ABD borsaları, yaşanan düşüşü frenlemek için 1 trilyon dolarlık gizli bir silaha sahip.
ABD hisse senedi piyasaları, daha fazla fiyat düşüşüyle mücadele etmek için 1 trilyon dolarlık bir araca sahip: Hisse senedi geri alımları.
Hisse geri alımları
Insider’dan Matthew Fox’un haberine göre, Citi analistleri, paylaştıkları notta, borsa düşüşe devam ettikçe şirketlerin hisse senetlerini indirimli seviyelerden geri satın almaları için göz ardı edilemeyecek kadar iyi bir anlaşma oluşabileceğini söylüyor.
Citi’de ABD hisse senedi stratejisti olan Scott Chronert, “Büyük sermayeli ABD hisse senetleri düzeltmeye devam ederse, Hisse senedi geri alım faaliyetinin artacağını ve böylece hisse senedi fiyatlarına bir miktar destek sağlayacağını bekliyoruz” diye yazıyor.
Şirketler için fırsat
Hisse senedi geri alımları, tarihsel olarak zayıf zamanlarda hisse senedi kazancı elde etmek isteyen şirketler için bir koz olarak kullanılıyor çünkü dolaşımdaki birim sayısının azaltılması hisse başına fiyatı artırıyor.
Chronert, 2025 yılında kümülatif hisse senedi geri alımlarının 1 trilyon doları bulabileceğini ve bunun 2024’te geri alımlara harcanan yaklaşık 900 milyar dolara göre yüzde 11’lik bir artışı temsil edeceğini tahmin ediyor.
Tarifelerden kaynaklı belirsizlik katalizörü
Chronert, özellikle de Trump yönetiminin tarifeler ve ticaret politikalarıyla ilgili yarattığı belirsizlik göz önüne alındığında, şirketlerin piyasanın düşmesiyle birlikte harcamalarını sermaye harcamalarından hisse senedi geri alımlarına kaydırmaya başlayabileceğini ifade ediyor.
Chronert, “Politika etkileri buradan itibaren gidişatı değiştirebilirken S&P 500’ün piyasalardaki mevcut düzeltme riskine karşı bir denge unsuru olmasıyla birçok şirket için gelişmiş finansal esneklik görmeye devam ediyoruz” diyor.
S&P 500 şirketlerinin nakit kullanımının dökümü ise şu şekilde seyrediyor: Yaklaşık yüzde 30’u hisse senedi geri alımlarına, yaklaşık yüzde 25’i temettülere ve yaklaşık yüzde 45’i sermaye harcamalarına.
Geri alımlar hangi seviyede başlayabilir?
Citi, şirketlerin hisse geri alımlarını artırmaları için cazip bir değer seviyesi olarak S&P 500’de 5.500 puan seviyesini vurguluyor. Bu seviye, mevcut seviyelerden yüzde 3 daha fazla düşüşe karşılık geliyor.
Banka, endeksin yıl sonuna kadar 5.500 puan seviyesinden yüzde 18 oranında artışla 6.500 puan seviyesine yükselmesini bekliyor. S&P 500, dünü 5.614 puan seviyesinde kapattı.
Olası alıcılar
Hangi S&P 500 şirketlerinin kendi hisselerinin en büyük alıcıları olduğuna gelince, Citi, geçen yıl yaklaşık 190 milyar dolar değerinde hisse geri alımı yapan Apple, Alphabet, Nvidia, Wells Fargo ve Visa‘yı mutlak bazda öne çıkan şirketler olarak işaretliyor.
