BURCU KIRATLI/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA ANALİSTİ
BİM’in 2023 dokuz aylık net karı milyar 8,04 milyar TL oldu. Şirketin 2022 yılının tamamında net kârı 8,16 milyar TL olmuş, 2022 yılı net kârının 821 milyon TL’si ertelenmiş vergi gelirinden oluşmuştu. 2022 yılının tamamı için net kâr marjı ise yüzde 5,5 olarak gerçekleşmişti.
Kâr marjlarında çeyreksel bazda güzelleşme görüldü. Bim’in üçüncü çeyrek faiz ve vergi öncesi karı (FAVÖK) piyasa beklentisi olan 5,5 milyar TL’nin üstünde 6,67 milyar TL ve cirosu da tekrar beklenti olan 73,6 milyar TL’nin hafif üstünde 74,4 milyar TL oldu. FAVÖK marjı üçüncü çeyrekte; yüzde 9’a yükselirken dokuz aylık devirde yüzde 7,7 oldu. Yılın birinci 6 periyodunda bu sayı yüzde 5’ti.
Şirketin satışları son çeyrekte yıllık yüzde 81 artarken son çeyrek satışları 74,4 milyar TL’ye ulaştı. Şirketin dokuz aylık toplam cirosu 183,6 milyar TL’ye ulaştı. Geçen yılın dokuz aylık devrine nazaran satışları yüzde 79 arttı. Toplam satışlar geçen yılın tıpkı çeyreğinde 41,1 milyar TL, bir evvelki çeyrekte ise 57,8 milyar TL düzeyindeydi. Satışların yüzde 88.8’i BİM Türkiye’den gelirken, yüzde 5,6’i File, yüzde 4,7’i BİM Fas ve yüzde 0,9’u BİM Mısır’dan elde edildi.
Bu çeyrekte BİM 15,5 milyar TL brüt kâr elde ederken, çeyreksel ve yıllık bazda brüt kârını artırdı. Bu çeyrekte çeyreksel bazda brüt kâr marjı yüzde 18,5’dan yüzde 20,9’a yükseldi.
Mağaza büyümesi yüzde 7 oldu
Yüksek enflasyon ortamıyla birlikte tüketicilerin daha ucuz eserlere yönelmesi doğrultusunda BİM’in ciro büyümesi sürüyor ve bununla birlikte trafik datalarında güzelleşme gözleniyor.
BİM toplamda 12 bin 46 adet mağaza ile faaliyet gösterirken, üçüncü çeyrekte Türkiye mağaza açılış sayısı 210 adet, yurt dışı dahil mağaza açılış sayısı ise 228 adet oldu. BİM’in mağaza büyümesi bu çeyrekte yıllık bazda yüzde 7 arttı.
Ürün kategorisine nazaran Özel Markalı eserlerin hissesi yüzde 60,9 düzeyinde gerçekleşti. Markalı eserlerin hissesi ise yüzde 29,9 oldu. Birebir mağaza satış büyümesi üçüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 65,5 arttı. Şirketin bu çeyrekte; tıpkı mağaza satış sayısı günlük 70 bin 253 TL ve sepet hacmi ise 117 bin 450 TL oldu.
BİM’in bisküvi ve çikolata üretim tesis yatırımları devam ederken, şirketin üçüncü çeyrekte 2,2 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirdiği görüldü. Üçüncü çeyrekte yatırımların satışlara oranı geçen çeyrekteki yüzde 3,5’dan yüzde 3’e düştü. Yılın dokuz ayındaki toplam yatırım harcaması meblağı da 5,9 milyar TL oldu.
Güçlü nakit üretimi
Yatırım harcamaları, başka yatırım faaliyetleri ve kiralama yükümlülükleriyle birlikte ikinci çeyrekte 3 milyar 981 milyon TL olan nakit durumu bu çeyrekte 3 milyar 261 milyon nakit olmak üzere ve ayrıyeten 7 milyar 75 milyon kısa vadeli finansal varlıklar olmak üzere 10 milyar 335 milyon TL’ye yükseldi.
2023 yılı beklentilerinde revizyon
Şirket ayrıyeten 2023 yılı beklentilerinde revizyona gitti. Satış gayesi daha evvel belirlenen yüzde 75 (artı yahut eksi yüzde 5) gayesinden yaklaşık yüzde 80 büyüme maksadına üst istikametli revize edildi. Favök marjı yüzde 7-7,50 amacından üst taraflı yüzde 7,5- yüzde 8’e revize edildi. Yatırımların satışlara oranı ise yüzde 3,5 düzeyinden yüzde 3,2 düzeyine aşağı istikametli revize edildi.
