Geçen hafta yaşanan küresel boyuttaki düşüş, ABD borsalarında da ciddi bir etki yarattı. Özellikle büyüme endişeleri ve ekonomik belirsizlikler nedeniyle borsalarda yaşanan bu sarsıntının ardından toparlanmanın ne kadar süreceği henüz net değil. Ancak Bank of America (BofA) analistlerine göre, bu tür büyük çöküşlerden sonra hisse senetlerinin kayıplarını telafi etmesi genellikle altı ay gibi bir süre alıyor.
BofA analistleri, MSCI Dünya Endeksi’nde yaşanan yüzde 6,4’lük geri çekilmenin ardından, tarihsel verilere bakarak son 34 yılda benzer büyüklükteki düşüşlerin 26 kez yaşandığını tespit etti. Bu dönemlerin çoğunda, hisse senetlerinin kayıplarını geri kazanması ortalama altı ay sürmüş. Yani yatırımcıların bu tür durumlarda sabırlı olmaları gerekiyor.
Analistler, bu tür düşüşlerin ardından hisse senetlerinin 12 aylık getirilerinin yüzde 73’ünün pozitif olduğunu ve MSCI Dünya Endeksi’nin takip eden yılda ortalama yüzde 17,9 oranında yükseldiğini belirtiyor. Özellikle teknoloji, malzemeler ve ihtiyari tüketim sektörleri, bu dönemde en çok toparlanma eğiliminde olan sektörler olarak dikkat çekiyor. Bu sektörler, küresel piyasalardaki belirsizliklere rağmen uzun vadede olumlu bir zemin sağlıyor.
Yatırımcıların son dönemdeki olası durgunluk endişelerine karşın, analistler bu tür ekonomik yavaşlamaların hemen bir çöküşe yol açacağı konusunda emin değil. Wall Street’teki uzmanlar, bazı ekonomik göstergelerde yavaşlama işaretleri görülse de ekonomide hala güçlü unsurların bulunduğunu kabul ediyor. Örneğin, Sahm Kuralı’nın mucidi Claudia Sahm, son iş gücü raporunun ardından kuralın tetiklenmesine rağmen paniğe kapılmak için doğru zaman olmadığını belirtiyor.
BofA analistleri ayrıca, panik satışların kötü bir strateji olduğunu vurguluyor. S&P 500’ün yılda ortalama üç kez yüzde 5’ten fazla satış yaşadığı ve bu tür dönemlerde yatırımcıların panik yapmadan pozisyonlarını korumaları gerektiği belirtiliyor. 1930’lardan bu yana yapılan analizlere göre, bir yatırımcının yılın en iyi 10 işlem gününü kaçırması halinde getirilerinin yaklaşık yüzde 73 oranında azalacağını, ancak bu günleri kaçırmamış olması durumunda getirilerin yüzde 25.000 oranında artacağını ifade ediyorlar. Sonuç olarak, analistlerin mesajı net: “Yatırım yapmaya devam edin ve panik satışlardan kaçının, çünkü en iyi günler genellikle en kötü günleri takip eder.”
