Enflasyonda ivmenin üst dönmesi yabancı kurumların Dolar/TL beklentilerini güncellemelerine yol açtı.
Son olarak HSBC dolar/TL beklentisini üst istikametli revize etti.
Banka müşterilerine TL ile ilgili gönderdiği tahlilde 2023 için dolar/TL beklentisini 27’den 29 düzeyine çıkardı. 2024 için dolar/TL beklentisi ise 32 olarak belirlendi.
Banka tahlilinde dış ticaret açığındaki keskin genişlemenin makro patikadaki dengelenme konusunda kuşkuları artırmasına ve enflasyondaki üst taraflı ivmelenmeye dikkat çekti.
Banka, dış ticaretteki durumun turizm döneminde bile cari süreçler istikrarında beklenen güzelleşmenin hudutlu olabileceğini gösterdiği için TL ismine risk oluşturduğunu belirtti. Tahlilde güçlü turizm gelirlerinden gelen dayanağın Kasım ayından itibaren azalma eğiliminde olması nedeniyle bu durumun Döviz açısından daha da tasa verici olduğu söz edildi.
“Enflasyonda üst istikametli sürpriz”
Banka tahlilinde son gelen enflasyon datalarını de kıymetlendirdi. Temmuz ayı enflasyonundaki üst taraflı sürprizin enflasyonun yılı %60’ın üzerinde tamamlayabileceği manasına geldiğini söz eden banka kur açısından bakıldığında, son enflasyon dinamiklerinin iki olumsuz tesire sahip olduğunu tabir etti.
Bunlardan birincisi gerçek faizler üzerindeki tesiri ve dolarizasyon riski olarak belirlendi.
Banka mevduat faizlerinin son haftalarda düştüğünü ve enflasyonun keskin bir halde hızlanmasıyla birlikte gerçek faizlerdeki düşüşün TL üzerinde yalnızca baskı yaratabileceğini söyledi.
Analizde ikinci olarak, dünyanın birçok yerinde dezenflasyon yaşanırken Türkiye’de enflasyonun yüksek seyretmesinin gerçek efektif döviz kuru üzerinde mekanik olarak üst istikametli baskı oluşturduğu belirtildi.
Bu durumun bilhassa dolar/TL’nin hayli istikrarlı olduğu vakitlerde geçerli olduğunu belirten bbanka bunun sürdürülebilir olmadığına inanıyor.
