Nvidia, son yıllarda küresel piyasalarda en çok konuşulan hisse senetlerinden biri haline geldi. Şirketin kaydettiği astronomik büyüme, bu ilginin temel nedeni oldu. Ancak geçtiğimiz hafta açıklanan ikinci çeyrek bilançosunun ardından Nvidia hisseleri düşüş trendine girdi. Şirketin analist beklentilerini aşan sonuçlarına rağmen, yatırımcıların bu bilançoya tepkisi beklenenden farklı oldu.
The Motley Fool tarafından yapılan bir habere göre, Nvidia’nın mali ikinci çeyreğinde olağanüstü bir bilanço büyümesi kaydedildi. Şirketin satışları, yıldan yıla %122 artarak 30 milyar dolara ulaştı. Düzeltilmiş hisse başına kazancı (EPS) ise %152 artışla 0,68 dolar olarak açıklandı. Her ne kadar bu büyüme birinci çeyrekteki %262’lik gelir artışı ve %461’lik EPS büyümesine kıyasla bir yavaşlamayı işaret etse de, rakamlar hâlâ inanılmaz derecede güçlü bir performansa işaret ediyor.
Veri Merkezi İşletmesinde Büyüme Devam Ediyor
Nvidia’nın veri merkezi işletmesi, gelirini %154 artırarak 26,2 milyar dolara çıkardı ve şirketin en büyük gelir kalemi haline geldi. Bu büyüme, Hopper bilgi işlem platformuna bağlanıyor ve şirket, çeyrek boyunca en yeni H200 Hopper çiplerinden elde ettiği geliri artırmaya başladı.
Yeni Blackwell çiplerinin ölçeğini artırmasıyla birlikte brüt marjlar %75,1’e düştü, ancak bu oran hâlâ sağlam bir seviyede. Şirket, aynı zamanda 14,5 milyar dolarlık işletme nakit akışı ile ciddi bir nakit üretimi sağladı. İkinci çeyrek sonunda, Nvidia 26,3 milyar dolarlık net nakit ve ticareti yapılabilir menkul kıymet varlığına sahipti. Ayrıca 50 milyar dolarlık yeni bir hisse geri alım programı da duyuruldu.
Şirket, üçüncü çeyrek için 32,5 milyar dolarlık gelir beklentisi paylaşarak, Hopper ve Blackwell çiplerine olan talebin güçlü kalacağını belirtti. Yeni nesil büyük dil modelleri (LLM’ler) için bilgi işlem gücüne olan ihtiyacın artarak devam etmesi bekleniyor.
Nvidia İçin Alım Zamanı mı?
Nvidia, muhteşem bir büyüme, güçlü brüt marjlar ve ciddi fırsatlarla dolu bir geleceğe sahip. Ancak analistlere göre, şirketin ileriye dönük fiyat kazanç oranı 30 kat seviyesinde, yani mütevazı bir değerleme ile işlem görüyor. Yapay zeka teknolojilerinin gelişmesiyle birlikte, Nvidia’nın uzun vadeli büyüme potansiyeli oldukça yüksek.
Bununla birlikte, Nvidia’nın karşı karşıya olduğu en büyük risk, yapay zekaya yapılan yatırımların bu alanda faaliyet gösteren şirketler için yeterli getiri sağlayıp sağlamayacağı. Eğer bu yatırımlar beklenen getiriyi sağlamazsa, yapay zeka altyapısına yapılan harcamalar yavaşlayabilir ve bu durum Nvidia’nın gelirlerini olumsuz etkileyebilir.
Sonuç olarak, Nvidia hisseleri alım için cazip görünüyor, ancak yatırımcıların yapay zeka yatırımlarının uzun vadeli getiri potansiyeline dikkat etmeleri gerekiyor. Mevcut piyasa koşullarında, şirketin hisseleri, tıpkı “kömür madenindeki kanarya” gibi, gelecek olası tehlikelere işaret eden bir gösterge olabilir.
