ABD borsaları, teknoloji devi Apple’ın 100 milyar dolarlık yatırımıyla teknoloji hisselerini yukarı çekmesi sonucu yeniden rekor seviyelere yaklaştı.
Geçtiğimiz hafta S&P 500 Endeksi yüzde 2,5 yükselirken Nasdaq Bileşik Endeksi yaklaşık %4 artarak haftayı yeni bir rekor kapanışla tamamladı. Dow Jones Sanayi Endeksi ise yaklaşık %1,4 artış gösterdi.
Wall Street çevreleri bu yıl ABD Merkez Bankası’nın (Fed) birden fazla faiz indirimi yapmasını fiyatlamaya başladı. Dolayısıyla salı günü açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyon verisi haftanın ekonomik gündeminde öne çıkacak. Yatırımcılar ayrıca toptan eşya enflasyonu, perakende satışlar ve tüketici güveni verilerini de yakından takip edecek.
Şirket cephesinde, S&P 500 şirketlerinden yalnızca sekizinin bilanço açıklaması beklenirken, Cava, Cisco ve Deere & Company öne çıkan isimler olacak.
Fed’de yeni bir isim
Ekonomik verilerin sakin geçtiği hafta, yavaşlayan istihdam piyasasına ilişkin endişeler yatırımcıları, Fed’in bu yıl en az yarım puanlık faiz indirimi yapacağı beklentisine yöneltti.
ABD Başkanı Donald Trump’ın Ekonomi Danışmanları Konseyi Başkanı Stephen Miran’ın, Fed üyesi Adriana Kugler’in yerine aday gösterilmesi, faiz indirim beklentilerini daha da artırdı.
Fed yetkilileri, faiz politikası konusunda halihazırda bölünmüş durumda. Fed üyeleri Chris Waller ve Michelle Bowman, son politika toplantısında faizlerin sabit tutulması kararına karşı oy kullanmıştı.
JPMorgan ABD Başekonomisti Michael Feroli, Miran’ın eylül toplantısına kadar onaylanması hâlinde, faizlerin sabit tutulması politikasına karşı en az üç karşı oy çıkabileceğini belirtti.
Feroli, “Bu oldukça fazla karşı oy demek. Powell için bir sonraki toplantıda risk yönetimi, yalnızca istihdam ve enflasyon risklerini dengelemekten ibaret olmayabilir. Artık en az dirençli yolun, bir sonraki 25 baz puanlık indirimi eylül toplantısına çekmek olduğunu düşünüyoruz” ifadelerini kullandı.
ABD enflasyon verilerine dikkat
Salı günü açıklanacak temmuz ayı TÜFE raporu ile tarifelerin enflasyona etkisine dair yeni veriler bekleniyor.
Wall Street ekonomistleri, manşet enflasyonun temmuzda yıllık bazda %2,8’e yükseldiğini, bu oranın hazirandaki %2,7’nin üzerinde olduğunu tahmin ediyor.
Gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek TÜFE’nin ise temmuzda yıllık %3 artması bekleniyor. Bu oran haziranda %2,9 seviyesindeydi. Aylık çekirdek enflasyondaki artışın %0,3 yükselmesi ve bir önceki ayki %0,2 seviyesinin de üzerinde ivmelenmesi öngörülüyor.
UBS Kıdemli Ekonomisti Alan Detmeister, tarifelerin enflasyondaki hızlanmanın ana nedeni olduğunu belirterek temmuz verilerinin birkaç aylık yukarı yönlü trendin başlangıcı olacağını söyledi. Detmeister, çekirdek TÜFE’nin hazirandaki %2,9 seviyesinden yıl sonuna kadar %3,5’e çıkacağını tahmin ediyor.
Perakende görünümü
Cuma sabahı açıklanacak temmuz ayı perakende satış verileri, tüketici harcamalarının durumuna dair yeni bilgiler sunacak. Ekonomistler, manşet perakende satışların temmuzda %0,5 artmasını bekliyor. Bu oran, hazirandaki %0,6’nın biraz altında.
RBC Kıdemli ABD Ekonomisti Michael Reid, bu artışın büyük bölümünün otomobil satışlarından kaynaklanacağını belirtti. Ekonomist Gayrisafi Yurtiçi Hasıla (GSYH) hesaplamasına dâhil edilen ve otomobil gibi dalgalı kalemleri dışlayan kontrol grubu verilerinde ise satışların yalnızca %0,1 artacağını öngörüyor. Reid, “Otomobil satışları dışında hayal kırıklığı yaratacak bir tablo bekliyoruz” dedi.
Ekmek yoksa Bitcoin mi?
Borsalardaki yükseliş işaretleri ise tüm hızıyla devam ediyor. Apollo Baş Ekonomisti Torsten Sløk’un araştırmasına göre S&P 500’ün en büyük hissesi olan Nvidia, 1999’da Microsoft’un gördüğü en yüksek FK oranı seviyesinde işlem görüyor. Firefly Aerospace gibi halka arzlar ilk işlem günlerinde sert yükselirken, kripto paralar ve kripto bağlantılı hisseler de yeniden ivme kazanıyor.
Richard Bernstein Advisors CEO’su Richard Bernstein, spekülatif piyasa hareketlerini genellikle sona erdiren iki unsur olduğunu söyledi: Biri, enflasyonun yükselmesiyle Fed’in faiz artırmak zorunda kalması ve bunun yatırımcılar ve şirketler için borçlanma maliyetini yükseltmesi; diğeri ise ekonominin hızla yavaşlaması ve resesyona gireceği beklentisiyle Fed’in faiz indirmesi.
Bernstein, “Bu iki durumda insanlar spekülasyonu bırakır. Zira Bitcoin almak yerine ekmek, gıda gibi temel ihtiyaçlara yönelirler” dedi.
Bernstein’a göre bu durum, Fed’in mevcut ikilemini yatırımcılar açısından kritik hâle getiriyor. “Piyasaların dikkatle bakması gereken şey, Fed’in karşı karşıya olduğu ikilem. İstihdam verileri, Fed’in faiz indirebileceği kadar zayıf ama resesyona neden olmayacak kadar güçlü mü? İnsanlar Bitcoin yerine ekmeğe yönelecek kadar kötü duruma düşecek mi? Fed şu anda tam olarak bu ikilemin içerisinde” ifadelerini kullandı.
