ABD’de borsa rotasyonunun S&P 500 Endeksi yeni rekorlar kırarken boğa piyasasının ‘can damarı’ olacağı görüşü hakim.
S&P 500 Endeksi’nin yüzeyinin altında borsanın performansı değişiyor ve finans sektörü son kurumsal kazanç raporlama sezonunun başlarında boğa koşusunu sürdürmeye yardımcı oluyor.
Boğa piyasası canlı ve iyi durumda
MarketWatch’tan Christine Idzelis’in haberine göre, LPL Financial‘ın baş teknik stratejisti Adam Turnquist, “Boğa piyasası canlı ve iyi durumda. Finans sektöründe bankalar patlıyor” diyor.
S&P 500 Endeksi Cuma günü 2024’ün 47. rekor kapanışına yükseldi ve bu yıl şu ana kadar yüzde 23 oranında yükseldi. Dow Jones Piyasa Verilerine göre, ABD büyük sermayeli hisse senetleri altı hafta üst üste tırmanarak yılın en uzun haftalık kazanç serisini kaydetti.
Yatırımcılar, bankaların bu ayın başlarında başlattığı üçüncü çeyrek için şirketlerin kazanç sezonunu yakından izliyor ve bu alanda piyasanın yükselişini sürdürüp sürdüremeyeceğine dair ipuçları arıyor. Turnquist’e göre, olumlu bir işaret olarak yatırımcılar, teknoloji hisselerinin liderliğini sorgulamaya başlayınca finans ve sanayi gibi döngüsel alanlar gevşeme belirtileri gösteriyor.
Turnquist, bu tür bir rotasyonun ‘tam olarak görmek istenilen şey’ olduğunu söylüyor ve ekliyor: “Teknik dünyada dedikleri gibi, bu boğa piyasasının can damarıdır ve bunu şu aşamada gerçekten yaşıyoruz.”
Teknoloji değil finans
S&P 500’ün finans sektörü bu ay Cuma gününe kadar yüzde 5 oranında arttı ve Ekim ayındaki performansı ABD hisse senedi endeksindeki diğer tüm sektörleri kolayca geride bıraktı. En büyük sektörü açık ara teknoloji olan S&P 500, Ekim ayında şimdiye kadar yüzde 1,8‘lik bir artışla geride kaldı.
Turnquist, “Finans sektörü bu yıl yaklaşık yüzde 61 ile S&P 500’ü geçen en yüksek hisse senedi yüzdesine sahip. Çoğu insan buna şaşırıyor çünkü bunun teknoloji olduğunu düşünüyorlar ancak teknoloji sektörünün yarısı bile piyasayı geçmiyor” diyor.
Ameriprise Financial‘ın baş piyasa stratejisti Anthony Saglimbene ise “Önümüzdeki birkaç hafta kurumsal Amerika ile ilgili olacak. S&P 500 ve Nasdaq gibi endeksleri gerçekten hareket ettiren şirketler bu sektörlerden olacak” diyor.
Muhteşem Yedili
Gelecek hafta üç aylık kazançlarını açıklayacak büyük şirketler arasında Boeing, Coca-Cola, General Motors, Verizon Communications ve Tesla yer alıyor. 700 milyar dolardan fazla piyasa değerine sahip olan Tesla, S&P 500’deki birkaç dev sermayeli şirket arasında yer alıyor ve bazen ‘Muhteşem Yedili’ olarak anılan şirketlerden biri olarak kabul ediliyor. Bu etiketin, boğa piyasasının başlarında büyük kazançlar elde ettikten sonra ortaya çıktığı biliniyor. Gruptaki diğer şirketlerin daha büyük piyasa değeri bulunuyor; bunlar arasında 3 trilyon dolardan fazla olan Nvidia ve yaklaşık 2 trilyon dolar olan Alphabet yer alıyor.
FactSet‘te kıdemli kazanç analisti olan John Butters, paylaştığı notta, “Nvidia ve Alphabet, S&P 500’ün üçüncü çeyrekteki yıllık kazanç büyümesine en çok katkıda bulunan beş şirket arasında yer alması beklenen tek ‘Muhteşem Yedili’ şirketleri” diye yazıyor.
Butters’ın notuna göre, yapay zeka çip üreticisi Nvidia’nın endeksin üçüncü çeyrek yıllık kazanç büyümesine en büyük katkıyı yapması bekleniyor; bunu ilaç üreticileri Pfizer ve Moderna ve çip üreticisi Micron Technology takip ediyor. Butters, “Analistler, Alphabet’in dördüncü en büyük katkıyı yapmasını bekliyor” diyor.
Nvidia, Alphabet ve Tesla’nın ötesinde, Muhteşem Yedili hisseleri arasında Microsoft, Amazon, Meta ve Apple da yer alıyor. Nvidia’nın hisseleri, yatırımcıların yapay zekaya olan coşkusunun bir yansıması olarak bu yıl Cuma gününe kadar yaklaşık yüzde 179 oranında değer kazanmış durumda.
Ancak büyük Wall Street bankalarının hisseleri Goldman Sachs, JPMorgan ve Wells Fargo bu yıl şimdiye kadar Muhteşem Yedili üyelerinin çoğunu büyük ölçüde geride bırakmış durumda.
Goldman’ın hisseleri Cuma gününü yıl başından bu yana yüzde 37‘lik bir kazançla kapatırken JPMorgan 2024’te şu ana kadar yüzde 32,5 ve Wells Fargo hisseleri de aynı dönemde yüzde 30,8 oranında arttı, Bu kazançlar Apple’ın bu yılki yüzde 22,1’lik, Microsoft’un yüzde 11,2’lik, Amazon’un yüzde 24,4’lük, Alphabet’in yüzde 17’lik ve Tesla’nın yüzde 11,2‘lik düşüşünü geride bırakan oranlara olarak beliriyor.
Ekonomi ‘iyi gidiyor’
Piyasaların diğer alanlarında ise, kurumsal kredilerdeki spread’ler yatırımcıların ABD ekonomisine ilişkin iyimserliğini yansıtıyor. Spread’ler, yatırımcıların şirketler tarafından ihraç edilen tahvillerde risk almak için benzer ABD Hazine tahvillerine göre talep ettiği tazminatın bir ölçüsü olarak kabul ediliyor.
Vanguard‘da yatırım sınıfı kredi eş başkanı ve kıdemli portföy yöneticisi Arvind Narayanan, “Dar spread’ler size şunu söylüyor; yatırımcılar bir dizi makro riski değerlendirirken bu risklerin ekonomiyi rayından çıkaracağına inanmıyor. Gelecek 6 ila 12 ayda bir durgunluk öngörmüyoruz. Ekonomi iyi gidiyor gibi görünüyor” diyor.
Dow Jones Piyasa Verilerine göre, tahvil piyasasında 10 yıllık Hazine tahvili getirisi bu ay 27,5 baz puan artarak cuma gününü yüzde 4,074 seviyesinde tamamladı.
