Bitcoin, spot Bitcoin Borsa yatırım fonlarına (ETF) ilginin devam etmesiyle 47 bin doların üzerine çıktı.
Öte yandan merkez bankalarının bu yıl faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentisi ve Nisan ayında beklenen ‘yarılanma’ da Bitcoin’deki artışı destekliyor.
Uzun süren bekleyişin akabinde spot Bitcoin ETF’’leri 10 Ocak’ta onaylanmış, 11 Ocak’ta sürece açılmıştı.
JPMorgan analistleri, en çok süreç hacmine sahip spot Bitcoin ETF’’lerini karşılaştıran bir rapor hazırladı. Buna nazaran BlackRock ve Fidelity tarafından arz edilen Bitcoin ETF’leri Grayscale tarafından çıkarılanlara nazaran likidite avantajına sahip durumda.
BlackRock ve Fidelity fonları, 11 Ocak’ta süreç görmeye başlayan dokuz yeni ABD spot Bitcoin ETF’i ortasında yer alıyor. On yılı aşkın bir geçmişe sahip olan Grayscale Bitcoin Trust (Kripto varlığa dayalı en büyük fon) tıpkı gün bir ETF’e dönüştü. Nikolaos Panigirtzoglou’nun da ortalarında bulunduğu JPMorgan analistleri, BlackRock iShares Bitcoin Trust ve Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund’un iki likidite çalışmasında daha âlâ puan aldığını söyledi.
Analizlerden biri, fiyatları hareket ettirmek için gereken süreç sayısını ölçmeyi amaçlayan Hui-Heubel oranını kullandı. Başkası ise ETF’lerin kapanış fiyatlarını net varlık bedelleriyle karşılaştırdı.
JPMorgan grubu bir notta, bu ölçütlerin piyasa likiditesi ve derinliğinin tüm boyutlarını yansıtmasa da, “BlackRock ve Fidelity Bitcoin ETF’lerinin piyasa genişliğiyle ilgili muhakkak likidite ölçütlerinde Grayscale Bitcoin Trust’a karşı esasen avantajlı bir durumda olduğuna dair dair ispatlar buluyoruz” diye yazdı.
Stratejistler, Hui-Heubel metriğinin BlackRock ve Fidelity eserleri için yaklaşık dört kat daha düşük olduğuna dikkat çekti. Bu oran ise, bu iki ETF’in kıymetli ölçüde daha fazla pazar genişliğine sahip olduğuna işaret ediyor.
İkinci metrik olarak ise ETF’lerin kapanış fiyatlarının ortalama net varlık bedelinden ne kadar saptığı hesaplanıyor. Stratejistler daha düşük bir sapmanın daha yüksek bir likiditeye işaret ettiğini ve bunun karşıtının de geçerli olduğunu belirtiyor.
