaki FED toplantısından çıkan ‘şahin’ açıklamaların piyasaları sarstığına dikkat çekti. Zira söz konusu toplantıda FED yönetimi 4 faiz indirimi öngören piyasa beklentilerinin aksine 2025’te iki faiz indirimi yapılacağı tahmininde bulunmuştu. Piyasalar şimdiyse mart ayında bir FED faiz indirimi ihtimalini %25 olarak fiyatlıyor. Haziran ayı için faiz indirimi beklentileri %60’ın üzerinde ve gelecek aralık ayı için indirim beklentileriyse %84’e yaklaşıyor.
Piyasalar faiz indirimi beklerken faiz artışı tahmininde bulunmak oldukça endişe verici. Ancak baş yatırım sorumlusu bu öngörüsünü üç temel faktöre dayandırıyor. Papasavvas’a göre Amerikan ekonomisine dair öncü göstergeler, Trump politikaları ve FED’in kredibilitesine dair oluşabilecek şüpheler faiz artışlarını tartışılır hale getirecek.
Papasavvas konuyla ilgili, “ABD ekonomisinde kendiliğinden veya Trump’ın politikaları sonucu, enflasyonist baskılar oluşursa ve daha da önemlisi fiyat artışı beklentileri artarsa FED derhal harekete geçecektir. Bu önce (hem piyasaları hem de perde arkasından siyasileri hedef alan) daha şahin söylemlerle, ardındansa daha sıkı politikalarla görülecektir” açıklamasında bulundu.
Londra merkezli yatırım firmasının baş yatırım sorumlusu gelecek yıla ilişkin daha spesifik tahminlerde de bulundu. Papasavvas, FED’in bu yılın ilk çeyreğinde bekle ve gör stratejisini izleyeceğini, ikinci çeyrekte politikaların sıkılaşacağı konusunda uyarıda bulunacağını ve üçüncü çeyrekte de harekete geçeceğini öngörüyor.
Papasavvas 2020-2021 döneminde FED’in enflasyonla başa çıkabilme konusunda Aralık 2021 gibi çok geç bir tarihte harekete geçtiğini hatırlattı. Powell’ın bu sefer FED’in güvenilirliğini riske atmak pahasına aynı şekilde geç harekete geçemeyeceğini belirten baş yatırım sorumlusu istihdam yerine enflasyonun tercih edilmesini beklediğini ifadelerine ekledi.
